999精品,丝袜综合,大陆老熟妇性,中国老女人AV,亚洲精品国产第一区二区三区

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年6月，我國汽車生產(chǎn)249.9萬輛，環(huán)比增長29.7%，同比增長28.2%;6月實現(xiàn)銷量250.2萬輛，環(huán)比增長34.4%，同比增長23.8%。6月汽車產(chǎn)銷量同比回歸增長，國內(nèi)汽車行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢，源于購置稅等政策刺激和疫情好轉(zhuǎn)下主機廠和供應鏈的恢復。

乘用車：6月乘用車實現(xiàn)銷量222.2萬臺，同比大幅增長。2022年6月產(chǎn)銷分別實現(xiàn)223.9萬輛、222.2萬輛，環(huán)比分別增長31.6%、36.9%，同比分別增長43.6%、41.2%。主要系車企、供應鏈企業(yè)生產(chǎn)回歸正常，購置稅等政策刺激，以及4、5月疫情影響的產(chǎn)銷量在6月有所回補。6月乘用車出口19.8萬臺，環(huán)比增長1.1%，同比增長65.6%，刷新單月出口新高。分車型來看，轎車和SUV同比小幅增長，其他品種依然下降。結(jié)構(gòu)方面，自主品牌6月銷量99.4萬輛，同比增長43.1%，自主品牌單月市場份額為44.8%，同比增長0.6pct。

5月中下旬開始，長三角地區(qū)主機廠、供應鏈復工復產(chǎn)積極，疊加購置稅等政策刺激，6月汽車銷量明顯好轉(zhuǎn)。我們認為，經(jīng)濟企穩(wěn)復蘇的過程中，居民購買力將逐漸獲得積累和修復，居民獨立出行的剛需將持續(xù)轉(zhuǎn)化為終端的銷量，我們看好2022年下半年的乘用車需求釋放。

商用車：6月商用車實現(xiàn)銷量28.1萬臺，同比降幅略有收窄。2022年6月商用車產(chǎn)量26.1萬輛，環(huán)比增長15.7%，同比減少33.2%;銷量28.1萬輛，環(huán)比增長17.4%，同比減少37.4%。其中貨車銷量24.6萬輛，同比減少37.8%，客車銷量3.4萬輛，同比減少34.3%。相較于乘用車，商用車由于缺乏政策的直接刺激，6月的總體產(chǎn)銷依然承壓。考慮到下半年穩(wěn)經(jīng)濟的政策逐步落地，特別是專項債投放對基建的拉動，我們看好重卡板塊下半年的環(huán)比復蘇以及行業(yè)龍頭的投資機會。

新能源車：6月銷量59.6萬輛，同比增長133.0%，再超市場預期。2022年6月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成59萬輛和59.6萬輛，同比均增長1.3倍。其中新能源乘用車6月產(chǎn)銷實現(xiàn)56.3萬輛和56.9萬輛，同比分別增加1.4倍、1.3倍，新能源乘用車滲透率為25.6%。新能源商用車6月產(chǎn)銷分別實現(xiàn)2.7萬輛、2.8萬輛。分車型看，6月純電動汽車產(chǎn)銷分別完成46.6萬輛、47.6萬輛，同比均增長1.2倍;插電式混合動力汽車產(chǎn)銷分別完成12.3萬輛、12萬輛，同比分別增加1.8倍、1.7倍。考慮到當前頭部新能源車企訂單充足，且預計下半年還有補貼退坡的搶裝效應，我們上調(diào)全年新能源車銷量預測至600萬輛。同時考慮鋰價和原油持續(xù)高位，我們繼續(xù)看好今年P(guān)HEV的占比持續(xù)提升。

投資策略：6月汽車產(chǎn)銷量同比回歸增長，國內(nèi)汽車行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢，源于購置稅等政策刺激和疫情好轉(zhuǎn)下主機廠和供應鏈的恢復。我們認為，7月-9月汽車產(chǎn)銷將大概率保持同比雙位數(shù)增長。受益于經(jīng)濟恢復運行、居民購車需求的自然回補以及政策的邊際刺激，2022年下半年預計將是汽車消費明確的高β窗口，行業(yè)盈利能力也有望明顯環(huán)比改善。

風險因素：宏觀經(jīng)濟增速下行;行業(yè)銷量不及預期;工廠復產(chǎn)速度不及預期;消費鼓勵政策落地不達預期。