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本文討論了光伏行業(yè)2025年可能出現(xiàn)的情景，以及行業(yè)中下一個(gè)大型全球組件供應(yīng)商——通威的出現(xiàn)會(huì)帶來(lái)的影響。

筆者闡述了這一情況是如何發(fā)生的，這會(huì)改變太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)面貌的原因。在這一十年結(jié)束時(shí)，光伏行業(yè)會(huì)朝著太瓦規(guī)模市場(chǎng)邁進(jìn)。

這些話題直接來(lái)自本周早些時(shí)候筆者在PV Tech上發(fā)表的文章，文章討論了關(guān)于新疆問(wèn)題、供應(yīng)鏈透明度和回答當(dāng)今光伏產(chǎn)業(yè)中誰(shuí)在制造什么的問(wèn)題。筆者談到，當(dāng)今，行業(yè)缺乏真正的垂直整合制造商——從多晶硅到組件，所有的東西都是自己生產(chǎn)的公司。此外，只有少數(shù)全球組件供應(yīng)商能夠控制電池和組件的生產(chǎn)，更不用說(shuō)鑄錠/硅片和電池/組件了。

在那篇文章的結(jié)尾，筆者暗示當(dāng)今行業(yè)中只有一家公司能夠站出來(lái)，填補(bǔ)這一空白，成為全球首家領(lǐng)軍組件供應(yīng)商，自己生產(chǎn)多晶硅、硅錠、硅片、電池和組件。下文揭示了為什么通威太陽(yáng)能可以成為這家公司。

2022年或是光伏行業(yè)的分水嶺。

在今年迄今為止的文章中，筆者一直在討論這一現(xiàn)象背后的諸多因素。這些話題涵蓋了行業(yè)當(dāng)前處于產(chǎn)能主導(dǎo)模式的原因，全球組件供應(yīng)如何集中在約50家重要組件供應(yīng)商，未來(lái)幾年，n型技術(shù)會(huì)如何在業(yè)內(nèi)應(yīng)用，組件價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)在未來(lái)18-24個(gè)月保持在當(dāng)前水平的原因。

免責(zé)聲明和注意事項(xiàng)——本文預(yù)測(cè)的是2025年的光伏產(chǎn)業(yè)!

對(duì)于大多數(shù)光伏行業(yè)從業(yè)者來(lái)說(shuō)，通常來(lái)說(shuō)，預(yù)測(cè)3-6個(gè)月后的商業(yè)模式是一個(gè)艱難的任務(wù)：快速變化正影響著這個(gè)行業(yè)，同時(shí)也帶來(lái)了不確定的未來(lái)。

通常情況下，每年3月份，人們都還在認(rèn)真計(jì)算著去年究竟發(fā)生了什么。很少有人敢于在這個(gè)時(shí)候，對(duì)今年余下的時(shí)間給出指導(dǎo)值或做出預(yù)測(cè)。

因此，必須非常謹(jǐn)慎地對(duì)待2025年將會(huì)發(fā)生什么的預(yù)測(cè)。也許最好的辦法是集中精力研究與文章中的主題相關(guān)的關(guān)鍵問(wèn)題，這些問(wèn)題確定了可能會(huì)在未來(lái)幾年帶來(lái)變化的領(lǐng)先指標(biāo)。

以全球組件出貨量計(jì)，第一名仍是孜孜以求的重要目標(biāo)

在過(guò)去20年里，各家公司都在努力爭(zhēng)取每年擁有最高的組件出貨量，并在年底看到自己的名字出現(xiàn)在排名榜上。這并不奇怪，對(duì)排名的渴求永遠(yuǎn)不會(huì)消退。

2010年之前，領(lǐng)先的組件供應(yīng)商(盡管是在一個(gè)處于起步階段的行業(yè))通常是日本公司，其中最知名的是夏普和京瓷?，F(xiàn)在看來(lái)，那是很久以前的事了。

被中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)所壓制，日本在光伏制造領(lǐng)域的活動(dòng)幾乎不復(fù)存在。如今，只有品牌名尚存，它們被重新貼上了中國(guó)制造或東南亞制造的產(chǎn)品標(biāo)簽。

