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5月17日，受商務(wù)交往場(chǎng)景增加有望拉動(dòng)白酒需求消息影響，A股釀酒板塊再度走強(qiáng)，截至發(fā)稿，海南椰島（600238）（600238.SH）漲停，金種子酒（600199）（600199.SH）、迎駕貢酒（603198）（603198.SH）、天佑德酒（002646）（002646.SZ）、山西汾酒（600809）（600809.SH）等股拉升跟漲。

中金公司（601995）研報(bào)指：疫情邊際好轉(zhuǎn)利于消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)，酒企全年業(yè)績(jī)受影響有限，當(dāng)前布局價(jià)值高。目前處于消費(fèi)淡季，主要酒企通過(guò)控貨應(yīng)對(duì)部分市場(chǎng)的疫情，整體渠道庫(kù)存良性，部分公司開(kāi)始新一輪打款，但未大量發(fā)貨。五一至今，疫情對(duì)于消費(fèi)場(chǎng)景仍有影響，尤其宴席等聚飲場(chǎng)景因防疫政策受限，不同區(qū)域和價(jià)位呈現(xiàn)分化，其中高線城市受影響大于低線城市，華東地區(qū)受影響大于其他地區(qū)；分價(jià)位看，影響由小到大排序?yàn)椋好┡_(tái)<無(wú)疫情區(qū)域地產(chǎn)酒> <次高端> <千元價(jià)位> <有疫情區(qū)域地產(chǎn)酒。但目前全國(guó)各地疫情呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢(shì)，上海新增確診數(shù)量已明顯下降，安徽合肥等地陸續(xù)解封，整體消費(fèi)正在逐步恢復(fù)，仍需觀察本月末的疫情發(fā)展態(tài)勢(shì)。我們認(rèn)為淡季疫情對(duì)全年業(yè)績(jī)影響有限，疫情結(jié)束后仍有回補(bǔ)空間，另外白酒公司業(yè)績(jī)緩沖能力強(qiáng)，因此認(rèn)為全年業(yè)績(jī)受影響有限。預(yù)計(jì)隨著促進(jìn)消費(fèi)的政策逐步落地，受疫情影響的消費(fèi)場(chǎng)景有望邊際恢復(fù)；同時(shí)各地基建投資持續(xù)推進(jìn)，亦有望增加商務(wù)交往場(chǎng)景、拉動(dòng)白酒需求。