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本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：魏瓊

北京時(shí)間2023年8月15日晚間，虎牙公司（NYSE:HUYA）公布了2023年第二季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，該季度虎牙公司總收入達(dá)到18.2億元；非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）下，凈利潤實(shí)現(xiàn)大幅增長，達(dá)1.15億元，去年同期為590萬元，毛利率同比提升5.4個(gè)百分點(diǎn)至15%。

【資料圖】

報(bào)告期內(nèi)，虎牙公司的用戶數(shù)據(jù)也保持了穩(wěn)定增長。直播移動(dòng)端MAU（月均活躍用戶數(shù)）環(huán)比增至8290萬，上個(gè)季度為8210萬，去年同期為8360萬。用戶數(shù)的增長為公司未來業(yè)績提升奠定了良好基礎(chǔ)。

發(fā)布財(cái)報(bào)的同時(shí)，虎牙公司宣布：公司董事會(huì)已授權(quán)一項(xiàng)股票回購計(jì)劃，在未來12個(gè)月內(nèi)回購至多價(jià)值1億美元的股票。

降本增效 詳解盈利能力增長秘鑰

在行業(yè)增長乏力的情況下，虎牙公司仍能實(shí)現(xiàn)利潤的強(qiáng)勁增長，實(shí)屬不易?；⒀拦镜诙径让噬?5.0%，同比大幅提升了5.4個(gè)百分點(diǎn)。

虎牙公司代理聯(lián)席CEO兼財(cái)務(wù)副總裁吳欣在分析師電話會(huì)議上表示：“在收入水平受到行業(yè)環(huán)境影響的情況下，公司在優(yōu)化成本和費(fèi)用方面繼續(xù)取得進(jìn)展。第二季度毛利率同比和環(huán)比均有所提升。這主要由于虎牙繼續(xù)嚴(yán)格把關(guān)內(nèi)容相關(guān)支出，尤其是在版權(quán)和主播相關(guān)方面的成本。”

具體數(shù)據(jù)方面，虎牙公司第二季度成本與費(fèi)用都有所下降。收入成本從2022年同期的20.561億元下降24.7%至15.484億元，主要是由于收入分成費(fèi)用和內(nèi)容成本以及帶寬的減少成本。研發(fā)費(fèi)用下降了14.3%，為1.443億元，主要是因?yàn)槿藛T相關(guān)費(fèi)用減少。一般及管理費(fèi)用也下降了8.5%，主要因?yàn)槿耸孪嚓P(guān)費(fèi)用和股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用減少。

降本增效成為當(dāng)下游戲直播行業(yè)盈利秘訣之一。8月14日，斗魚(NASDAQ:DOYU)發(fā)布二季度財(cái)報(bào)，第二季度總凈營收為13.922億元，同比下降了24.1%；持續(xù)推進(jìn)降本舉措下，斗魚實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

從營收和利潤等多維度數(shù)據(jù)分析，虎牙公司業(yè)績較斗魚均略勝一籌。截至2023年6月30日，虎牙公司擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、短期存款和長期存款計(jì)108.46億元，斗魚該指標(biāo)為70.555億。虎牙公司的資金實(shí)力優(yōu)于斗魚。

用戶數(shù)量方面，報(bào)告期內(nèi)，虎牙直播移動(dòng)端MAU（月均活躍用戶數(shù)）環(huán)比增至8290萬，上個(gè)季度為8210萬，去年同期為8360萬。斗魚第二季度移動(dòng)端平均MAU增長至5030萬，付費(fèi)用戶為400萬。

用戶規(guī)模上漲主要由于虎牙提供了更加豐富的電競內(nèi)容和娛樂節(jié)目，豐富深度的內(nèi)容可以強(qiáng)化與用戶的粘性，為虎牙公司的業(yè)績穩(wěn)健增長奠定基礎(chǔ)。

