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科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)是以科學(xué)技術(shù)突破或重大創(chuàng)新為基礎(chǔ)，知識技術(shù)密集、成長潛力大、發(fā)展前景好的產(chǎn)業(yè)，是培育發(fā)展新動能、推動高質(zhì)量發(fā)展的重要力量，對經(jīng)濟(jì)社會全局的長遠(yuǎn)發(fā)展具有重大引領(lǐng)和帶動作用。近年來，金融機(jī)構(gòu)雖然對科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)保持高度關(guān)注，給予大力支持，促進(jìn)了科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，但因科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)重投入、長周期、高風(fēng)險及研發(fā)成果不確定性，當(dāng)前金融供給難以完全滿足科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的資金需求，在一定程度上制約著科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

【資料圖】

金融支持科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制約因素

金融支持科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展內(nèi)生動力不足。盡管科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)整體前景良好，但對于產(chǎn)業(yè)中的某個項目或產(chǎn)業(yè)內(nèi)的某一具體企業(yè)而言，在技術(shù)創(chuàng)新初期可能會面臨研發(fā)失敗、市場失利、舊技術(shù)鎖定等風(fēng)險。因此，商業(yè)性銀行較難科學(xué)地評估科技成果的潛在價值和科創(chuàng)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，其更傾向于選擇支持一些風(fēng)險較小、投資周期較短、產(chǎn)出時效快，甚至是已經(jīng)看到明顯經(jīng)濟(jì)效益的產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致對處于發(fā)展初期且前景不明朗的科創(chuàng)企業(yè)支持內(nèi)生動力不足。同時，由于我國《商業(yè)銀行法》禁止商業(yè)銀行對企業(yè)進(jìn)行直接股權(quán)投資，對于銀行通過投資機(jī)構(gòu)直接持股缺乏相關(guān)制度安排，投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)面臨相關(guān)法律法規(guī)制約。

銀行擔(dān)保要求與科創(chuàng)企業(yè)融資需求不匹配?？苿?chuàng)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化等方面需要大量資金支持，資金需求明顯高于傳統(tǒng)中小企業(yè)。而科創(chuàng)企業(yè)核心資產(chǎn)往往以技術(shù)為主，更多依靠技術(shù)和智力等無形資產(chǎn)創(chuàng)造利潤，缺少傳統(tǒng)抵押物，難以滿足銀行授信的資產(chǎn)抵押要求。并且，專利、商標(biāo)等知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押又存在評估、風(fēng)控和處置等難點，有的新科研成果轉(zhuǎn)化也存在困難，使科創(chuàng)企業(yè)貸款抵質(zhì)押率總體上較低，抵質(zhì)押物價值未充分發(fā)揮。同時，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與不足，托舉力度未充分發(fā)揮，導(dǎo)致了商業(yè)銀行投向科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的有限資金難以滿足處于初創(chuàng)期企業(yè)的融資需求。

商業(yè)銀行與科技企業(yè)之間存在信息不對稱的問題?？苿?chuàng)企業(yè)具備高研發(fā)投入、高技術(shù)水平、高人員儲備、高知識產(chǎn)權(quán)等核心要素，在產(chǎn)品研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化、企業(yè)經(jīng)營等方面仍缺乏有效的大數(shù)據(jù)整合機(jī)制，存在信息散落不集中、信息透明度不高等問題，商業(yè)銀行本身由于不具備熟悉某一具體科技創(chuàng)新行業(yè)的專業(yè)人才，缺乏服務(wù)科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)專業(yè)知識，開展信貸業(yè)務(wù)前的信息獲取成本高、風(fēng)險控制難度大。同時，商業(yè)銀行使用傳統(tǒng)信貸模式和風(fēng)險評價模型很難去評估科創(chuàng)企業(yè)，而科創(chuàng)企業(yè)在沒有取得商業(yè)成功之前，企業(yè)從初創(chuàng)期、孵化期、發(fā)展期到成熟期，面臨市場不明確、產(chǎn)品不成熟、利潤不確定問題，商業(yè)銀行無法準(zhǔn)確評估科創(chuàng)企業(yè)的預(yù)期風(fēng)險和收益，因而較難做出信貸決策。

