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來(lái)源：財(cái)經(jīng)十一人

一家名為“創(chuàng)業(yè)之家”（全稱創(chuàng)業(yè)之家企業(yè)服務(wù)有限公司）的投資機(jī)構(gòu)分別于2022年9月和2023年3月宣稱融資30億美元和35億美元，35億美元是今年截至目前最大單筆融資額，尤其在一級(jí)市場(chǎng)融資熱度進(jìn)一步下滑的今年，格外引人注目。

而這可能是個(gè)“騙局”。

(資料圖片僅供參考)

創(chuàng)業(yè)之家成立于2017年，兩輪融資的投資方分別是中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司和長(zhǎng)江企業(yè)集團(tuán)。兩位中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)風(fēng)投”）的人士告訴《財(cái)經(jīng)十一人》，他們沒(méi)有做過(guò)這筆投資，不知道創(chuàng)業(yè)之家和長(zhǎng)江企業(yè)集團(tuán)是什么。

公開信息顯示，2023年截至目前，單筆融資超過(guò)100億元（約合14億美元）的案例僅4起，除了創(chuàng)業(yè)之家宣稱的35億美元融資，還有跨境電商平臺(tái)Shein的G+輪融資20億美元；南京鋼鐵集團(tuán)戰(zhàn)略融資135.8億元（約合18.6億美元）；中糧福臨門戰(zhàn)略融資210億元（約合28.8億美元）。

創(chuàng)業(yè)之家的問(wèn)題不僅是大額融資消息存疑，他們包裝出來(lái)的一系列信息都虛實(shí)難辨，迷惑性很強(qiáng)。在國(guó)家積極促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的今天，良好的創(chuàng)投環(huán)境尤為重要，表面看起來(lái)正規(guī)且背景強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)，比明顯造假的騙子危害性更大。

“創(chuàng)業(yè)之家”融資真相

工商信息顯示，2022年9月投資創(chuàng)業(yè)之家的“中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司”注冊(cè)地為香港，成立時(shí)間是2018年。中國(guó)風(fēng)投是2000年由民建中央發(fā)起、民建會(huì)員參股設(shè)立的以風(fēng)險(xiǎn)投資和基金管理為主營(yíng)業(yè)務(wù)的投資機(jī)構(gòu)。

長(zhǎng)江企業(yè)集團(tuán)成立時(shí)間為2023年3月。也就是說(shuō)，長(zhǎng)江企業(yè)集團(tuán)剛成立就給創(chuàng)業(yè)之家投了35億美元。

創(chuàng)業(yè)之家兩大股東的相關(guān)信息，來(lái)源：天眼查

與創(chuàng)業(yè)之家總是同時(shí)出現(xiàn)的還有一家FA（財(cái)務(wù)顧問(wèn)）機(jī)構(gòu)融仕界，創(chuàng)業(yè)之家自己的融資是融仕界負(fù)責(zé)，對(duì)外的投資也是融仕界負(fù)責(zé)。創(chuàng)業(yè)之家和融仕界屬于同一家公司鑫祥仕晟。2022年至今，對(duì)外放出創(chuàng)業(yè)之家融資、投資消息，以及對(duì)接其他機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)者，均是融仕界出面。

融仕界副總經(jīng)理葛澤軍對(duì)于創(chuàng)業(yè)之家兩位投資方的解釋是，香港的中國(guó)風(fēng)投和中國(guó)風(fēng)投不僅是同一家機(jī)構(gòu)，且該機(jī)構(gòu)總部就是在香港。長(zhǎng)江企業(yè)集團(tuán)就是李嘉誠(chéng)創(chuàng)辦的公司，李嘉誠(chéng)為了投資創(chuàng)業(yè)之家，專門單獨(dú)成立了長(zhǎng)江企業(yè)集團(tuán)。

他還告訴《財(cái)經(jīng)十一人》，創(chuàng)業(yè)之家已經(jīng)基本確定了第三輪融資，投資方是“中信集團(tuán)香港總部”。

中信集團(tuán)相關(guān)人士回應(yīng)《財(cái)經(jīng)十一人》稱，沒(méi)有相關(guān)投資計(jì)劃，并提到今年以來(lái)，有不少冒充央企以及被投的公司，中信集團(tuán)在持續(xù)通報(bào)、投訴，截至目前，中信集團(tuán)發(fā)布的香港地區(qū)冒用“中信”商號(hào)的公司名單已超過(guò)300家。

