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記者 閆晶瀅

誰(shuí)將成為2023年A股第一家主板注冊(cè)制上市券商？

截至目前，A股共有6家券商在排隊(duì)IPO，分別為東莞證券、開(kāi)源證券、財(cái)信證券、渤海證券、華寶證券和華龍證券。從審核狀態(tài)來(lái)看，目前2家為“已問(wèn)詢(xún)”，3家為“中止審核”，1家為“已受理”，離成功通關(guān)均有差距。

(資料圖片僅供參考)

從過(guò)去幾年券商IPO的進(jìn)程來(lái)看，整體上市進(jìn)度有所放緩。2018年新增5家上市券商，2019年和2020年分別新增2家、4家，而2021年至今僅有3家券商上市，且融資規(guī)模不高。

6家券商“嘗鮮”注冊(cè)制

2023年即將過(guò)半，“誰(shuí)會(huì)成為2023年A股第一家主板注冊(cè)制上市券商”這個(gè)問(wèn)題，仍沒(méi)有較為明確的答案。

截至目前，共有6家券商準(zhǔn)備沖刺IPO，分別是向上交所遞交申報(bào)材料的財(cái)信證券、渤海證券、華寶證券、華龍證券，以及在深交所排隊(duì)的東莞證券和開(kāi)源證券。

其中，東莞證券、渤海證券、華龍證券三家IPO的計(jì)劃較早，首次公告日分別為2014年、2016年、2017年，但均由于種種原因而導(dǎo)致上市方案暫緩或擱置。

今年2月，證監(jiān)會(huì)就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制涉及的《首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》等主要制度規(guī)則草案公開(kāi)征求意見(jiàn)，股票發(fā)行注冊(cè)制正式在全市場(chǎng)推開(kāi)。

此后，滬深交易所于2月20日至3月3日接收主板首發(fā)、再融資、并購(gòu)重組在審企業(yè)申請(qǐng)，并按在證監(jiān)會(huì)的審核和受理順序接續(xù)審核。6家擬IPO券商的資料也隨之平移至交易所，于3月1日至3月4日先后獲得受理。

不過(guò)，歷經(jīng)2022年的“券業(yè)小年”，擬IPO券商的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也相對(duì)遜色。從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，6家券商中僅有財(cái)信證券和華寶證券2022年保持增長(zhǎng)，其余4家均有下滑。凈利潤(rùn)方面，6家券商2022年均出現(xiàn)下滑，其中，渤海證券2022年凈利潤(rùn)5.01億元，同比下滑達(dá)72%；華龍證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.24億元，降幅為41%。

中小券商IPO進(jìn)度放緩

作為與資本市場(chǎng)聯(lián)系最為緊密的金融機(jī)構(gòu)，券商登陸資本市場(chǎng)自然是“近水樓臺(tái)”。但統(tǒng)計(jì)過(guò)去幾年券商IPO的進(jìn)程來(lái)看，整體上市進(jìn)度有所放緩。

數(shù)據(jù)顯示，2018年共新增5家上市券商，分別是華西證券（002926）、南京證券（601990）、中信建投（601066）、天風(fēng)證券（601162）和長(zhǎng)城證券（002939）；2019年新增2家，為華林證券（002945）和紅塔證券（601236）；2020年券商上市再掀小高潮，共有中銀證券（601696）、中泰證券（600918）、國(guó)聯(lián)證券（601456）和中金公司（601995）4家。

此后，券商闖關(guān)IPO成功的數(shù)量開(kāi)始減少，2021年和2022年均只有1家券商實(shí)現(xiàn)上市，分別為財(cái)達(dá)證券（600906）和首創(chuàng)證券（601136），今年上半年也僅有信達(dá)證券（601059）成功登陸資本市場(chǎng)，且這三家券商融資規(guī)模均較為有限，財(cái)達(dá)證券和首創(chuàng)證券首發(fā)募集資金均未超過(guò)20億元。

從審核狀態(tài)來(lái)看，目前開(kāi)源證券、華龍證券兩家的狀態(tài)為“已問(wèn)詢(xún)”；因涉及財(cái)報(bào)更新等情況，財(cái)信證券、渤海證券、華寶證券為“中止審核”，中止前均為“已問(wèn)詢(xún)”。

早在2022年2月首發(fā)過(guò)會(huì)的東莞證券，于今年3月被深交所受理IPO平移申請(qǐng)之后，至今沒(méi)有下文。

雖然上市數(shù)量和規(guī)模均有所趨緩，但仍有多家中小券商積極沖刺IPO。除上述6家券商外，目前已進(jìn)行輔導(dǎo)備案的券商還包括東海證券、申港證券、華金證券等。

“目前大中型券商多已完成直接或間接上市，A股上市券商及券商概念股的數(shù)量早已超過(guò)上市銀行數(shù)量。中小券商業(yè)務(wù)基礎(chǔ)較差，抗風(fēng)險(xiǎn)能力欠佳，上市條件也相對(duì)較弱。注冊(cè)制下放寬了對(duì)上市業(yè)績(jī)等條件的要求，給了部分中小券商機(jī)會(huì)。但與此同時(shí)，證券行業(yè)的監(jiān)管要求也在從嚴(yán)，罰單數(shù)量明顯增加，并非滿(mǎn)足業(yè)績(jī)條件的機(jī)構(gòu)就能成功上市。”北京某證券行業(yè)資深人士向記者介紹。

2019年底，證監(jiān)會(huì)提出要“推動(dòng)打造航母級(jí)證券公司”，并表示支持證券公司在境內(nèi)外多渠道、多形式融資，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資本實(shí)力。上述人士表示，對(duì)于券商而言，補(bǔ)充資本金是提升未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力的主要途徑。行業(yè)馬太效應(yīng)之下，在夾縫中求生存的中小券商更為迫切需要打開(kāi)股權(quán)融資渠道，夯實(shí)資本實(shí)力。

與此同時(shí)，近年來(lái)證券行業(yè)內(nèi)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)盛行，場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)、股票做市業(yè)務(wù)、新股跟投等均對(duì)券商的資本實(shí)力造成考驗(yàn)。除IPO首發(fā)募集資金外，成功上市可為券商提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的股權(quán)融資渠道，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量及業(yè)務(wù)規(guī)模有著重要意義。