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(資料圖)

近期，百億私募阿巴馬資產(chǎn)違規(guī)舉牌上市公司三雄極光一事受到市場的關(guān)注。其實，這并非私募行業(yè)首例違規(guī)舉牌案例。無論是公募還是私募，抑或是其他市場參與方，違規(guī)舉牌上市公司都為市場所不容。個人以為，針對私募違規(guī)舉牌，這股歪風(fēng)得狠狠剎住。

根據(jù)三雄極光發(fā)布的公告，阿巴馬資產(chǎn)在今年5月16日至8月26日期間通過集中競價交易和大宗交易方式，合計增持三雄極光無限售流通股1490.22萬股，占公司總股本的5.32%，構(gòu)成舉牌。公告還顯示，阿巴馬資產(chǎn)買入三雄極光是基于產(chǎn)品投資需要，主要是看好上市公司三雄極光的未來發(fā)展前景。但很顯然，這并不能成為阿巴馬資產(chǎn)違規(guī)舉牌的“理由”。

根據(jù)規(guī)定，通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的有表決權(quán)股份達到5%時，應(yīng)履行信息披露義務(wù)，且期間不得買賣該上市公司的股票。由于阿巴馬資產(chǎn)持股達到5%時，既未履行信披義務(wù)，也未停止買入股票，因而構(gòu)成違規(guī)。基于此，深交所向阿巴馬資產(chǎn)下發(fā)了監(jiān)管函，要求阿巴馬資產(chǎn)重視違規(guī)舉牌的問題，吸取教訓(xùn)，及時整改，杜絕違規(guī)舉牌問題再次發(fā)生。

事實上，阿巴馬資產(chǎn)舉牌三雄極光并非只是違規(guī)舉牌這么簡單。三雄極光公告表明，阿巴馬資產(chǎn)持有的5.32%股份既有通過大宗交易獲得的，也有通過二級市場競價交易買入的。其中，持有的4.71%的股份是通過大宗交易方式完成的，均價為9.46元~9.8元，其余的0.61%股份則是通過競價交易完成的，均價為11.66元~12.41元。大宗交易不僅占比較高，且持有的均價較低。目前三雄極光股價在13元以上，也意味著阿巴馬資產(chǎn)舉牌三雄極光股票浮盈豐厚。

阿巴馬資產(chǎn)舉牌三雄極光事項曝光后，其股價在9月1日出現(xiàn)大幅上漲。從以往的案例看，上市公司被舉牌后，其股票往往會受到市場資金的追捧，并助長股價。因此，阿巴馬資產(chǎn)違規(guī)舉牌，個中亦涉嫌操縱股價的嫌疑。

除了阿巴馬資產(chǎn)違規(guī)舉牌三雄極光外，另一個受到市場關(guān)注的私募違規(guī)案例當(dāng)屬合易盈通違規(guī)舉牌國際實業(yè)了。合易盈通通過旗下多只產(chǎn)品買入國際實業(yè)股票，最終持股占國際實業(yè)總股本的5.83%。同樣，在合易盈通持股達到5%時，該私募既未履行信披義務(wù)，也沒有停止買入股票，因而同樣構(gòu)成違規(guī)舉牌。

舉牌上市公司，這在此前較為常見，但私募違規(guī)舉牌，特別是百億私募違規(guī)舉牌的，卻較為罕見。近些年來，公募私募規(guī)模呈現(xiàn)出同步增長的態(tài)勢。如截至2021年底，私募基金管理人數(shù)量為2.46萬家，管理基金數(shù)量12.41萬只，總規(guī)模達到19.76萬億元，一年增長了3.79萬億。私募基金行業(yè)不僅出現(xiàn)“野蠻增長”的一面，與公募一樣，私募行業(yè)正逐漸成長為資本市場一支重要的投資力量，且影響力不斷提升。

私募行業(yè)頻現(xiàn)違規(guī)舉牌的案例，凸顯出違規(guī)成本低的短板仍然沒有消除。像阿巴馬資產(chǎn)違規(guī)舉牌，僅僅被要求“整改”，防止再犯類似錯誤，這顯然是遠遠不夠的。畢竟，私募基金無論是合規(guī)舉牌還是違規(guī)舉牌也好，背后都是為了利益。對于為了利益而不擇手段的行為，應(yīng)堅決說“不”。

而且，私募基金由于不像公募基金一樣操作“透明”，且投資過程中受到的限制也較少，放任私募基金違規(guī)舉牌事項的發(fā)生，毫無疑問將產(chǎn)生較大的負面影響。由于私募基金特別是百億私募手握巨資，操縱一只股票易于反掌，通過違規(guī)舉牌操縱市場并非沒有可能。

個人以為，基于私募行業(yè)近些年的“野蠻生長”，強化對私募行業(yè)的監(jiān)管不可或缺。私募基金行業(yè)從最初的自我發(fā)展，到此后的備案制，僅僅只是邁出了一小步。對于私募基金行業(yè)的監(jiān)管，一方面，在其規(guī)模不斷做大的同時，規(guī)范運作的原則不能丟。另一方面，今后，私募基金的投資活動，像公募基金一樣，也應(yīng)逐步“透明化”。至少，同一私募旗下產(chǎn)品操縱市場的違規(guī)行為不應(yīng)出現(xiàn)。