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券商股早盤高開，一波拉升抬高震蕩中樞，臨近午盤又迎來第二波強(qiáng)勢拉升，國元證券封板，華西證券接近漲停，南京證券、光大證券等紛紛沖高，權(quán)重股東方財富漲超4.22%。

【板塊行情與券商ETF（512000）前十大領(lǐng)漲成份股】

(相關(guān)資料圖)

資金層面，午前主力資金凈流入券商板塊18.4億元，位居76個同花順行業(yè)板塊第二，板塊內(nèi)無一下跌。

【主力資金凈流入前十行業(yè)】

截至午間收盤，券商ETF（512000）大漲3.29%，午前成交6億元,已超過昨日全天成交額近2億元。

2022年以來，券商ETF（512000）份額凈增長高達(dá)54.16億份，居所有非銀類ETF份額增長第一位！

【券商ETF（512000）資金凈流入情況】

【此前多家研究所集體唱多券商，高喊券商“超配”時點(diǎn)已到】

截至8月10日收盤，券商指數(shù)年內(nèi)跌超25%，盡管表現(xiàn)差強(qiáng)人意，但是賣方高喊“配置”的聲音最近一段時間來卻逐漸增多。

8月以來，至少超過5家券商非銀分析師報告表達(dá)對券商板塊業(yè)績修復(fù)的看好，并認(rèn)為行業(yè)基本面最低點(diǎn)已過，券商板塊進(jìn)入機(jī)會醞釀期，迎來配置時機(jī)。

國信證券發(fā)布報告認(rèn)為，隨著國內(nèi)形勢好轉(zhuǎn)，市場風(fēng)險偏好提升，疊加資本市場改革力度加大，成為券商行情的催化劑，且券商估值較低，維持行業(yè)“超配”評級。

信達(dá)證券非銀分析師認(rèn)為，一般而言，布局券商板塊的合適時機(jī)是在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期逐漸形成和流動性尚未收緊時；同時依靠政策作為催化劑。當(dāng)下證監(jiān)會重點(diǎn)提到全面注冊制發(fā)行已具備條件，券商板塊行情有望展開。維持行業(yè)“超配”評級。

東吳證券非銀分析師指出：券商已經(jīng)進(jìn)入配置的重要時間窗口。理由包括：預(yù)期流動性保持相對充裕；資本市場改革政策利好頻出，科創(chuàng)板做市制度、IPO 和再融資常態(tài)化、個人養(yǎng)老金，以及全面注冊制漸次落地有望帶來存量業(yè)務(wù)制度紅利等。板塊估值逼近二十年的底部，券商板塊進(jìn)入機(jī)會醞釀期，配置價值顯著，建議左側(cè)布局。

萬和證券認(rèn)為，伴隨著7月份基金保有量環(huán)比改善，投行數(shù)據(jù)升溫，板塊基本面最低點(diǎn)已過，隨著下半年全面注冊制有望穩(wěn)步推進(jìn)，券商業(yè)績改善可期，板塊有望迎來困境反轉(zhuǎn)。

【券商基本面最低點(diǎn)已過？機(jī)構(gòu)：估值與盈利錯配空間顯著】

從券商業(yè)績披露時點(diǎn)來看，大多數(shù)上市券商將今年上半年業(yè)績報告選擇了放在8月中下旬披露，目前披露業(yè)績預(yù)告情況的券商約三分之一。

截至8月9日，已有 14 家上市券商披露中報業(yè)績預(yù)告，由于一季度業(yè)績大幅下滑甚至虧損，14 家券商中期業(yè)績均同比出現(xiàn)大幅下滑，但其中有8家券商二季單季業(yè)績扭虧為盈。

回顧今年7月份，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面股票日均交易額為 10040 億元，環(huán)比下降8.82%；投行業(yè)務(wù)方面，7月份股權(quán)融資（IPO和再融資）合計(jì)募集資金 1847.44 億元，環(huán)比增長163.8%，同比增長57.87%；信用業(yè)務(wù)方面，截至7月31日，融資融券余額為 16275 億元，環(huán)比增長1.5%。

“預(yù)計(jì)券商板塊基本面低點(diǎn)已過，磨底階段適宜布局?！比f和證券認(rèn)為，伴隨著7月份基金保有量環(huán)比改善，投行數(shù)據(jù)升溫，板塊基本面最低點(diǎn)已過，隨著下半年全面注冊制有望穩(wěn)步推進(jìn)，券商業(yè)績改善可期，板塊有望迎來困境反轉(zhuǎn)。

興業(yè)證券研報認(rèn)為，堅(jiān)定看好券商板塊業(yè)績修復(fù)和估值過度錯配下的配置價值。市場回暖提振證券行業(yè)盈利修復(fù)預(yù)期，從披露了中報業(yè)績預(yù)告的券商來看，中小券商業(yè)績降幅收窄至 50-80%區(qū)間，部分大中型券商業(yè)績降幅收窄至20%以內(nèi)，環(huán)比一季度均有顯著改善。估值方面，當(dāng)前券商板塊估值處于2012年來底部向上約5-10%分位區(qū)間，而行業(yè)6月單月ROE分位區(qū)間達(dá) 80-90%，估值與盈利錯配空間顯著。

【板塊估值處于歷史底部區(qū)域】

目前中證全指證券公司指數(shù)（399975）最新市凈率為1.35倍，低于歷史上90%以上的時間區(qū)間，處于歷史底部區(qū)域，在政策向好、資本市場建設(shè)高度持續(xù)提升、財富管理需求驅(qū)動、金融市場創(chuàng)新持續(xù)開放等長期正向因素助推下，板塊配置價值顯著。

券商ETF及其聯(lián)接基金（A份額代碼006098/C份額代碼007531），跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，指數(shù)代碼399975，該指數(shù)覆蓋了市場上所有上市半年以上的券商股，共計(jì)49只，其中6成倉位集中于十大龍頭券商，分享大券商強(qiáng)者恒強(qiáng)的長期價值，余下4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，為投資者提供了一鍵買賣49只券商A股的高效投資工具。

【風(fēng)險提示】券商ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證全指證券公司指數(shù)（399975），中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測而來。其指數(shù)成份股可能會發(fā)生變化，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款，不保證一定盈利，也不保證最低收益。