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正文：

今天市場(chǎng)宏觀層面兩個(gè)重要變量：

第一，白燈與麥卡錫就債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議；

【資料圖】

第二，1-4月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降20.6%。

第一個(gè)消息讓全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)上漲，美股期貨包括亞洲股市，但是對(duì)A股來(lái)說(shuō)，影響似乎只有一個(gè)高開(kāi)，隨后指數(shù)便全線走低。

怎么回事，我們先把1-4月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)分析一下，根據(jù)今年以來(lái)的數(shù)據(jù)，可以看到，降幅是在逐步收斂的，說(shuō)明4月份的情況環(huán)比3月份是在好轉(zhuǎn)的。 

所以，其實(shí)這個(gè)數(shù)據(jù)是一個(gè)利好，是繼4月份經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)持續(xù)公布以來(lái)，呈現(xiàn)的最好的一個(gè)經(jīng)濟(jì)基本面的數(shù)據(jù)。關(guān)于這個(gè)數(shù)據(jù)更深層的解讀，我周末在雪球和微博平臺(tái)做了點(diǎn)評(píng)，今天就不把分析過(guò)程放上來(lái)了，大家感興趣可以去社交平臺(tái)關(guān)注。

那么，我就說(shuō)結(jié)果，這個(gè)數(shù)據(jù)是一個(gè)利好，但是我們說(shuō)投資是看未來(lái)，現(xiàn)在市場(chǎng)更關(guān)注的是5月份數(shù)據(jù)會(huì)怎樣，所以，今天市場(chǎng)沒(méi)有太受這個(gè)利好的提振。

我其實(shí)最近也和很多朋友探討和交流了我們當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的狀況，包括股市的狀況，總體來(lái)說(shuō)，大家還是對(duì)未來(lái)有信心的，只不過(guò)確實(shí)預(yù)期要適當(dāng)下修，接受一個(gè)緩慢復(fù)蘇的狀態(tài)，靜待經(jīng)濟(jì)周期的反轉(zhuǎn)，那么，市場(chǎng)其實(shí)也會(huì)有好的表現(xiàn)。

其實(shí)聊到最后都是一些非常樸素的道理，你也可以稱之為常識(shí)，但是真正能夠認(rèn)清常識(shí)的人，其實(shí)也是極少數(shù)。

我對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的看法也沒(méi)有改變，靜待三大邏輯的持續(xù)驗(yàn)證，經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇+流動(dòng)性寬松+zc端轉(zhuǎn)向，其實(shí)主要是“經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇”邏輯的持續(xù)驗(yàn)證，現(xiàn)在是出現(xiàn)了一些動(dòng)搖，但我認(rèn)為，目前我們?nèi)鯊?fù)蘇的方向是明確的。

所以，基于我們的判斷，操作上，我們堅(jiān)定的采取逆向布局性價(jià)比方向，人棄我取，并且等待我們的邏輯再一次被驗(yàn)證。

另外，今天市場(chǎng)的一個(gè)現(xiàn)象挺有意思，就是A股創(chuàng)新藥、CXO基本沒(méi)怎么跌，但是港股創(chuàng)新藥、CXO出現(xiàn)了崩盤的現(xiàn)象，這是怎么一回事呢？

當(dāng)然，有朋友說(shuō)這是港股補(bǔ)跌，確實(shí)，CXO行業(yè)有這部分原因，比如泰格的AH股表現(xiàn)，但很明顯，今天大多數(shù)港股創(chuàng)新藥都是奔著新低去的，該如何理解？

其實(shí)這事也很好理解，美債務(wù)上限問(wèn)題得到解決，美經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)下降，疊加近期美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)韌性較強(qiáng)，那么，下一步加息預(yù)期就要提升了。

我們知道，港股的特性是跟我們的基本面，跟外部的流動(dòng)性，現(xiàn)階段，我們內(nèi)部基本面存在短中期不確定性，而外部流動(dòng)性悲觀預(yù)期提升，所以，港股生物醫(yī)藥成了眾矢之的。

這也是我說(shuō)的，現(xiàn)階段選資產(chǎn)要關(guān)注安全性，18A的安全性說(shuō)實(shí)話是比不上我國(guó)內(nèi)仿制藥轉(zhuǎn)型創(chuàng)新藥的醫(yī)藥公司的，因?yàn)榉轮扑庪m然沒(méi)增長(zhǎng) ，但卻是一個(gè)現(xiàn)金流的保障，讓你在市場(chǎng)最困難的階段能夠撐過(guò)去，而目前還沒(méi)有盈利的18A那就不好說(shuō)了。

國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥公司基本都是仿制藥轉(zhuǎn)型，這也是今天跌的少的另一個(gè)原因。

所以，現(xiàn)階段對(duì)于標(biāo)的的選擇還是比較重要的，這方面比較弱的朋友可以加入圈子，在選擇好的標(biāo)的基礎(chǔ)上，剩下的就是熬了，這個(gè)熬也是有講究的，你得在正確的方向上熬，否則就是浪費(fèi)時(shí)間了。

今天就說(shuō)這么多，總體來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在是一個(gè)機(jī)遇風(fēng)險(xiǎn)并存的時(shí)期，有逐步明朗化的趨勢(shì)，但不會(huì)太快，大家在市場(chǎng)中還是要謹(jǐn)慎為主。

以下為市場(chǎng)評(píng)估表：