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(資料圖)

在去年年底硅料價格大漲大跌波動后，近期硅料價格開始企穩(wěn)，上周國內(nèi)單晶復(fù)投料價格區(qū)間在22.2-24.8萬元/噸，成交均價為24.24萬元/噸，周環(huán)比維持不變。上周石英價格大幅上漲刷屏，在下游需求向好情況下，預(yù)計其他輔材也回暖，國聯(lián)證券認(rèn)為，在低硅料價格成本的推動下，2、3月海內(nèi)外光伏裝機(jī)有望需求進(jìn)一步回升，下游電池組件及輔材環(huán)節(jié)有望實現(xiàn)量利齊升。

近日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（簡稱“硅業(yè)分會”）表示，從供應(yīng)方面看，硅料企業(yè)開工率基本維持在滿負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)。需求方面，某硅片企業(yè)人士表示，“我們目前采購的硅料基本能滿足當(dāng)月需求。”據(jù)介紹，部分硅片企業(yè)硅料訂單可以滿足3月上旬的用量。

根據(jù)硅業(yè)分會的統(tǒng)計，預(yù)計2月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量在10.6萬噸，環(huán)比提升約3%，一季度總產(chǎn)量約為31.6萬噸，考慮到一季度全產(chǎn)業(yè)鏈都需要進(jìn)行補(bǔ)庫從而保證安全運(yùn)行庫存，因而硅片產(chǎn)出超過下游組件排產(chǎn)需求，對硅料的需求基本與其Q1產(chǎn)出持平，但考慮到2022年底硅料行業(yè)約10萬噸庫存仍未消化，隨著產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫動作的完成，硅料價格也將尋求新的平衡點(diǎn)。

此外，電池片成交價格也有所回落，部分貿(mào)易商開始出清電池片庫存。組件新單也陸續(xù)開始執(zhí)行，均價維持在1.75-1.77元/W，低價單價格下探至1.65元/W。行業(yè)預(yù)計，待硅料價格松動后，組件價格或?qū)⒒芈渲?.7元/W以下，帶來需求的重新啟動。

2022年11月起，上游硅料價格已有明顯松動，組件環(huán)節(jié)成本壓力迎來改善預(yù)期，輔材環(huán)節(jié)價格壓力有望同步減輕。與此同時，2022Q2起大宗商品價格整體呈高位回落態(tài)勢，輔材環(huán)節(jié)原材料成本壓力亦有明顯緩解。安信證券王哲宇等人表示，預(yù)計2022Q2-Q3或為輔材環(huán)節(jié)盈利底部，2023年輔材盈利能力有望迎來修復(fù)。

安信證券近期研報指出，2023年光伏行業(yè)供給瓶頸破除，輔材環(huán)節(jié)迎量利雙升。過去兩年光伏行業(yè)主要矛盾為上游供給瓶頸，硅料產(chǎn)出限制終端裝機(jī)與組件排產(chǎn)。2022Q4起硅料產(chǎn)出迎來實質(zhì)性放量，輔材是光伏組件的重要組成部分，隨著組件排產(chǎn)的上行，輔材環(huán)節(jié)有望迎來確定性量增。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近日硅料報價止?jié)q，帶動光伏行業(yè)景氣度上行，Q2硅料價格有望持續(xù)回落，下游需求向好情況下預(yù)計輔材板塊回暖，2023年產(chǎn)品出貨有望+30%，量價齊升及結(jié)構(gòu)優(yōu)化助力產(chǎn)品毛利率提升約5個點(diǎn)。