另一位與創(chuàng)業(yè)之家有合作的人士告訴《財(cái)經(jīng)十一人》：“創(chuàng)業(yè)之家的投資方是中國(guó)風(fēng)投香港分部，設(shè)立分部的目的是吸引海外資金?！?/p>

前述中國(guó)風(fēng)投人士否認(rèn)了“香港總部”或“香港分部”的說(shuō)法，他提到，他們沒(méi)有在香港注冊(cè)過(guò)公司，更不存在吸引海外資金，他們對(duì)外投資只有人民幣，沒(méi)有美元。李嘉誠(chéng)創(chuàng)辦的是長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)，除基本的工商信息外，長(zhǎng)江企業(yè)集團(tuán)目前也沒(méi)有相關(guān)的公開信息。

除了兩筆65億美元融資和投資方存疑，創(chuàng)業(yè)之家的很多說(shuō)法都存在問(wèn)題，其中虛實(shí)摻雜，許多創(chuàng)業(yè)者也難以辨別。

創(chuàng)業(yè)之家目前沒(méi)有官網(wǎng)，也沒(méi)有任何官方賬號(hào)，融仕界的官網(wǎng)顯示無(wú)法打開。多位投資人告訴《財(cái)經(jīng)十一人》，體量超過(guò)10億美元就屬于較大規(guī)模的投資機(jī)構(gòu)了，這幾位投資人均未聽說(shuō)過(guò)創(chuàng)業(yè)之家這個(gè)投資機(jī)構(gòu)。

融仕界在其此前的宣傳中強(qiáng)調(diào)，“依托央企雄厚的資金支持，解決中小企業(yè)融資難、融資貴等問(wèn)題”。近期的宣傳中已經(jīng)刪掉了“央企”。

葛澤軍說(shuō)，“依托央企”意思是創(chuàng)業(yè)之家過(guò)去是央企，因?yàn)橐鐾顿Y，為了合規(guī)，從央企中獨(dú)立出來(lái)了。

并未有任何公開信息可以證明創(chuàng)業(yè)之家是央企，其背后的母公司鑫祥仕晟是外資背景，該公司曾于2019年1月被國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局列入《外商投資企業(yè)名稱核準(zhǔn)公告》中。

創(chuàng)業(yè)之家和融仕界的母公司鑫祥仕晟

根據(jù)葛澤軍提供的信息，創(chuàng)業(yè)之家負(fù)責(zé)股權(quán)投資，融仕界擔(dān)任融資顧問(wèn)。投資區(qū)間500萬(wàn)—9000萬(wàn)元。為控制投資風(fēng)險(xiǎn)將分三期付款，放款比例為2:3:5，間隔6個(gè)—8個(gè)月。投資期限一般為三年。

融資額分期付款的要求，在正規(guī)的投資機(jī)構(gòu)里也越來(lái)越普遍，但通常首期付款額大多在50%或更高，只會(huì)留一小部分在確認(rèn)公司發(fā)展情況后再打款。因?yàn)槿谫Y涉及到股權(quán)變更，如果后續(xù)創(chuàng)業(yè)公司又做了新的融資，估值變動(dòng)，上一輪的投資方就很難再用原來(lái)的價(jià)格做股權(quán)變更。

融仕界關(guān)于“股權(quán)”風(fēng)險(xiǎn)投資的說(shuō)明

一位投資人分析，創(chuàng)業(yè)之家放出大額融資消息，且投資方名稱和“中國(guó)風(fēng)投”一模一樣，是希望吸引一些創(chuàng)業(yè)公司注意力并提升信任度。“手法很明顯是在模仿李嘉誠(chéng)旗下的維港投資投了李小加創(chuàng)辦的滴灌通。”李小加退任港交所后創(chuàng)辦了滴灌通，稱希望通過(guò)投資扶持中國(guó)小微企業(yè)，創(chuàng)業(yè)之家在融資消息中也提到“扶持中小微企業(yè)”，另一位投資方長(zhǎng)江企業(yè)集團(tuán)也讓人容易聯(lián)想到李嘉誠(chéng)創(chuàng)辦的的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)。

