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【資料圖】

近期，基金公司、券商資管等機構用自有資金投資旗下產(chǎn)品掀起一股熱潮。如繼10月17日、18日多家機構宣布自購之后，19日又有包括中融基金等3家基金公司、招商證券資管等2家券商資管加入自購隊伍。據(jù)統(tǒng)計，這3日宣布自購的機構已達26家，自購金額累計已超過18億元。個人以為，眾多機構掀起自購潮，三大效果或值得期待。

基金公司、券商資管等機構投資旗下產(chǎn)品的自購現(xiàn)象，其實并非什么新聞。以基金公司的自購為例。統(tǒng)計顯示，自2015年算起，基金公司出現(xiàn)39次自購現(xiàn)象，這一數(shù)量其實并不低。而自2019年以來，基金公司自購總規(guī)模與申購頻次呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢，且近些年多家基金公司更是承諾鎖定3年甚至更長時間。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，截至10月16日，今年以來約有100家機構自購旗下產(chǎn)品，累計自購金額近50億元。如果算上這一輪自購潮的金額，則今年以來機構自購金額超過60億元。僅僅從機構自購的角度看，金額并不算小。

近期多家機構再次掀起自購現(xiàn)象，顯然與當前的行情不無關系。步入2022年下半年以來，滬深股市走勢持續(xù)低迷。特別是自9月中旬開始，具有市場“風向標”之稱的上證指數(shù)持續(xù)下跌，并擊穿極具象征意義的3000點整數(shù)關口。股市的持續(xù)下挫，客觀上也導致某些上市公司投資價值凸顯。而在近期，市場上不斷出現(xiàn)“底部”或已產(chǎn)生的聲音。多家機構此時投資旗下產(chǎn)品，或不無這方面的考量。

個人以為，眾多機構掀起自購潮，將會為市場帶來一定的增量資金。一方面，今年以來機構超過60億元的自購，本身就屬于市場中的增量資金。雖然與滬深股市巨額的流通市值相比根本不算什么，但A股是一個資金推動型的市場。60億元的資金入市，或多或少能對市場產(chǎn)生一定的正向作用。另一方面，機構的自購行為，也有可能吸引場外資金的加盟。機構自購所產(chǎn)生的“羊群效應”，或引發(fā)場外資金加盟的“羊群效應”。

機構掀起自購潮，也有利于增強市場信心。相對一般投資者而言，機構對于市場的認識更加深刻與全面，對于風險的規(guī)避往往做得更好。眾多機構掀起自購潮，不僅是其對市場充滿信心的表現(xiàn)，也會提振其他機構對于市場的信心，提振廣大投資者對于市場的信心。信心比黃金更重要。投資者對市場有信心，其實比什么都重要。

此外，機構掀起自購潮，也有利于維護市場的穩(wěn)定。資金的進出，容易加劇市場的波動。9月中旬以來滬深股市持續(xù)下跌，與市場資金大舉出逃不無關系。機構掀起自購潮，既能為市場帶來一定數(shù)量的增量資金，也能提振投資者的信心。雙重疊加效應下，是非常有利于市場穩(wěn)定的。

當然，在機構掀起自購潮的背后，也要避免產(chǎn)生兩大誤區(qū)。其一，自購潮并不表明股市已經(jīng)見底了。股市底部的產(chǎn)生，一個非常復雜的過程，且受多種因素的影響。而且，股市的底部，也往往是事后才確認的。認為機構掀起自購潮，說明股市底部已經(jīng)產(chǎn)生的觀點是值得商榷的。

其二，機構掀起自購潮，并不意味著股市最佳買入時機的來臨。從歷史經(jīng)驗看，在機構掀起自購潮后，股市進一步走低的現(xiàn)象也出現(xiàn)過。如果認為最佳買入時機已到，不綜合考慮目前市場的狀況，盲目進場，帶給投資者的或者是風險。個人以為，對于這兩大誤區(qū)，投資者必須有清醒的認識。