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正文：

(資料圖)

周末，多個城市進一步跟進gz，基本面復蘇預期進一步明朗化，各類資產(chǎn)價格均朝著基本面復蘇預期變動。

中概股股集體爆發(fā)，創(chuàng)本輪反彈新高。 

人民幣匯率大幅升值，今天已經(jīng)收復關(guān)鍵點位7。 

上證指數(shù)站上120日均線，并且創(chuàng)出本輪反彈新高。

可以看出，無論是外資還是內(nèi)資，對于本輪我們經(jīng)濟基本面的復蘇預期是一致的。

而東方巨龍的蘇醒，對于全球經(jīng)濟來說無疑是巨大利好，但是對于美股來說，基本面的強韌不一定就是資本市場的利好。

M11月非農(nóng)就業(yè)人口錄得26.3萬人，遠高于預期值的20萬人，但這意味著通脹預期回升，以及加息空間提升，所以，周五美股還是跌的。

如我們之前所判斷的，現(xiàn)在通脹問題的核心是地緣問題，這個問題不解決，通脹難有根本性改觀，但這個問題何時能夠解決，我認為判斷難度非常大，超出了我的能力圈，索性也就不去糾結(jié)。

目前，我們還是抓住A股的β邏輯就好。

今天市場就是典型的核心資產(chǎn)行情，地產(chǎn)、證券、白酒、銀行、保險，全是和經(jīng)濟正相關(guān)的方向。

醫(yī)藥醫(yī)療再度成為了被抽血的對象，對此我們并不感到意外，上周的視頻我們也談到了這個問題，幾點原因：

1）醫(yī)藥醫(yī)療作為防御性投資被核心資產(chǎn)抽血；

2）yq進入尾聲，對于hs等相關(guān)需求減弱，導致了醫(yī)藥醫(yī)療的預期減弱；

3）從估值的角度來說，前段時間醫(yī)藥醫(yī)療的上漲使得估值層面短中期提升空間已經(jīng)不大。

所以，醫(yī)藥醫(yī)療跌表面上看是可以理解的，但是，我在視頻中也談到了，其實經(jīng)濟基本面的復蘇對于創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械來說反而是利好，這與傳統(tǒng)的認知是不太一樣的。

其中一個核心因素在于，創(chuàng)新藥械它們在管線階段的時候是有估值的，這個估值錨定的其實就是一二級市場的估值水平，那么在經(jīng)濟基本面復蘇的背景下，資產(chǎn)價格走高，對于創(chuàng)新藥械的估值來說自然就構(gòu)成利好，所以，創(chuàng)新藥械公司的估值也應(yīng)該是同步走高的。

CXO也是一樣，一方面，CXO比如泰格這類，投資了大量的創(chuàng)新藥械的公司，這部分投資資產(chǎn)的估值和市場也是聯(lián)動的。

此外，創(chuàng)新藥械的估值水平提升，將更有利于投融資活動的開展，那么這些投融資的錢，相當一部分都是要投入到臨床里面去的，那么CXO的訂單自然不會差。

還記得當時在市場最悲觀的時候，我對于CXO的成長性的一個分析嗎？

一方面，CXO自身的在手訂單足夠支撐2年的業(yè)績，另一方面，在這兩年的過程中，市場一旦復蘇，CXO的訂單也會同步復蘇，現(xiàn)在就是這個復蘇的開始。

所以，其實經(jīng)濟基本面好轉(zhuǎn)，對于創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械包括CXO來說，都是實實在在的利好，如果你僅從資金博弈上去看問題，那就比較片面狹隘了。

所以，我的觀點很明確，現(xiàn)在醫(yī)藥醫(yī)療CXO其實都走在一個大的向上周期之中，這過程必然有波折和反復，但是過程雖曲折，前途很光明。

最后還是附上我上周聊醫(yī)藥醫(yī)療的視頻，大家多多支持，謝謝各位！

好了，今天就說這么多，有問題留言吧！記得點“在看”！希望提升投資能力、估值水平，挖掘性價比標的的朋友可以加入圈子。

以下為市場評估表：