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(相關(guān)資料圖)

4月10日，華福證券發(fā)布一篇電子行業(yè)的研究報告，報告指出，庫存調(diào)整持續(xù)，預(yù)期春雷萌動。

報告具體內(nèi)容如下：

本周電子行業(yè)指數(shù)上漲6.69%，從電子細(xì)分行業(yè)指數(shù)看，半導(dǎo)體、電子化學(xué)品、元件、消費(fèi)電子、光學(xué)光電子、其他電子板塊上漲。其中半導(dǎo)體板塊漲幅最大，周漲跌幅為11.92%。時逢4月，在行業(yè)景氣觸底、自主可控國產(chǎn)替代以及AI帶來的技術(shù)創(chuàng)新等多重因素催化下，電子行業(yè)迎來許久未見的“小陽春”行情，尤以半導(dǎo)體板塊的表現(xiàn)最為亮眼。究其原因，在于市場已經(jīng)提前交易下半年可能出現(xiàn)的景氣復(fù)蘇。從產(chǎn)業(yè)端來看，4月6日，美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SIA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：全球2月半導(dǎo)體銷售比去年同期減少20.7%至397億美元，年減幅14年來最大。分區(qū)域來看，中國大陸以34.2%的跌幅領(lǐng)先，這主要是受制于當(dāng)前手機(jī)、PC等消費(fèi)終端的買氣不足。需求的疲軟使得存儲為代表的各家晶圓廠紛紛減產(chǎn)過冬，從而降低自身庫存水位，也將壓力傳導(dǎo)給上游硅片等材料供應(yīng)商。全球TOP3硅片廠環(huán)球晶董事長徐秀蘭日前表示，現(xiàn)階段看第2季業(yè)績壓力可能比首季大，原本客戶預(yù)期下半年會成長，但隨著銀行危機(jī)等狀況出現(xiàn)，客戶考量系統(tǒng)性影響，下半年較保守的氛圍仍在。

短期來看，電子產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇節(jié)奏雖然撲朔迷離，但中長期的向上的趨勢也是眾所共識。與此同時，AR、VR、AI等技術(shù)創(chuàng)新也呈現(xiàn)春雷萌動之勢，再疊加核心硬科技等底層技術(shù)的自主可控及國產(chǎn)替代。故而，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的核心標(biāo)的，依然值得長期重點(diǎn)關(guān)注。

投資建議：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注上游設(shè)備、材料、零部件國產(chǎn)替代機(jī)會，如新萊應(yīng)材（300260）、昌紅科技（300151）、正帆科技、漢鐘精機(jī)（002158）等，以及深耕AIOT、汽車電子等技術(shù)創(chuàng)新賽道，如全志科技（300458）、瑞芯微（603893）等；消費(fèi)電子方向，建議關(guān)注AR、VR等智能終端創(chuàng)新以及布局光伏新能源等高景氣賽道的公司，如蘇大維格（300331）等。

風(fēng)險提示：電子產(chǎn)品下游需求不及預(yù)期，半導(dǎo)體景氣復(fù)蘇不及預(yù)期，相關(guān)公司新產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代進(jìn)度不及預(yù)期。

聲明：本文引用第三方機(jī)構(gòu)發(fā)布報告信息源，并不保證數(shù)據(jù)的實時性、準(zhǔn)確性和完整性，數(shù)據(jù)僅供參考，據(jù)此交易，風(fēng)險自擔(dān)。