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(相關(guān)資料圖)

10月23日，民生證券發(fā)布一篇機(jī)械行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，自主可控系列，五軸機(jī)床&質(zhì)譜儀。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：

本周關(guān)注：科德數(shù)控、杭叉集團(tuán)、安徽合力，精測(cè)電子

本周核心觀點(diǎn)：當(dāng)前人形機(jī)器人、新能源行業(yè)新技術(shù)、新工藝層出不窮，需關(guān)注技術(shù)變化帶來的設(shè)備需求。

五軸聯(lián)動(dòng)機(jī)床：預(yù)計(jì)自主化率為個(gè)位數(shù)，但國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程有望加快。五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控技術(shù)是衡量一個(gè)國(guó)家復(fù)雜精密零件制造能力技術(shù)水平的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床是解決航空發(fā)動(dòng)機(jī)葉輪、葉盤、葉片、船用螺旋槳等關(guān)鍵工業(yè)產(chǎn)品切削加工的唯一手段。相較于數(shù)控機(jī)床整體，五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床整體應(yīng)用更加集中，航空航天發(fā)動(dòng)機(jī)零部件、飛機(jī)翼結(jié)構(gòu)件關(guān)鍵零部件、能源、汽車和醫(yī)療需求占比較高。從我國(guó)進(jìn)口數(shù)控機(jī)床的金額來看，2017-2018年，我國(guó)每年進(jìn)口數(shù)控機(jī)床34億美元，2019-2020年進(jìn)口金額降至20億美元附近，預(yù)計(jì)可能與貿(mào)易沖突以及疫情影響有關(guān)，2021年恢復(fù)至26.7億美元，但整體相比2017-2018年呈現(xiàn)走低趨勢(shì)。假設(shè)進(jìn)口數(shù)控機(jī)床均為五軸機(jī)床的話，我們計(jì)算得出2017-2018年我國(guó)五軸機(jī)床的自給率不足5%，2020-2021年因?yàn)橐咔橛绊戇M(jìn)口，國(guó)產(chǎn)化率可能被動(dòng)有所提高。機(jī)床關(guān)鍵功能部件包括數(shù)控系統(tǒng)、伺服驅(qū)動(dòng)及電機(jī)，電主軸，銑頭，轉(zhuǎn)臺(tái)，刀庫等，其性能的優(yōu)劣直接影響高端數(shù)控機(jī)床的加工精度及效率，其中高端數(shù)控系統(tǒng)占成本20%-40%，我國(guó)自給率不到10%，其他例如主軸、絲杠等環(huán)節(jié)設(shè)備性能相比國(guó)外仍有差距，需要整體突破。當(dāng)下國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)不少優(yōu)質(zhì)五軸機(jī)床企業(yè)，包括科德數(shù)控、海天精工（601882）、華中數(shù)控（300161）、日發(fā)精機(jī)（002520）、國(guó)盛智科、紐威數(shù)控、拓斯達(dá)（300607）等。以科德數(shù)控為代表的國(guó)內(nèi)五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床企業(yè)已實(shí)現(xiàn)大部分核心部件的自制，后續(xù)國(guó)產(chǎn)替代有望加速。

質(zhì)譜儀：整機(jī)進(jìn)口依賴度超70%，核心部件進(jìn)口依賴度亦高。質(zhì)譜儀從20世紀(jì)20年代出現(xiàn)到目前已有近百年發(fā)展歷史，一開始用于測(cè)量原子質(zhì)量，隨著高分辨率質(zhì)譜儀出現(xiàn)用于有機(jī)化合物分析，隨后氣相色譜-質(zhì)譜連用儀出現(xiàn)開始應(yīng)用到天然有機(jī)化合物結(jié)構(gòu)分析，20世紀(jì)80年代離子源技術(shù)獲得快速發(fā)展，質(zhì)譜分析技術(shù)作為產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵共性技術(shù)，在多個(gè)行業(yè)或領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，在環(huán)境監(jiān)測(cè)、醫(yī)療健康、食品安全、工業(yè)過程分析等領(lǐng)域擁有廣闊的市場(chǎng)前景。根據(jù)《質(zhì)譜儀通用規(guī)范》(標(biāo)準(zhǔn)號(hào)：GB/T33864-2017)，質(zhì)譜儀根據(jù)核心部件質(zhì)量分析器的不同，可以分為飛行時(shí)間質(zhì)譜儀、四極桿質(zhì)譜儀、離子阱質(zhì)譜儀、離子回旋共振質(zhì)譜儀、磁質(zhì)譜儀等類型。2020年中國(guó)質(zhì)譜儀市場(chǎng)規(guī)模約為142.2億元，占全球市場(chǎng)不到20%(2015-2020年CAGR≈19.4%)，根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2014-2021年我國(guó)進(jìn)口質(zhì)譜儀由44.7億元提升至104.3億元(CAGR≈12.9%)，進(jìn)口依賴度由2014年的94.7%降至2020年的74.0%，仍較高；2021年美國(guó)、新加坡、德國(guó)、日本貢獻(xiàn)我國(guó)進(jìn)口金額的87%。根據(jù)SDI統(tǒng)計(jì)，目前，全球質(zhì)譜儀市場(chǎng)的主要參與者為沃特世、丹納赫、布魯克、安捷倫、賽默飛、生物梅里埃、島津等公司，大約占據(jù)全球了90%的市場(chǎng)份額。而國(guó)內(nèi)專門從事質(zhì)譜儀研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司較少，主要質(zhì)譜儀廠商包括禾信儀器、天瑞儀器（300165）、聚光科技（300203）、北京東西分析儀器有限公司、北京普析通用儀器有限責(zé)任公司、博暉創(chuàng)新（300318）、融智生物、珠海美華、珠海迪爾、廣州瑞達(dá)等。除了整機(jī)進(jìn)口依賴度很高，我們從核心部件來看，仍有較高的海外進(jìn)口依賴度，以2020年禾信儀器的核心部件進(jìn)口占比來看，分子泵(進(jìn)口占比100%)、激光器(98.6%)、數(shù)據(jù)采集卡(97.7%)、微通道板(82.3%)進(jìn)口占比均較高，因此，質(zhì)譜儀的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)展非易事。

風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)展低于預(yù)期，核心零部件進(jìn)口受限風(fēng)險(xiǎn)。

聲明：本文引用第三方機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告信息源，并不保證數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，數(shù)據(jù)僅供參考，據(jù)此交易，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。