科創(chuàng)金融風(fēng)險補(bǔ)償與中介體系不健全。隨著國家鼓勵支持科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的利好政策不斷出臺，有的政府部門雖已推出擔(dān)保和風(fēng)險補(bǔ)償措施，但使用條件較為嚴(yán)格，撬動作用需提高。如，一些地方雖然建立了科技貸款風(fēng)險補(bǔ)償基金，但同時又規(guī)定了銀行獲得風(fēng)險補(bǔ)償額的上限，制約了金融機(jī)構(gòu)加大信貸投放。同時，由于缺乏權(quán)威的知識產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)，知識產(chǎn)權(quán)評估價值差異較大，影響了金融機(jī)構(gòu)對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的投放。

對策建議

一是發(fā)揮政府部門牽頭引領(lǐng)作用，激發(fā)金融支持科創(chuàng)企業(yè)的動力。遵循科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律，發(fā)揮政府有形之手的準(zhǔn)公共性作用，對處于初創(chuàng)期的科創(chuàng)企業(yè)提供孵化支持。對地方政府主導(dǎo)的融資擔(dān)保公司和商業(yè)性擔(dān)保公司注入專項資金，提高科創(chuàng)企業(yè)財政資金對風(fēng)險的分擔(dān)比例，激發(fā)地方擔(dān)保公司活力。組建科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政府引導(dǎo)基金、風(fēng)險補(bǔ)償資金和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，形成多機(jī)構(gòu)、一體化風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制。進(jìn)一步整合各類政府信?；稹a(chǎn)業(yè)基金等資源，擴(kuò)大基金合作銀行范圍，形成銀行相互競爭、相互促進(jìn)的良好局面。

二是完善信用信息共享機(jī)制，促進(jìn)提升融資效率。加快建設(shè)針對科創(chuàng)企業(yè)的信用評價體系，由政府、科技、經(jīng)信等部門建立信息互通機(jī)制，打造科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)金融綜合服務(wù)平臺，促進(jìn)投融資撮合對接和業(yè)務(wù)流程跟蹤，為企業(yè)提供便捷、高效、低成本的融資服務(wù)，使銀企對接更加精準(zhǔn)。依托高校科研院所，建立科創(chuàng)金融專家?guī)欤瑸榻鹑跈C(jī)構(gòu)提供專業(yè)咨詢服務(wù)，破解技術(shù)方面的信息不對稱問題。支持技術(shù)轉(zhuǎn)移評估、知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)等中介機(jī)構(gòu)發(fā)展，建設(shè)科技成果交易平臺、知識產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)平臺，為科技成果轉(zhuǎn)化提供配套服務(wù)。

三是加強(qiáng)政策設(shè)計和機(jī)制創(chuàng)新，彌補(bǔ)金融服務(wù)短板與不足。建議成立類似美國硅谷銀行的綜合化科技金融集團(tuán)，通過集團(tuán)內(nèi)部銀行部門和資本部門的業(yè)務(wù)聯(lián)動，實現(xiàn)有效的信息共享和風(fēng)險收益分擔(dān)。建立適合科創(chuàng)企業(yè)的信貸審批模式支持銀行等金融機(jī)構(gòu)設(shè)立科創(chuàng)金融專營機(jī)構(gòu)，為科創(chuàng)企業(yè)提供個性化、特色化、全方位的金融服務(wù)。

四是引導(dǎo)銀行創(chuàng)新科創(chuàng)金融產(chǎn)品和模式，更好地服務(wù)科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。加大科創(chuàng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，在擔(dān)保抵押、利率、授信額度、授信期限等方面，強(qiáng)化金融產(chǎn)品與企業(yè)經(jīng)營特點、資金需求的適配度，尤其要加大信用貸款支持力度，加快探索傳統(tǒng)抵押物之外的新型抵押模式，將商標(biāo)、品牌、專利等知識產(chǎn)權(quán)抵押作為授信依據(jù)，構(gòu)建融資租賃、投資基金、資產(chǎn)支持證券化、信托等新型知識產(chǎn)權(quán)金融產(chǎn)品服務(wù)體系。加強(qiáng)對科創(chuàng)企業(yè)第一還款來源分析，著重參考技術(shù)水平、人才數(shù)量和質(zhì)量等，注重提高風(fēng)險定價能力。鼓勵金融機(jī)構(gòu)運用現(xiàn)代科技為科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)賦能。發(fā)揮科技創(chuàng)新再貸款作用，鼓勵金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)滴灌，專項支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。