還有一個(gè)階段，韓國(guó)的光伏投資主要由LG、三星、現(xiàn)代和韓華等多個(gè)行業(yè)家喻戶曉的公司進(jìn)行，這表明，韓國(guó)公司希望接過(guò)三洋、松下和三菱等上述日本公司建立的衣缽。然而，撇開(kāi)與光伏相關(guān)的業(yè)務(wù)部門(mén)的實(shí)際利潤(rùn)不談，這些公司從未躋身全球組件供應(yīng)商前十名，甚至經(jīng)常排在前20名之外。

因此，現(xiàn)實(shí)情況是，除了First Solar在2011年客串過(guò)一次外，中國(guó)公司在全球組件供應(yīng)商排名中一直處于領(lǐng)先地位。下圖展示了中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)地位，列出了從2010年起全球頭部組件供應(yīng)商的出貨量，此外還有筆者稍后將討論的、2025年的預(yù)測(cè)內(nèi)容。

經(jīng)過(guò)幾次失敗的嘗試（在成為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者后，英利和尚德不久就遇到了現(xiàn)金流和債務(wù)問(wèn)題），從2013年開(kāi)始，預(yù)測(cè)變的更加容易了。在過(guò)去的九年里，按產(chǎn)能計(jì)算的頭部組件供應(yīng)商的榮譽(yù)已經(jīng)從天合光能轉(zhuǎn)到晶科能源，從2020年開(kāi)始，又轉(zhuǎn)到隆基樂(lè)葉。

雖然這三家中資企業(yè)之間有著根本性差異，但有時(shí)看起來(lái)有點(diǎn)像接力棒有序的從一家傳到另一家。每家公司都是由中國(guó)人經(jīng)營(yíng)的。這些公司不同程度的開(kāi)發(fā)了硅錠/硅片和電池/組件領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。為了滿足美國(guó)市場(chǎng)的出貨目標(biāo)，這些公司在東南亞都有名義電池/組件產(chǎn)能。

在本文背景下，過(guò)去十年，天合光能、晶科和隆基制定的全球戰(zhàn)略之間的一個(gè)關(guān)鍵區(qū)別可能在于，晶科在2014年-2018年有效建立了強(qiáng)大的非中國(guó)業(yè)務(wù)。如果要想成為全球范圍內(nèi)的一家區(qū)域性運(yùn)營(yíng)公司，尤其是當(dāng)公司的核心在中國(guó)的情況下，需要大量的工作并獲得成功。

現(xiàn)在說(shuō)說(shuō)前瞻性的部分。按出貨量計(jì)算，今年，或最有可能在2023年和2024年，隆基樂(lè)葉將成為全球頭部組件供應(yīng)商。也許，這里正在出現(xiàn)某種連續(xù)性的進(jìn)展：天合光能三年，晶科四年，隆基五年。更奇怪的事情出現(xiàn)了。

下面的討論解釋了為什么2025年可能是全球排名出現(xiàn)變化的第二年，為什么通威可能會(huì)成為這一領(lǐng)域的新秀，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)必須發(fā)生什么，風(fēng)險(xiǎn)在哪里。

作為一家全面整合的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)公司，通威的價(jià)值鏈主張

在考慮其他任何事情之前，通威需要在2025年成為全球組件供應(yīng)商的領(lǐng)導(dǎo)者！如果沒(méi)有這種愿望，那就忘掉其他的一切吧。讓我們假設(shè)通威是被這個(gè)終極目標(biāo)所驅(qū)動(dòng)的。

預(yù)測(cè)通威下一步行動(dòng)的背景已經(jīng)具備，在過(guò)去十年中，為了取得組件領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，通威采取了數(shù)種關(guān)鍵措施。

今年，通威將成為太陽(yáng)能行業(yè)最大的多晶硅生產(chǎn)商（擁有新疆地區(qū)以外的、所有的當(dāng)下和未來(lái)產(chǎn)能），也是最大的太陽(yáng)能電池生產(chǎn)商。通威目前的營(yíng)業(yè)額約為100億美元，在過(guò)去幾年中，公司銷售額增長(zhǎng)了兩倍。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率通常在個(gè)位數(shù)左右（2021年和2022年較高），公司的凈資本比率（長(zhǎng)期債務(wù)指標(biāo)）通常為2。

到今年年底，通威將躋身硅片產(chǎn)能前十名，組件產(chǎn)能前十五名。2023年，硅片產(chǎn)能的進(jìn)一步增長(zhǎng)（上行）幾乎是不可避免的。在PV Tech最新的PV ModuleTech可融資性分析中，通威目前被評(píng)為B級(jí)，使其躋身當(dāng)今最具可融資性的15家光伏組件供應(yīng)商之列。