至此，可以確定從巨額融資、央企背景到實(shí)際投資條款，創(chuàng)業(yè)之家的很多說(shuō)法都存疑，這些都是包裝自身實(shí)力的說(shuō)辭，更重要的是，創(chuàng)業(yè)之家究竟做了什么？

融資前收取巨額費(fèi)用

通常情況下，投資機(jī)構(gòu)募資的是美元，那么對(duì)外投資也是用美元。但創(chuàng)業(yè)之家披露融資是美元，對(duì)外投資用的是人民幣。

公開信息顯示，2022年創(chuàng)業(yè)之家共對(duì)外投資了六家公司。2022年4月，投資了物聯(lián)網(wǎng)公司環(huán)球時(shí)代1400萬(wàn)元。當(dāng)年5月投了三家，分別是：新能源電池結(jié)構(gòu)件及原材料研發(fā)商亞圣新能源的9000萬(wàn)元；軟件測(cè)試服務(wù)商江蘇優(yōu)軟集團(tuán)的1530萬(wàn)元；湖南旗袍品牌玖秀品牌的2400萬(wàn)元；當(dāng)年8月，創(chuàng)業(yè)之家給新能源材料研發(fā)商蘇州建能投了1.43億元；當(dāng)年10月，給成都新能源汽車制造商合博科慧投了3億元。

創(chuàng)業(yè)之家投的這六筆，均為天使輪和種子輪，都是這些公司的第一次融資。通常情況下，天使輪融資的股份出讓比例在10%—20%，而2022年這六家公司出讓的股份比例高得驚人，最低的一家是45%，其余五家都超過(guò)50%，最高的是70%。

2023年，創(chuàng)業(yè)之家宣稱又投資了兩家公司，7月給農(nóng)產(chǎn)品公司雨樂(lè)農(nóng)業(yè)投了3000萬(wàn)元；2月，投資大數(shù)據(jù)公司南京峻澤同創(chuàng)1400萬(wàn)元。目前這兩家公司的工商信息還未更新。

如果創(chuàng)業(yè)公司在早期就出讓過(guò)高的股份比例，會(huì)嚴(yán)重影響后續(xù)融資，很難再拿出股份融資，且投資人會(huì)擔(dān)心創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)是否還能拿到公司的管理權(quán)，“投資人應(yīng)該是希望公司發(fā)展得好，這樣才有回報(bào)，第一輪融資就把公司拖垮，后面還怎么做？”一位投資人提到。

創(chuàng)業(yè)之家的思路顯然和其他投資機(jī)構(gòu)不一樣。《財(cái)經(jīng)十一人》以有公司想融資為由聯(lián)系創(chuàng)業(yè)之家和融仕界，融仕界的回應(yīng)是，需要先交9988元的路演費(fèi)，交了錢才有可能進(jìn)一步接觸。多位投資人和FA告訴《財(cái)經(jīng)十一人》，正常的路演大多不收費(fèi)，但會(huì)提前審核公司的情況，也有一些收費(fèi)的，通常是以會(huì)員費(fèi)的形式。

9988元還只是一個(gè)開端。路演后啟動(dòng)融資前，還需要交融資額1%的盡調(diào)費(fèi)，然后是10%的資金使用費(fèi)，以及14%的FA費(fèi)用。總計(jì)為融資額25%的各類費(fèi)用加上9988元。

也就是說(shuō)，如果一家公司想要融資1000萬(wàn)元，在拿到錢之前，就要先交近251萬(wàn)元。

葛澤軍稱，如果創(chuàng)業(yè)之家最后決定不投資，除路演費(fèi)之外的費(fèi)用會(huì)退款。

這個(gè)收費(fèi)套路讓幾位投資人和FA都感覺(jué)“不可思議”。通常情況下，公司完成融資，資金到賬后，才會(huì)根據(jù)合同支付FA費(fèi)用，比例在1%-5%不等，不存在提前收取盡調(diào)費(fèi)和資金使用費(fèi)。