深化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 加固可持續(xù)發(fā)展護(hù)城河

嚴(yán)格的成本管控能力與持續(xù)增長的用戶數(shù)量，有力支撐了虎牙戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，而戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型也將賦能公司可持續(xù)發(fā)展，形成戰(zhàn)略的良性循環(huán)。

在本次財(cái)報(bào)分析師電話會(huì)議上，虎牙管理層透露了未來發(fā)展的規(guī)劃。發(fā)力“游戲相關(guān)服務(wù)”是虎牙公司之后戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要方面，不斷探索契合虎牙用戶社群和內(nèi)容生態(tài)的新機(jī)遇來推動(dòng)業(yè)務(wù)的長期可持續(xù)發(fā)展。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上來說，直播收入成為虎牙最核心的收入來源，占比超95%。伴隨監(jiān)管越來越嚴(yán)格、市場競爭日趨白熱化，虎牙必須打破依賴單一直播的收入結(jié)構(gòu)，拓展新增長曲線，構(gòu)造更多元化的收入結(jié)構(gòu)。

虎牙作為一家以游戲直播起家的公司，擁有扎實(shí)的游戲用戶基礎(chǔ)，以及專業(yè)的游戲服務(wù)能力，發(fā)力游戲相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域是虎牙的必然選擇。目前游戲行業(yè)版號(hào)發(fā)放常態(tài)化、AI技術(shù)落地，在促銷費(fèi)的大背景下，游戲行業(yè)回暖在即。從行業(yè)規(guī)?？矗磥碓鲩L空間較大，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)到2028年中國游戲直播行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)到2340億元。

虎牙深耕游戲直播領(lǐng)域，對行業(yè)有深入的了解和積淀，持續(xù)挖潛行業(yè)價(jià)值勢在必行。作為行業(yè)龍頭的虎牙，挖潛游戲相關(guān)服務(wù)商業(yè)價(jià)值方面具有先發(fā)優(yōu)勢。

游戲行業(yè)專家分析認(rèn)為，“騰訊系”的強(qiáng)大背景，熟悉互聯(lián)網(wǎng)、深諳游戲行業(yè)發(fā)展之道，“騰訊系”高管團(tuán)隊(duì)帶來豐富的經(jīng)驗(yàn)和管理理念，未來虎牙與騰訊有望展開更多維度的戰(zhàn)略合作，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，將給市場更大的想象空間。

虎牙公司代理聯(lián)席CEO兼高級(jí)副總裁黃俊洪對此亦信心十足，表示目前虎牙豐富的游戲和電子競技內(nèi)容滿足了玩家用戶的內(nèi)容消費(fèi)需求，通過推動(dòng)游戲分發(fā)、游戲道具銷售和游戲廣告等游戲相關(guān)服務(wù)，可以滿足他們在游戲相關(guān)方面更廣泛的需求，并獲得這部分用戶更高的商業(yè)價(jià)值。

與發(fā)力游戲相關(guān)服務(wù)配套，虎牙公司將豐富內(nèi)容創(chuàng)作者的收入來源作為優(yōu)先事項(xiàng)，進(jìn)一步優(yōu)化公司的內(nèi)容成本結(jié)構(gòu)。并擁抱最新科技趨勢，積極探索包括大模型、AIGC等AI技術(shù)的應(yīng)用，以更好地捕捉用戶興趣，帶來更具吸引力的互動(dòng)內(nèi)容和體驗(yàn)。

2023年，虎牙公司將繼續(xù)加強(qiáng)對用戶和內(nèi)容創(chuàng)作者的服務(wù)，帶來優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容，并提高產(chǎn)品研發(fā)能力、推進(jìn)創(chuàng)新技術(shù)應(yīng)用，以進(jìn)一步鞏固虎牙的核心競爭力。按照虎牙的規(guī)劃，在三年內(nèi)將游戲相關(guān)服務(wù)收入增加到總收入的30%，打造更加平衡和多樣化的收入結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)長期盈利能力的改善。