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(資料圖)

5月4日，民生證券發(fā)布一篇汽車行業(yè)的研究報告，報告指出，需求回暖加速利潤復蘇，關注一季報超預期個股。

報告具體內容如下：

需求回暖加速利潤復蘇，關注一季報超預期個股。受去年4月低基數以及車展等因素影響，4月第三周乘用車銷量同比表現(xiàn)優(yōu)異。此外，之前庫存壓力大的國六B車型正在加速清理，伴隨著價格體系逐步明確，車市有望加速回暖。據乘聯(lián)會數據，4月1-22日市場零售100.7萬輛，同比+72%/環(huán)比+20%，今年累計零售529.3萬輛，同比-4%。4月1-22日新能源車市場零售35.2萬輛，同比+98%/環(huán)比+13%，今年累計零售167.5萬輛，同比+34%。4月1-22日全國乘用車廠家批發(fā)90.9萬輛，同比+77%/環(huán)比-1%，今年累計批發(fā)597萬輛，同比持平。4月1-22日全國乘用車廠家新能源批發(fā)35.3萬輛，同比+83%/環(huán)比+4%；今年累計批發(fā)185.4萬輛，同比+34%。車展帶動需求回暖，加速利潤復蘇。從22年年報業(yè)績情況來看，2022年拓普集團（601689）/銀輪股份（002126）/愛柯迪（600933）/旭升集團（603305）/祥鑫科技（002965）/萬豐奧威（002085）/長安汽車（000625）歸母凈利均同比大幅提升，2023Q1保隆科技（603197）/東箭科技（300978）/經緯恒潤/飛龍股份（002536）/上聲電子/瑞鵠模具（002997）/愛柯迪歸母凈利潤同比均實現(xiàn)翻倍增長。行業(yè)數據加速改善，一季度業(yè)績表現(xiàn)超預期個股估值有望持續(xù)上行。

本周汽車板塊觀點更新：4月份伴隨著價格體系逐步明確、車展揭幕優(yōu)質供給密集落地，終端觀望情緒逐步緩解，4月前三周乘用車銷量同比表現(xiàn)優(yōu)異。車展帶來消費者關注度以及客流量的提升，疊加新車產品力的加持，我們預計2023年5月行業(yè)景氣度有望加速修復，板塊迎來配置節(jié)點。行業(yè)進入數據加速改善的“蜜月期”?！皟r格戰(zhàn)”預期下關注客戶結構均衡、低估值一季報超預期細分領域龍頭?；趶吞K期確認帶來的板塊估值修復為主要特征的配置機會，【乘用車板塊】當前時點推薦江淮汽車（600418）、廣汽集團（601238）、長安汽車、比亞迪（002594）和長城汽車（601633）。【零部件板塊】電動智能化持續(xù)放量，堅定看多具備電動智能化屬性的汽車零部件板塊，建議重點關注智能化+熱管理+輕量化核心賽道。推薦主線如下：1）智能駕駛：L3級智駕駛滲透趨勢提速，線控底盤有望復刻過去5年電動車滲透率曲線快速放量，率先受益。推薦【線控底盤】龍頭公司中鼎股份（000887）、亞太股份（002284）和拓普集團，建議關注產業(yè)鏈相關公司保隆科技和伯特利（603596）；2）智能座艙：賽道推薦域控制器龍頭公司德賽西威（002920）、經緯恒潤，建議關注均勝電子（600699）和華陽集團（002906），推薦座艙人機多模交互的華安鑫創(chuàng)（300928）、上聲電子和科博達（603786）；3）輕量化：鋁價趨穩(wěn)，賽道高景氣度，業(yè)績彈性較大，推薦愛柯迪、華達科技（603358）、瑞鵠模具，建議關注旭升股份、文燦股份（603348）。4）華為產業(yè)鏈：推薦華為智選車及安徽汽車產業(yè)鏈相關標的飛龍股份、華依科技，關注光洋股份（002708）、滬光股份（605333）。此外，建議關注【傳統(tǒng)內外飾智能化升級】賽道的天成自控（603085）、星宇股份（601799）、福耀玻璃（600660）和繼峰股份（603997）。

投資建議：建議積極布局新一輪汽車復蘇下的三階段反彈中的第二段反彈。

風險提示：汽車行業(yè)增長具有不達預期的風險；上游原材料成本漲價超預期風險；芯片供應緩解不及預期的風險。

聲明：本文引用第三方機構發(fā)布報告信息源，并不保證數據的實時性、準確性和完整性，數據僅供參考，據此交易，風險自擔。