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證券時(shí)報(bào)記者 王小偉

全面注冊(cè)制強(qiáng)化了上市公司的信息披露責(zé)任，董秘作為組織和協(xié)調(diào)信息披露事務(wù)、辦理上市公司信息對(duì)外公布等相關(guān)事宜的“關(guān)鍵少數(shù)”，合規(guī)責(zé)任在不斷壓實(shí)。

記者根據(jù)金融終端、交易所及多地證監(jiān)局披露情況，今年以來(lái)，已有50余位A股公司董秘收到監(jiān)管措施、紀(jì)律處分或行政處罰，涵蓋出具警示函、通報(bào)批評(píng)、責(zé)令改正、公開(kāi)譴責(zé)等多種方式。

【資料圖】

有上市公司董秘接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，隨著全面注冊(cè)制的落地，監(jiān)管部門不僅持續(xù)完善以信息披露為核心的注冊(cè)制安排，而且信披合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)上市公司董秘履職提出了新的挑戰(zhàn)和更高的要求。如何構(gòu)筑董秘硬核能力，進(jìn)而做到防患于未然，是規(guī)避職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的正道。

罰單不斷

3月上旬，中國(guó)證監(jiān)會(huì)陜西監(jiān)管局向炬光科技下達(dá)行政監(jiān)管措施決定書，對(duì)公司及兩名個(gè)人出具警示函，其中之一的張雪峰為炬光科技董秘。這是今年最新的一起董秘被采取監(jiān)管措施的案例。

炬光科技在今年2月17日曾審議通過(guò)一場(chǎng)終止收購(gòu)議案，但直到2月24日才披露該事項(xiàng)。除了作為董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理的劉興勝之外，張雪峰作為董事會(huì)秘書，也對(duì)公司違規(guī)行為負(fù)有主要責(zé)任。由此，兩人均收到出具警示函的行政監(jiān)管措施。

今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)北京、陜西、江蘇等監(jiān)管局，以及滬深交易所對(duì)50余家A股公司時(shí)任或現(xiàn)任董秘采取了行政監(jiān)管措施、行政處罰決定等，平均下來(lái)，不到一個(gè)交易日就有一位董秘領(lǐng)到處罰。

以浙江證監(jiān)局為例，出具警示函已經(jīng)成為行政監(jiān)管的重要抓手。從1月3日對(duì)安旭生物及相關(guān)人員出具警示函至今，浙江證券監(jiān)管部門已先后出具了15封警示函，部分案例針對(duì)私募基金及基金經(jīng)理的違規(guī)行為、會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)問(wèn)題，而上市公司及相關(guān)高管的違規(guī)在被出具警示函案例中占據(jù)絕對(duì)高比例，針對(duì)董秘的警示函涉及到明牌珠寶（002574）、創(chuàng)新醫(yī)療（002173）、三力士（002224）、宋城演藝（300144）等多家公司。

其中，創(chuàng)新醫(yī)療有3位董秘同時(shí)被采取監(jiān)督管理措施。監(jiān)管部門在現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新醫(yī)療全資子公司建華醫(yī)院存在業(yè)務(wù)收入、成本確認(rèn)不規(guī)范的問(wèn)題；在公章使用等方面存在內(nèi)部控制缺陷。時(shí)任董事會(huì)秘書傅震剛、田金明、馬韜等人同時(shí)承擔(dān)主要責(zé)任。

創(chuàng)新醫(yī)療董秘一職更換頻繁。傅震剛2016到2017年擔(dān)任創(chuàng)新醫(yī)療董秘，如今已履新華儀電氣董事。田和馬接連繼任，但如今也已經(jīng)轉(zhuǎn)崗某次新股公司和新三板公司。這一方面顯示出浙江民營(yíng)經(jīng)濟(jì)活躍下人才流動(dòng)性增強(qiáng)，也折射出董秘與單一公司難以深度綁定，職業(yè)經(jīng)理人身份特征明顯。

除警示函外，今年以來(lái)部分董秘還被通報(bào)批評(píng)、責(zé)令改正、約見(jiàn)談話或公開(kāi)譴責(zé)。信息披露是其中硬傷。同時(shí)，以證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局對(duì)康拓紅外（300455）董秘曹昶輝采取出具警示函行政監(jiān)管措施為代表，也有部分董秘或親屬涉及到短線交易。

總部位于北京的某央企董秘李欣（化名）對(duì)證券時(shí)報(bào)記者分析說(shuō)，從信息披露指向來(lái)看，有些公司未及時(shí)披露公司重大事件，也有些公司信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述。對(duì)于這些違規(guī)事項(xiàng)，董秘首當(dāng)其沖，這是信息披露違規(guī)中監(jiān)管聚焦的“關(guān)鍵少數(shù)”。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著全面注冊(cè)制的到來(lái)，從嚴(yán)打擊證券違法行為、全面提高違法違規(guī)成本的趨勢(shì)已經(jīng)越來(lái)越明顯。其間既會(huì)壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，也會(huì)壓實(shí)董秘等關(guān)鍵職位的信息披露責(zé)任。

“信披合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理，正在對(duì)上市公司董秘履職提出新的挑戰(zhàn)和更高的要求?！蹦臣颐駹I(yíng)A股公司董秘劉明（化名）接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，“以信息披露為核心”是注冊(cè)制的基本理念，未來(lái)資本市場(chǎng)將延續(xù)嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)，以嚴(yán)格監(jiān)管措施倒逼上市公司及相關(guān)主體提升合規(guī)意識(shí)，進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

“關(guān)鍵少數(shù)”

