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連日來密集出爐的半年報(bào)，非常直觀地把光伏行業(yè)上下游景氣度的冷熱不均顯現(xiàn)出來。

8月24日晚間，硅料龍頭合盛硅業(yè)（603260）（603260.SH）披露2022年半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入130億元，同比增長67.87%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤35.45億元，同比增長48.68%，凈利潤率達(dá)到27.27%；隨后，8月25日晚間，光伏電池組件龍頭晶澳科技（002459）（002459.SZ）與天合光能（688599.SH）雙雙發(fā)布半年報(bào)，凈利潤率分別為5.98%和3.55%。下游組件廠商的凈利潤率不及硅料企業(yè)的零頭，且晶澳科技與天合光能都是已經(jīng)完成一體化布局的龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)中已經(jīng)包括電池片、硅片等上游環(huán)節(jié)，此前公布半年報(bào)的組件企業(yè)億晶光電（600537）凈利潤率不到百分之一。

“硅料方面，預(yù)計(jì)在簽訂9月長單簽訂前，硅料價格仍將高位運(yùn)行；硅片方面，短期預(yù)計(jì)上游環(huán)節(jié)的價格趨勢仍較強(qiáng)勢；電池片方面，市場上行動力不足，下行也無明顯利空；組件方面，短期內(nèi)光伏組件價格料維穩(wěn)為主，如果四季度硅料價格回落，終端需求有修復(fù)的可能?！甭”娰Y訊光伏分析師方文正告訴《》記者。

(資料圖片僅供參考)

在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)持續(xù)強(qiáng)勢的背景下，已經(jīng)有上游硅料企業(yè)向下游拓展并打起了價格戰(zhàn)。上周，通威股份（600438）以1.942元/瓦預(yù)中標(biāo)華潤電力3GW組件集采，其報(bào)價相比億晶與隆基報(bào)價低5分多錢，這引發(fā)了一批組件龍頭企業(yè)的股價下跌。“光伏組件本身在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的議價能力就比較弱，通威入場會加劇組件競爭格局?！苯K某光伏企業(yè)的中層對《》記者說。

而在這樣的背景下，工業(yè)和信息化部辦公廳、市場監(jiān)管總局辦公廳、國家能源局綜合司在8月24日掛網(wǎng)了《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展的通知》，其中有“促進(jìn)削峰填谷和產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定”的表述。

產(chǎn)業(yè)鏈寒熱不均

光伏產(chǎn)業(yè)鏈從上游到中游分為硅料、硅片、電池片、組件四大環(huán)節(jié)，下游為光伏發(fā)電站。在光伏產(chǎn)業(yè)鏈的幾個環(huán)節(jié)中，硅料企業(yè)日子最為滋潤，硅片企業(yè)也較為強(qiáng)勢，電池片企業(yè)相對較好，而組件的日子最為難過。最下游光伏電站的半年報(bào)數(shù)據(jù)依然可觀，但由于組件價格已經(jīng)超過光伏電站的盈利線，光伏電站的新增建設(shè)已經(jīng)受到影響。

8月24日晚間，硅料龍頭合盛硅業(yè)披露2022年半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入130億元，同比增長67.87%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤35.45億元，同比增長48.68%，凈利潤率達(dá)到27.27%。而這還不是硅料龍頭中凈利潤率最高的，此前發(fā)布中報(bào)的多晶硅企業(yè)大全能源在上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入163.4億元，同比增長262.16%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤95.25億元，同比增長340.81%，凈利潤率達(dá)到58.29%。硅料龍頭通威股份的半年報(bào)顯示，其光伏業(yè)務(wù)的營業(yè)收入為446.51億元，而營業(yè)利潤為198.54億元，毛利達(dá)到44.47%。

硅片企業(yè)的日子比不上硅料滋潤，但也業(yè)績不俗。硅片龍頭TCL中環(huán)（002129）（002129.SZ）的半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入316.98億元，同比增長79.65%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤29.17億元，同比增長92.10%，凈利潤率達(dá)到9.20%。

而光伏電站的業(yè)績表現(xiàn)倒是不俗。主營為光伏發(fā)電的太陽能（000591.SZ）8月25日晚間發(fā)布半年度業(yè)績報(bào)告稱，2022年上半年?duì)I業(yè)收入約35.36億元，同比增加4.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約7.79億元，同比減少5.14%，凈利潤率為22.03%仍處高位，但收入增長的同時凈利潤已經(jīng)下滑。

太陽能半年報(bào)中，有一段對行業(yè)情況的描述可以展現(xiàn)出光伏各環(huán)節(jié)的情況：“硅料環(huán)節(jié)，2022年硅料有效產(chǎn)能相對需求仍舊偏緊，多晶硅料的價格沖破300元/kg，持續(xù)了今年以來的上漲態(tài)勢；硅片環(huán)節(jié)，產(chǎn)能加速擴(kuò)張，毛利率或有所下降，182/210大尺寸硅片成為主流；電池環(huán)節(jié)，企業(yè)盈利水平逐步修復(fù)，N型電池加速產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，TOPCon產(chǎn)能逐步落地并獲得下游中標(biāo)合同；組件環(huán)節(jié)，行業(yè)集中度持續(xù)提升，龍頭競爭力不斷加強(qiáng)；電站項(xiàng)目上半年國內(nèi)累計(jì)招標(biāo)達(dá)到約93.2GW，但由于組件價格較高實(shí)際供貨較少?！?/p>