2019年，通威在組件產(chǎn)能方面勉強(qiáng)進(jìn)入前40名。今年，通威在努力爭(zhēng)取進(jìn)入前10名。

因此，領(lǐng)先指標(biāo)比比皆是，這一跡象已經(jīng)非常明顯了。

接下來(lái)需要發(fā)生什么？

下一步該怎么做？這可能是通威太陽(yáng)能的重要利益相關(guān)方在審查長(zhǎng)期規(guī)劃和戰(zhàn)略時(shí)，最常說(shuō)的一句話。

光伏制造商經(jīng)常聲稱，它們?yōu)樵诋?dāng)前的價(jià)值鏈“空間”中（領(lǐng)先的多晶硅供應(yīng)商，純商業(yè)電池制造商等）所處的位置感到高興。雖然如此，歷史告訴我們，從組件供應(yīng)的角度來(lái)看，主導(dǎo)全球的誘惑無(wú)法抵擋。

向全球終端市場(chǎng)銷售光伏組件是太陽(yáng)能行業(yè)的終極目標(biāo)。盡管可以年復(fù)一年獲得上游生產(chǎn)商的褒獎(jiǎng)，但沒(méi)有什么能比全球組件領(lǐng)導(dǎo)地位更勝一籌了。全球化意味著擁有全球品牌知名度，高效的本土銷售、營(yíng)銷和支持團(tuán)隊(duì)。

因此，現(xiàn)在讓我們來(lái)看看，如果要在2025年成為全球頭部組件供應(yīng)商（按出貨量計(jì)），通威需要做些什么。筆者現(xiàn)在一項(xiàng)項(xiàng)列出這些內(nèi)容：

-將公司的運(yùn)營(yíng)模式從供應(yīng)商轉(zhuǎn)向其它供應(yīng)商、轉(zhuǎn)向內(nèi)部?jī)?yōu)先，專注于自有品牌組件生產(chǎn)。

-增加逾50GW新硅片和組件產(chǎn)能。這些數(shù)字聽(tīng)起來(lái)很多，但這里的資本支出很低，而且中國(guó)擁有所有的設(shè)備供應(yīng)商。

-建立海外事業(yè)部自主子公司，專注于銷售、營(yíng)銷和客戶支持（北美、南美、歐洲、中東、印度、東南亞、澳大利亞）。

-做為中國(guó)大陸市場(chǎng)的補(bǔ)充，在歐洲、美國(guó)和印度建立垂直整合型鑄錠-組件廠（各為10GW）。中國(guó)大陸市場(chǎng)的水平約為30-40GW。

上述前兩個(gè)行動(dòng)項(xiàng)是很容易做到的。它們可以孤立完成，且公司仍保持以中國(guó)為中心的運(yùn)作。最后兩項(xiàng)才是真正重要的，尤其是最后一項(xiàng)，它將使通威在這一領(lǐng)域發(fā)揮積極作用，并使通威成為真正的變革推動(dòng)者。

在考慮海外產(chǎn)能選址時(shí)，筆者忽略了目前在東南亞投放電池和組件產(chǎn)能的趨勢(shì)，在東南亞投放電池和組件產(chǎn)能純粹是為了進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。這只不過(guò)是一種過(guò)氣的時(shí)尚。長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)不會(huì)無(wú)限期的讓在越南、馬來(lái)西亞或泰國(guó)等國(guó)生產(chǎn)電池和組件的中國(guó)公司供貨。

要想成為美國(guó)市場(chǎng)（以及歐洲和印度）前三大組件供應(yīng)商，唯一可以保證的解決方案就是全力以赴，建立10GW規(guī)模的硅錠/硅片和電池/組件生產(chǎn)基地。其他所有的路線都是三心二意的，只是按照當(dāng)前的規(guī)則行事，而非長(zhǎng)久之計(jì)。

當(dāng)然，你可能會(huì)問(wèn)，為什么其他領(lǐng)先的中國(guó)組件供應(yīng)商做不到？區(qū)別在于，去年，通威是領(lǐng)先的多晶硅和電池生產(chǎn)商，在2022年，并且很可能在2025年，通威仍會(huì)保持這一地位；區(qū)別在于，在不久的將來(lái)，只有通威可以成為行業(yè)中第一家真正的、全球性的全集成（多晶硅-組件）企業(yè)。