作為“關(guān)鍵少數(shù)”的董秘出現(xiàn)較高頻次的被處分/罰，從去年就有所顯現(xiàn)。有統(tǒng)計(jì)顯示，2022年度，包括擬處罰和同一董秘受多次處罰在內(nèi)，時(shí)任及現(xiàn)任董秘受到處罰的案例超過(guò)300例，其中被出具警示函和書面警示比例最高。

董秘被罰通常并非孤立而行，上市公司及掌舵者通常集體受罰。以去年底浩歐博被江蘇證監(jiān)局處罰為例，一方面浩歐博被給予警告并處100萬(wàn)元罰款；另一方面包括實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、董秘等均領(lǐng)處罰。同時(shí)，卓錦股份等不少公司在收到證監(jiān)局或交易所監(jiān)管措施之后，很快還迎來(lái)證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查。

劉明認(rèn)為，管理層多人同時(shí)被罰，往往能夠折射出上市公司在信息披露、公司治理等層面的短板。來(lái)自證監(jiān)會(huì)的立案，有望從更深維度向市場(chǎng)揭示出背后可能存在的利益鏈。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為與董秘的職位屬性有關(guān)。李欣表示，部分董秘存在話語(yǔ)權(quán)不強(qiáng)的問(wèn)題?！霸趥€(gè)別民企，董秘話語(yǔ)權(quán)最弱，存在‘拿著老板開(kāi)的工資，干著監(jiān)管要求的工作’的情況。有些人更樂(lè)于做投資、做財(cái)務(wù)，而不太樂(lè)意再兼職董秘?！?/p>

從2022年至今，還出現(xiàn)多例董秘被處以罰款的案例。從中超控股（002471）等公司的5萬(wàn)元，到ST林重（002535）信息披露負(fù)責(zé)人的270萬(wàn)元，被罰金額跨度達(dá)數(shù)十倍。

部分罰款與收入之間存在較大反差。以凱樂(lè)科技為例，因?qū)＞W(wǎng)通信騙局，公司日前作別A股，目前處于轉(zhuǎn)戰(zhàn)老三板途中。韓平作為副總經(jīng)理、董事兼董事會(huì)秘書，被監(jiān)管認(rèn)定為公司信息披露違法行為其他直接責(zé)任人員，最終被處以200萬(wàn)元罰款。但這位董秘2021年在公司領(lǐng)取的薪酬只有12萬(wàn)元。同時(shí)，不少董秘屬于激勵(lì)計(jì)劃或者增持股份的重要成員，而上市公司東窗事發(fā)往往會(huì)給二級(jí)市場(chǎng)估值帶來(lái)壓力，這從某種程度上也放大了“杠桿”。其中，*ST和佳（300273）董秘此前參與了股份增持，由于被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查直接使公司估值承壓，粗略來(lái)看，這筆增持浮虧已經(jīng)腰斬。

李欣認(rèn)為，董秘合規(guī)中存在不少陷阱，需要接受各種考驗(yàn)和挑戰(zhàn)。不排除部分董秘重新規(guī)劃職業(yè)生涯的可能?！坝行┒卮_實(shí)會(huì)參與到實(shí)控人的違規(guī)擔(dān)保、資金占用、財(cái)務(wù)造假等運(yùn)作，有些通過(guò)資料判斷暫不能確定為直接參與者。個(gè)別董秘明知違法，還抱著僥幸心理在紅線邊緣試探，隨著強(qiáng)監(jiān)管的推進(jìn)，這種試探空間將更為逼仄?！?/p>

利益交匯

A股董秘?fù)碛卸嘣嬒瘛?/p>

從年齡構(gòu)成來(lái)看，40-50歲正當(dāng)年董秘占比最高，隨著近幾年董秘群體中新生力量漸增，30歲以下的年輕董秘占比已經(jīng)接近1%。從薪酬水平來(lái)看，則有著數(shù)百倍差距，既有京東方、萬(wàn)科等高薪董秘，也有部分董秘薪酬微薄、更換頻繁。但有一點(diǎn)較為統(tǒng)一，董秘多是上市公司信息披露事務(wù)的直接負(fù)責(zé)人，而且多處于資本圈各方利益的交匯點(diǎn)。

“董秘作為上市公司信息披露事務(wù)的直接負(fù)責(zé)人，是一個(gè)復(fù)合型人才崗位?！眲⒚髡J(rèn)為，有必要對(duì)董秘的主要職責(zé)和風(fēng)險(xiǎn)防范有清晰的認(rèn)知，信披合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理是董秘的一項(xiàng)必修課程。

這種要求隨著注冊(cè)制的全面鋪開(kāi)和上市公司高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)高懸，而變得更加迫切。李欣認(rèn)為，“注冊(cè)制的全面鋪開(kāi)，信披合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)上市公司董秘履職提出了更高要求。董秘要想規(guī)避職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)這兩個(gè)方面都應(yīng)充分重視，防患于未然?！?/p>

劉明對(duì)這一觀點(diǎn)表示認(rèn)同?！霸谌孀?cè)制下，面對(duì)‘強(qiáng)責(zé)任’和‘二八分化’時(shí)代的來(lái)臨，董秘既要嚴(yán)守合規(guī)底線，又要推動(dòng)工作創(chuàng)新，挑戰(zhàn)和壓力并存?！眲⒚髡J(rèn)為，董秘應(yīng)不斷提升自己的專業(yè)水準(zhǔn)，這至少包括四個(gè)方面：關(guān)鍵知識(shí)的掌握，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的沉淀與積累，工作方法與技巧的提高，內(nèi)外協(xié)調(diào)與平衡的思維能力構(gòu)建。