前述與創(chuàng)業(yè)之家有合作的人士稱，融資前還需要公司證明賬上有與融資額對(duì)等的資金，比如要融資1000萬(wàn)元，就要先拿出自己有1000萬(wàn)元的資金證明，“資金來(lái)源不限，先找朋友借錢也可以”，只要滿足這個(gè)條件，融資基本就沒(méi)有問(wèn)題。他解釋，要求資金證明和提前交錢，是為了防止有些創(chuàng)業(yè)公司只拿著一個(gè)BP（商業(yè)計(jì)劃書）就來(lái)融資，比如近期有一家做AI大模型的創(chuàng)業(yè)公司，因?yàn)樽杂匈Y金只有100萬(wàn)元，就被拒了。

多位投資人提到，類似的情況有不少，但像創(chuàng)業(yè)之家要提前收這么多錢的很少見。有一些非一線城市的創(chuàng)業(yè)公司，尤其是傳統(tǒng)行業(yè)的，很難直接接觸到知名投資機(jī)構(gòu)，或是找了其他投資機(jī)構(gòu)但被拒了。而他們又迫切需要融資，因此滋生了相關(guān)產(chǎn)業(yè)，打著幫助融資的旗號(hào)，實(shí)際是利用公司的融資需求賺錢，“不能說(shuō)他們就是騙子，也可能真的幫公司拿到融資，但風(fēng)險(xiǎn)很高，他自己的融資都造假，為什么不會(huì)在對(duì)外投資上造假呢？”

李逵還是李鬼？

《財(cái)經(jīng)十一人》在聯(lián)系創(chuàng)業(yè)之家和融仕界期間，還聯(lián)系到一家與他們有合作的機(jī)構(gòu)，也提供類似的“路演服務(wù)”。該機(jī)構(gòu)名為“啟程創(chuàng)投工場(chǎng)”，對(duì)方發(fā)來(lái)了相關(guān)介紹，自稱是政府招商引資的創(chuàng)業(yè)孵化器，位于山東，投資過(guò)三只松鼠（最新市值80億元）、東陽(yáng)光藥業(yè)（估值超過(guò)170億元）、奧飛娛樂(lè)（最新市值137.5億元）等多家公司。這些公司的股東里并沒(méi)有這家機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)的董事長(zhǎng)也“查無(wú)此人”。

根據(jù)葛澤軍的描述，創(chuàng)業(yè)之家和融仕界目前在全國(guó)有幾十個(gè)運(yùn)營(yíng)中心，各地的FA團(tuán)隊(duì)或個(gè)人，都可以與運(yùn)營(yíng)中心簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，或用兼職合作的方式來(lái)推薦項(xiàng)目路演，每推薦一個(gè)都能拿到分成。

葛澤軍的朋友圈中，充斥著各類去公司實(shí)地考察的內(nèi)容和氛圍熱烈的路演現(xiàn)場(chǎng)，夾雜著一些酒局、茅臺(tái)、高端酒店的工作日常。一位投資人告訴《財(cái)經(jīng)十一人》，這種路數(shù)很符合一些傳統(tǒng)企業(yè)老板的喜好。

FA機(jī)構(gòu)重湖資本合伙人周兵的一個(gè)創(chuàng)業(yè)者朋友就曾被所謂的“合作方”詢問(wèn)是否愿意參加創(chuàng)業(yè)之家的路演，該創(chuàng)業(yè)者并未覺(jué)得有問(wèn)題。周兵檢索了相關(guān)信息并詢問(wèn)了中國(guó)風(fēng)投的投資人，才確定說(shuō)，“很明顯是騙子?！?/p>

周兵告訴《財(cái)經(jīng)十一人》，經(jīng)驗(yàn)不足的創(chuàng)業(yè)者確實(shí)很難分辨真假，但有一條是通用的，就是融資前，無(wú)論是投資機(jī)構(gòu)還是FA機(jī)構(gòu)，都不會(huì)提前按融資比例收錢，“如果確定融資，為何不直接在融資款里扣呢？”有時(shí)FA機(jī)構(gòu)會(huì)提前收取一部分費(fèi)用，一般都是差旅費(fèi)或者固定的材料費(fèi)。

另一位工作多年的投資人提到，如果沒(méi)有實(shí)際深入接觸，僅從表面信息來(lái)看，他也無(wú)法判斷創(chuàng)業(yè)之家的虛實(shí)。遇到這類情況，對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，不僅會(huì)有金錢損失，更重要的是可能耽誤融資期。