值得注意的是，盡管光伏電站運(yùn)營利潤處于較好水平，但多位業(yè)內(nèi)人士向《》記者指出，終端光伏電站的建設(shè)速度已受到影響?！爱?dāng)組件價格漲到1.9元/瓦的時候，已達(dá)到公司投資決策的臨界點(diǎn)，這時光伏電站的開工積極性就會大大降低。當(dāng)組件價格漲到2元/瓦以上，業(yè)內(nèi)大部分企業(yè)已充分感受到壓力，開始糾結(jié)是否按期開工，年初的項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃已受到很大影響?！蹦承履茉赐顿Y企業(yè)的投資總監(jiān)表示，“如果投資收益低于最低門檻，企業(yè)大概率會放緩建設(shè)節(jié)奏，擇機(jī)再開工，因?yàn)橐紤]項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益?！?/p>

一體化趨勢愈發(fā)明顯

在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)持續(xù)強(qiáng)勢的背景下，光伏行業(yè)的一體化趨勢愈發(fā)明顯。

隆基綠能（601012）、晶澳科技、天合光能等組件巨頭此前均已經(jīng)向上游布局到硅片甚至硅料的環(huán)節(jié)，從而在組件行業(yè)中憑借成本優(yōu)勢不斷攻城掠地取得市場份額。而硅料龍頭通威股份近日的舉動，則讓組件企業(yè)更為緊張。

8月17日，華潤電力公示第五批光伏項(xiàng)目光伏組件設(shè)備集中采購中標(biāo)候選人，第一中標(biāo)候選人居然是通威太陽能（合肥）有限公司，投標(biāo)價格為58.27億元，這被市場認(rèn)為是其將切入組件賽道的信號。根據(jù)隨后發(fā)布的“第五批光伏項(xiàng)目光伏組件設(shè)備集中采購中標(biāo)結(jié)果公告”，通威太陽能中標(biāo)單價折合1.942元/瓦。而在本次集采中，其余兩家入圍的候選人投標(biāo)單價均高于通威股份，其中第二中標(biāo)候選人為億晶光電，投標(biāo)單價為1.995元/瓦；第三中標(biāo)候選人為隆基綠能，投標(biāo)單價為2.020元/瓦。通威的報(bào)價，比億晶光電每瓦低了五分錢，比隆基綠能低了八分錢。

受以上事件影響，8月19日，A股光伏板塊發(fā)生巨震，組件廠商股價跌幅靠前。其中，組件龍頭天合光能盤中最大跌幅超16%，市值較前一日蒸發(fā)270億；隆基綠能當(dāng)日盤中最大跌幅超8%；晶澳科技盤中觸及跌停。

8月22日開盤后，組件廠商股價持續(xù)承壓?！巴ㄍ鰜碜鼋M件，大家都比較怕。光伏組件本身在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的議價能力就比較弱，通威入場會加劇組件競爭格局。”上述江蘇某光伏企業(yè)的中層對《》記者說。

實(shí)際上，即便沒有通威股份的向下游拓展，組件企業(yè)向上游拓展也早已成為趨勢，并且是目前組件龍頭企業(yè)取得競爭優(yōu)勢的法寶。

天合光能2022年6月17日晚間公告稱，擬在西寧經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)30萬噸工業(yè)硅、年產(chǎn)15萬噸高純多晶硅、年產(chǎn)35GW單晶硅、年產(chǎn)10GW切片、年產(chǎn)10GW電池、年產(chǎn)10GW組件以及15GW組件輔材生產(chǎn)線。七個單體項(xiàng)目計(jì)劃于2022年正式開工建設(shè)，預(yù)計(jì)到2025年底全部建成。

值得注意的是，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的不均衡情況已經(jīng)得到國家相關(guān)部門的重視。據(jù)工業(yè)和信息化部官網(wǎng)8月24日發(fā)布的消息，工業(yè)和信息化部辦公廳、市場監(jiān)管總局辦公廳、國家能源局綜合司日前下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展的通知》（下稱《通知》），要求各地方部門要圍繞碳達(dá)峰碳中和戰(zhàn)略目標(biāo)，科學(xué)規(guī)劃和管理本地區(qū)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極穩(wěn)妥有序推進(jìn)全國光伏市場建設(shè)。

《通知》稱，近期，光伏行業(yè)出現(xiàn)階段性供需錯配、部分供應(yīng)鏈價格劇烈震蕩等情況，個別環(huán)節(jié)出現(xiàn)囤積居奇等苗頭，有的地方出現(xiàn)割裂市場、區(qū)域封閉等問題，亟需深化行業(yè)管理，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同創(chuàng)新。

因此，《通知》要求，各地要統(tǒng)籌發(fā)展和安全，根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)發(fā)展特點(diǎn)合理引導(dǎo)上下游建設(shè)擴(kuò)張節(jié)奏，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局，避免產(chǎn)業(yè)趨同、惡性競爭和市場壟斷。通知還表示，為促進(jìn)削峰填谷和產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定，將鼓勵有關(guān)企業(yè)及公共交易機(jī)構(gòu)等合理開展多晶硅及電池等物料儲備，嚴(yán)禁囤積居奇?！锻ㄖ愤€強(qiáng)調(diào)，各地市場監(jiān)管部門要加強(qiáng)監(jiān)督管理，強(qiáng)化跨部門聯(lián)合執(zhí)法，嚴(yán)厲打擊光伏行業(yè)領(lǐng)域哄抬價格、壟斷、制售假冒偽劣產(chǎn)品等違法違規(guī)行為。通知稱，相關(guān)企業(yè)要增強(qiáng)責(zé)任意識，合理確定生產(chǎn)目標(biāo)和價格指標(biāo)。堅(jiān)持實(shí)事求是，不夸大事實(shí)、不跟風(fēng)炒作，共同營造和諧共生、產(chǎn)業(yè)共贏的光伏產(chǎn)業(yè)新發(fā)展格局。