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正文：

今天市場(chǎng)加速上行，且成交量開(kāi)始放大，說(shuō)明場(chǎng)外資金介入程度加強(qiáng)。

其實(shí)現(xiàn)在已經(jīng)是一個(gè)比較典型的技術(shù)性牛市了，主板今天站上了年線，基本意味著多空轉(zhuǎn)換已經(jīng)初步完成。

(相關(guān)資料圖)

所以，我們?nèi)ツ甑最A(yù)判的小牛行情已經(jīng)初步顯示出雛形，我們?cè)谌ツ甑诐M(mǎn)倉(cāng)抄底的策略也已經(jīng)獲得較為豐厚的回報(bào)。

上周五我搞了個(gè)投票，今年將近90%的朋友是賺錢(qián)的，5%以上收益的占比高達(dá)50%，超10%的占比達(dá)到15%，這不是牛市是什么呢？

我們目前對(duì)今年市場(chǎng)更細(xì)致的判斷，上周五我們已經(jīng)談到，就是大概率會(huì)是一個(gè)先揚(yáng)后抑的格局，先揚(yáng)的邏輯主要是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇偏弱，而流動(dòng)性充裕，這種情況是很容易孕育牛市的。

而到了下半年，經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇大概率會(huì)增強(qiáng)，那么這里會(huì)涉及幾方面問(wèn)題，一個(gè)是流動(dòng)性實(shí)體分流，一個(gè)是通脹可能會(huì)出現(xiàn)，對(duì)市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生一定程度的抑制。

但是我們之前說(shuō)的，美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)對(duì)A股影響還是存在的，如果美聯(lián)儲(chǔ)下半年開(kāi)始降息，那么將對(duì)A股下半年的行情也產(chǎn)生一定程度的提振。

另外，今天一個(gè)比較重要的宏觀層面信息是，人民銀行今天開(kāi)展7790億元中期借貸便利（MLF）操作，中標(biāo)利率2.75%，與上次持平。

一般來(lái)說(shuō)，MLF利率變動(dòng)是LPR調(diào)整的先行指標(biāo)，如果MLF保持不變，那么LPR大概率也將維持，這個(gè)信號(hào)某種程度上是流動(dòng)性偏空的信號(hào)。

從近期的Shibor利率看，確實(shí)一月份利率水平提高了不少。

那么，怎么看本次一月份降息落空呢？

我認(rèn)為可能有兩方面原因，第一，當(dāng)前雖然Shibor利率出現(xiàn)反彈，但總體來(lái)說(shuō)還是位于歷史相對(duì)較低水平的，第二，我們對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的判斷是弱復(fù)蘇，其實(shí)實(shí)體分流資金相對(duì)有限，所以，后續(xù)隨著預(yù)期差的修正，Shibor利率還有回落的概率。

從這也能看出，流動(dòng)性“合理充?！钡哪繕?biāo)卡的非常嚴(yán)，絕不是大水漫灌。

所以，一月份不降息，從我的角度來(lái)說(shuō)，算不上利空，市場(chǎng)流動(dòng)性依舊會(huì)保持較好水平，不至于對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生過(guò)大負(fù)面影響。

另外，最近外資買(mǎi)入生猛，今天繼續(xù)170億的凈流入，我今天也看了一個(gè)指標(biāo)挺有意思的，它把與中國(guó)相關(guān)的四類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格做了標(biāo)準(zhǔn)化取均值疊加，從而得出結(jié)論，當(dāng)前外資做多中國(guó)資產(chǎn)的介入深度，僅僅是回到了一個(gè)均值水平，還有較大的提升空間。

所以，整體來(lái)看，目前市場(chǎng)確實(shí)是處于一個(gè)正向的市場(chǎng)強(qiáng)化過(guò)程之中，我們繼續(xù)坐等機(jī)構(gòu)和散戶(hù)抬轎。

另外，板塊方面今天看點(diǎn)也不少。

CXO方面凱萊英今天漲停，藥明、康龍、泰格近期均有不同程度的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，其實(shí)本質(zhì)上一方面是性?xún)r(jià)比使然，再加上CXO和投融資的相關(guān)度，所以市場(chǎng)回暖，對(duì)于它們的訂單和投資收益來(lái)說(shuō)都是利好。

另一方面，CXO和創(chuàng)新藥行業(yè)也高度相關(guān)，今天恒瑞醫(yī)藥盤(pán)中漲停，可惜盤(pán)位沒(méi)能封住，但你也能看出，近期資金對(duì)創(chuàng)新藥的介入程度。

關(guān)于創(chuàng)新藥的邏輯，我們之前在年終總結(jié)《2022年致投資者的信（年終投資總結(jié)）》已經(jīng)談過(guò)，今天不再?gòu)?fù)述，今天再?gòu)?qiáng)調(diào)幾點(diǎn)：

第一，近期P藥未能納入醫(yī)保，一定程度上加劇了國(guó)內(nèi)對(duì)創(chuàng)新藥的重視程度，zc將加速傾斜；

第二，還是我們之前談到的，創(chuàng)新藥其實(shí)不是防御型板塊，他們具有很強(qiáng)的周期性，核心原因在于融資水平的回暖對(duì)創(chuàng)新藥管線估值的提升。

另外一點(diǎn)，還是我之前說(shuō)的，放開(kāi)對(duì)于臨床進(jìn)度的推進(jìn)，以及創(chuàng)新藥推廣來(lái)說(shuō)均構(gòu)成利好。

從現(xiàn)在的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，已經(jīng)修復(fù)了前期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邏輯對(duì)創(chuàng)新藥板塊的抑制，價(jià)值得到了修復(fù)。

除此之外，今天一個(gè)市場(chǎng)熱點(diǎn)也比較有意思。

上周五盤(pán)后，韋爾股份公布了年報(bào)預(yù)告，四季度出現(xiàn)了大幅虧損，按說(shuō)這是一份“暴雷”預(yù)告，但是今天韋爾股份不跌反漲，漲幅不小8個(gè)多點(diǎn)。不得不感嘆，現(xiàn)在市場(chǎng)真的變天了！

從這也能看出，現(xiàn)在資金其實(shí)已經(jīng)在預(yù)期未來(lái)經(jīng)濟(jì)回暖半導(dǎo)體的業(yè)績(jī)見(jiàn)底。

加上今天券商板塊繼續(xù)走強(qiáng)，整個(gè)市場(chǎng)的牛味兒已經(jīng)很重了，再說(shuō)今年無(wú)牛市那就是不客觀了。

另外，我去年最后一天發(fā)了年終總結(jié)《2022年致投資者的信（年終投資總結(jié)）》，只有2000的閱讀量，這是我全年最有價(jià)值的一篇文章，建議大家還是看看。

好了，今天就說(shuō)這么多，有問(wèn)題留言吧！記得點(diǎn)“在看”！希望提升投資能力、估值水平，挖掘性?xún)r(jià)比標(biāo)的的朋友可以加入圈子。

以下為市場(chǎng)評(píng)估表：