也許光伏行業(yè)會(huì)不可避免的需要這種規(guī)模的公司。增長(zhǎng)正在向太瓦級(jí)水平轉(zhuǎn)變，這種規(guī)模的公司會(huì)在2025年-2030年成為主導(dǎo)。但是，為了在那時(shí)實(shí)現(xiàn)這一水平，必須在當(dāng)下以及未來(lái)2-3年進(jìn)行規(guī)劃。簡(jiǎn)單等到2025年再制定戰(zhàn)略可能會(huì)太晚，而且會(huì)是被動(dòng)制定，而不是主動(dòng)制定。

風(fēng)險(xiǎn)在哪里？

在預(yù)測(cè)幾年后的下一家全球組件領(lǐng)導(dǎo)者時(shí)，存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？更重要的是，選擇一家今天在中國(guó)以外幾乎不為人知的公司，會(huì)有哪些風(fēng)險(xiǎn)？

筆者可以為上述所有行動(dòng)舉出無(wú)數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)。潛在的風(fēng)險(xiǎn)可能是野心，以及通威從一家專注中國(guó)供應(yīng)鏈的專業(yè)公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐患覔碛泻Ｍ鈽I(yè)務(wù)（包括制造和銷售/營(yíng)銷）的、全球組件品牌公司的渴望程度。為了與隆基、晶科、天合和晶澳太陽(yáng)能等現(xiàn)有中國(guó)組件企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)行一些調(diào)整是很容易的。但是，以完全不同的策略來(lái)完全超越這些公司則完全不同，每一個(gè)點(diǎn)都充滿了挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。

我們?nèi)绾沃朗欠駮?huì)有變化？

當(dāng)然，如果通威在未來(lái)12-18個(gè)月的投資沒(méi)有任何變化，那么2025年的預(yù)測(cè)就不會(huì)發(fā)生。

今年首先要關(guān)注的是，通威在中國(guó)境外創(chuàng)建組件品牌產(chǎn)品時(shí)采取了哪些措施。在做其他事情之前，這是必需的，如何做到也很重要。通威是做為一家中國(guó)公司向外部世界銷售組件么？還是像一家全球公司，由當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)在區(qū)域銷售？

大多數(shù)全球展會(huì)將在2022年重返現(xiàn)場(chǎng)，這些展會(huì)顯然是評(píng)估組件供應(yīng)長(zhǎng)期目標(biāo)的一種手段。較低的大會(huì)出席率或不那么重要的廠家出席大會(huì)將表明，2022年或2023年不會(huì)出現(xiàn)太大變化，而在Intersolar和SPI展會(huì)上“大展拳腳”則會(huì)傳達(dá)不同的信息。

因此，這并不是為2025年12月31日設(shè)定一個(gè)備忘錄，觀察是否會(huì)出現(xiàn)什么變化。我們會(huì)在18個(gè)月內(nèi)知曉答案。為了鞏固2025-2030年的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者地位，看看這一行業(yè)的其他參與者采取了哪些行動(dòng)，這非常重要。

如果現(xiàn)有的中國(guó)玩家們采取整合措施（合并或收購(gòu)），也可能會(huì)出現(xiàn)全球垂直整合變化的另一個(gè)相關(guān)指標(biāo)。例如，一家頭部組件供應(yīng)商收購(gòu)一家以多晶硅業(yè)務(wù)為重心的現(xiàn)有公司，或?yàn)榱舜_保制造業(yè)在這一行業(yè)的持續(xù)領(lǐng)導(dǎo)地位，中國(guó)政府推動(dòng)這種情況的出現(xiàn)。

無(wú)論哪種情況，光伏制造業(yè)的形態(tài)和太瓦級(jí)市場(chǎng)中主要利益相關(guān)方的戰(zhàn)略都將與今天大不相同。雖然光伏行業(yè)看似已"發(fā)展壯大"，達(dá)到了約200GW的水平，但這只是相對(duì)于過(guò)去的開(kāi)發(fā)量而言的。在未來(lái)某個(gè)時(shí)刻，200GW看起來(lái)就是一個(gè)小數(shù)字，那時(shí)，人們談?wù)摰氖?022年的那些老辦法。

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