7月31日,東吳證券發(fā)布一篇環(huán)保行業(yè)的研究報(bào)告,報(bào)告指出,關(guān)注半導(dǎo)體行業(yè)回升動(dòng)能正積蓄,電子特氣國(guó)產(chǎn)替代方興未艾。
報(bào)告具體內(nèi)容如下:
重點(diǎn)推薦:華特氣體,凱美特氣(002549)。
(相關(guān)資料圖)
建議關(guān)注:中船特氣,和遠(yuǎn)氣體(002971),硅烷科技,僑源股份(301286),雅克科技(002409),正帆科技。
市場(chǎng)需求整體大穩(wěn)小動(dòng),上游氣體供貨相對(duì)平穩(wěn),各類氣體價(jià)格呈窄幅下探態(tài)勢(shì)。截至2023年6月30日,1)氙氣:5N純度氙氣6月均價(jià)7.475萬(wàn)元/立方米,較5月均價(jià)下降29.24%;2)氪氣:5N純度氪氣6月均價(jià)888.33元/立方米,較5月均價(jià)下降25.47%;3)氖氣:5N純度氖氣6月均價(jià)378.33元/立方米,較5月均價(jià)下降21.94%;4)氦氣:40L瓶裝高純氦氣6月均價(jià)1473.64元/瓶,較5月均價(jià)下降10.91%。
利好事件持續(xù)落地晶圓廠逆周期擴(kuò)產(chǎn)積極推進(jìn),2023年半導(dǎo)體行業(yè)國(guó)產(chǎn)化潮向好不變。近期國(guó)內(nèi)政策端持續(xù)加碼:1)工信部支持加快關(guān)鍵芯片、高精度傳感器等研發(fā)和推廣應(yīng)用,強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新是第一生產(chǎn)力,要加快關(guān)鍵芯片、高精度傳感器、操作系統(tǒng)等新技術(shù)新產(chǎn)品的研發(fā)和推廣應(yīng)用,進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。2)發(fā)改委在集成電路、人工智能等重點(diǎn)行業(yè)深度推進(jìn)產(chǎn)教融合,在新一代信息技術(shù)、集成電路、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、儲(chǔ)能、智能制造、生物醫(yī)藥、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),深入推進(jìn)產(chǎn)教融合,培養(yǎng)服務(wù)支撐產(chǎn)業(yè)重大需求的技能技術(shù)人才。3)荷蘭宣布9月起擴(kuò)大半導(dǎo)體設(shè)備出口限制,一定程度上加快中資企業(yè)加大自研力度實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。此外,自美國(guó)制裁以來(lái),市場(chǎng)悲觀情緒目前已經(jīng)得到充分釋放,疊加大陸部分頭部晶圓廠逆周期擴(kuò)產(chǎn),2023年擴(kuò)產(chǎn)有望超預(yù)期,受益于當(dāng)前大背景,國(guó)產(chǎn)化率低的設(shè)備及材料板塊將充分受益,從而推動(dòng)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)入加速期。
PMI位于擴(kuò)張區(qū)間,制造業(yè)景氣度有所改善,工業(yè)氣體行業(yè)需求回暖中。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2023年6月份,中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.0%,較5月增加0.2個(gè)百分點(diǎn),位于擴(kuò)張區(qū)間。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng),相關(guān)政策強(qiáng)化顯現(xiàn),6月PMI回升,經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)穩(wěn)中有進(jìn),半導(dǎo)體行業(yè)繼續(xù)呈去庫(kù)特征,同時(shí)國(guó)產(chǎn)化替代需求凸顯,Q3半導(dǎo)體景氣有望逐漸震蕩上行,拉動(dòng)工業(yè)氣體需求進(jìn)一步回暖。
關(guān)注雙碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)安全系列投資機(jī)遇。供應(yīng)鏈安全:電子特氣國(guó)產(chǎn)替代迫切,保障半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈安全。電子特氣為晶圓制造中第二大耗材,占晶圓制造材料成本13%。我國(guó)電子特氣國(guó)產(chǎn)化率僅15%。受下游產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展和國(guó)家政策的雙重驅(qū)動(dòng),我國(guó)特氣企業(yè)正加快攻克瓶頸問(wèn)題,打破國(guó)外廠商壟斷。重點(diǎn)推薦:【華特氣體】特氣領(lǐng)軍者,品類拓寬產(chǎn)能擴(kuò)充驅(qū)動(dòng)快速成長(zhǎng)?!緞P美特氣】充盈特氣品類&加速突破客戶認(rèn)證訂單有望放量,巴陵9萬(wàn)Nm3稀有氣體提取裝置2023Q2投產(chǎn)實(shí)現(xiàn)稀有氣體原料自給。
最新研究:華特氣體:特氣領(lǐng)軍者,品類拓寬產(chǎn)能擴(kuò)充驅(qū)動(dòng)快速成長(zhǎng)。凱美特氣:2022業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)19.25%,特氣表現(xiàn)亮眼貢獻(xiàn)核心增量。半導(dǎo)體治理深度5:半導(dǎo)體配套治理:剛需&高壁壘鑄就價(jià)值,設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代&耗材突破高端制程。安全系列研究1:被忽略的強(qiáng)邏輯:雙碳環(huán)保顯著的“安全價(jià)值”。凱美特氣:獲頭部光刻機(jī)激光設(shè)備廠商認(rèn)證,彰顯綜合實(shí)力電子特氣驅(qū)動(dòng)新一輪成長(zhǎng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:下游需求不及預(yù)期,項(xiàng)目研發(fā)不及預(yù)期,市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
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