999精品,丝袜综合,大陆老熟妇性,中国老女人AV,亚洲精品国产第一区二区三区

11月以來，沉寂已久的中概股開啟了一輪新的大反攻。截至11月16日，納斯達克中國金龍指數(shù)當月漲超30%，同時間段內(nèi)，納斯達克指數(shù)上漲4.1%。

(資料圖)

要理解中概股當下的狂歡，首先要明白之前其為何不斷走低。主要是由于近兩年來在國際政治經(jīng)濟環(huán)境惡化的背景下，中概股黑天鵝事件頻現(xiàn)，具備定價權的外資降低了自身的風險偏好，疊加美聯(lián)儲高通脹收縮了全球流動性，進一步壓降了股票估值。

隨著美國10月CPI及PPI數(shù)據(jù)出爐，美國通脹放緩預期逐漸成為市場共識，美聯(lián)儲后續(xù)減緩加息步伐的可能性上升，流動性對于估值的制約力量大大減弱。此外，國際關系的緩和也為中概股提供了更為寬松的外部環(huán)境。

雖然中概股價值修復的主基調(diào)已經(jīng)確立，但個股之間的修復力度以及持續(xù)性的關鍵還是在于公司自身的內(nèi)在價值。對于那些能在前期逼仄的市場環(huán)境中堅持正確戰(zhàn)略，并不斷創(chuàng)造穩(wěn)健業(yè)績的公司無疑值得高看一眼。

近期，國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)保險平臺慧擇發(fā)布了三季報，從中傳遞出的信息正符合上述優(yōu)秀公司的特征。

持續(xù)傳遞“增長”信號

總的來看，這是一份以“高質(zhì)量增長”為主的業(yè)績報告，延續(xù)了之前的良好增長態(tài)勢。

今年第三季度，慧擇實現(xiàn)營業(yè)收入 3.5 億元，同比增長11.6%；平臺促成總保費12.5億元,同比增長29.4%，其中首年保費同比增長34%至6.8億元。而根據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年第三季度，保險公司原保險保費收入1萬億元，同比增長4.7%。

由此來看，在保險業(yè)仍處于深度轉(zhuǎn)型而保持緩慢增長的背景下，慧擇持續(xù)領先實現(xiàn)雙位數(shù)增長，筆者認為可以歸因于以下兩點：

其一，不斷創(chuàng)新。

基業(yè)長青的企業(yè),往往都是能主動適應外在環(huán)境變化而不斷創(chuàng)新的企業(yè)。特別在當下，保險行業(yè)的轉(zhuǎn)型提速與全球宏觀環(huán)境不確定性提升交織背景下，創(chuàng)新成為主導發(fā)展的核心力量。

產(chǎn)品層面，慧擇較早洞察當前低利率環(huán)境下用戶對穩(wěn)健理財?shù)男枨筅厔?，于去年開始深化儲蓄險布局，連續(xù)幾個季度持續(xù)從中收效。第三季度，儲蓄險為慧擇貢獻新單保費約5.1億元，同比增幅達到49.3%。

反觀行業(yè)，儲蓄型保險產(chǎn)品正在成為主流，最近眾多險企陸續(xù)推出2023年開門紅產(chǎn)品，其中大多為儲蓄型保險產(chǎn)品?？梢?，慧擇前瞻性布局形成先行優(yōu)勢。

還需要指出的是，筆者認為，慧擇擁有十六年線上保險銷售和運營經(jīng)驗，憑借互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等科技形成精細客戶畫像，這使得其具備敏銳的商業(yè)洞察力，在保險產(chǎn)品創(chuàng)新上走在前列。

同時，慧擇今年持續(xù)推進ABC全渠道數(shù)字化保險生態(tài)戰(zhàn)略落地，拓展了新的增長曲線。

年初，慧擇開辟全新A端（線下）業(yè)務線，第三季度來自這一業(yè)務條線的新單保費為6500萬，較上一季度增長53.3%，而前三季度累計數(shù)據(jù)達到1.2億元。在B端，慧擇賦能保險公司等合作伙伴，向其輸出數(shù)字化工具和技術能力，包括SCRM 系統(tǒng)、NLP 智能質(zhì)檢系統(tǒng)等，并以此實現(xiàn)軟實力變現(xiàn)，前三季度其科技輸出業(yè)務貢獻收入約1400萬元。此外，在C端，慧擇在不斷獲取新用戶的基礎上，疊加對存量用戶的精細化運營，三季度成功轉(zhuǎn)化目標投保用戶逾萬人。

其二，關鍵支撐。

慧擇擁有關鍵支撐，即堅定的長期險戰(zhàn)略。三季度，慧擇長期險保費占總保費比例為93.9%，已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)十二個季度高于90%。以首年保費計，慧擇三季度的長期險件均提升至人民幣約6,108元，儲蓄險件均約為人民幣4萬元。

長期險戰(zhàn)略帶來雪球效應和高用戶粘性，這兩點已在慧擇的多份財報中得到印證，不做過多贅述。值得注意的是，這是一種能夠長期穩(wěn)定現(xiàn)金流的商業(yè)模式，這一季度，慧擇的續(xù)期保費同比增長24.1%達約5.6億元。結(jié)合市場動向可以看到，面對復雜多變的經(jīng)濟形勢，企業(yè)的經(jīng)營重心轉(zhuǎn)向現(xiàn)金流為王，這點也更能支撐一個企業(yè)的長期價值。

估值進入修復，基本面長期向好

財報發(fā)布后，自身堅韌的基本面在中概股回暖的大趨勢中充分發(fā)揮了作用，推動公司股價在近四個交易日漲幅超過50%，同時也得到了機構(gòu)的再度認可。

（來源：富途）

中金公司表示，慧擇ABC戰(zhàn)略初獲成效下新單保費強勁增長、成本控制能力持續(xù)提升，以及國內(nèi)疫情政策優(yōu)化需求端復蘇，均有望修復慧擇的長期盈利能力；基于公司長期向好的基本面，維持跑贏行業(yè)評級。

花旗發(fā)布的研報提到慧擇三季度毛利率提高3個百分點，得益于運營效率的持續(xù)提升、儲蓄險新單帶來的續(xù)期保費貢獻及消費者信心恢復，管理層預計將在2022年四季度和2023財年扭虧為盈。其基于貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值，給予慧擇3.2美元的目標價，與當前股價存在近4倍的潛在上升空間。

綜上認為，慧擇正在持續(xù)向好發(fā)展，可能實現(xiàn)業(yè)績提升加估值修復，迎來戴維斯雙擊。