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震蕩市下，公募基金參與定增的趨勢似有所放緩。北京商報(bào)記者注意到，3月12日，華夏基金、招商基金、富國基金、財(cái)通基金等4家公募發(fā)布旗下基金投資非公開發(fā)行股票的公告。另據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至3月13日，3月公募基金參與定增的成本總額合計(jì)為17.46億元。但拉長時(shí)間至年內(nèi)來看，年內(nèi)公募參與定增的成本總額則為49.34億元;較2021年同期的148.5億元減少66.78%。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金參與定增的金額有所下降，或與市場環(huán)境有關(guān)。還有觀點(diǎn)指出，若市場環(huán)境持續(xù)不佳，可能會導(dǎo)致年內(nèi)公募參與定增的情況繼續(xù)“降溫”，2022年公募參與定增的情況可能會較2021年度有所下降。

公開資料顯示，3月12日，華夏基金、招商基金、富國基金、財(cái)通基金等4家公募發(fā)布旗下7只(份額合并計(jì)算，下同)基金投資非公開發(fā)行股票的公告。另據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述7只產(chǎn)品參與股票定向增發(fā)的成本總額合計(jì)為1.09億元，限售期均為6個(gè)月。

具體來看，富國基金旗下的富國價(jià)值優(yōu)勢混合、富國融泰三個(gè)月定開混合發(fā)起式、富國天瑞強(qiáng)勢地區(qū)精選混合、富國科創(chuàng)板兩年定開混合4只產(chǎn)品參與建龍微納定增，認(rèn)購數(shù)量合計(jì)為2.55萬股，總成本為400.04萬元。而華夏磐銳一年定開混合、招商中證煤炭等權(quán)指數(shù)、財(cái)通穩(wěn)進(jìn)回報(bào)6個(gè)月持有期混合則參與了寶泰隆非公開發(fā)行股票的認(rèn)購，認(rèn)購數(shù)量分別為1708.54萬股、879.4萬股、51.26萬股，成本總額分別為6800萬元、3500萬元、204萬元。

除了上述4家公募外，北京商報(bào)記者注意到，3月以來，還有南方基金、嘉實(shí)基金、諾安基金、財(cái)通資管等4家基金管理人旗下部分產(chǎn)品也先后參與了安井食品、滬硅產(chǎn)業(yè)-U、大禹節(jié)水、中科信息等4只個(gè)股的定向增發(fā)。整體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月13日，3月共有53只(含重復(fù)參與定增的基金產(chǎn)品，下同)公募基金參與個(gè)股的定向增發(fā)，成本總額合計(jì)為17.21億元。

對于公募基金參與定增的原因，財(cái)經(jīng)評論員郭施亮表示，公募基金參與定增可以用更合理的價(jià)格參與企業(yè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，或參與股票資產(chǎn)配置。同時(shí)，也能與上市公司優(yōu)勢互補(bǔ)，通過定增實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的銜接，促進(jìn)互利共贏。

此外，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍還提到，“公募基金參與定增還可以在一定程度上減少沖擊成本，如果在二級市場買入可能會面臨股價(jià)上漲的情況，若參與定增則可以用相對合理的價(jià)格購入”。

事實(shí)上，自2020年2月《再融資新規(guī)》發(fā)布且對相關(guān)機(jī)構(gòu)參與定增的條件有所放寬后，如非公開發(fā)行股票的特定對象數(shù)量由10名增加至35名;發(fā)股價(jià)格下限由基準(zhǔn)日均價(jià)“打9折”下調(diào)為“打8折”;認(rèn)購對象的鎖定期從12個(gè)月調(diào)整為6個(gè)月，進(jìn)一步激發(fā)了公募基金參與定增的熱情。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年、2020年、2021年，公募基金參與非公開發(fā)行股票認(rèn)購的成本總額依次分別為28.9億元、403.57億元、575.16億元，其中，2021年度公募參與定增的認(rèn)購金額為歷年來新高。

值得一提的是，年內(nèi)雖有部分公募持續(xù)參與定增，但整體情況卻不及以往。數(shù)據(jù)顯示，截至3月13日，年內(nèi)共有219只公募基金參與定增，成本總額為49.34億元;但與2021年同期的148.5億元相比，則同比減少66.78%。郭施亮認(rèn)為，公募基金參與定增的金額下降或與市場環(huán)境有關(guān)，由于低迷的市場環(huán)境會降低投資回報(bào)預(yù)期，從而也使定增效果“大打折扣”。

展望后市，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為2022年度公募參與定增的情況可能會不及2021年度。郭施亮預(yù)計(jì)，若市場環(huán)境持續(xù)不佳，公募基金參與定增的意愿也會下降，從而會導(dǎo)致年內(nèi)公募參與定增的情況繼續(xù)“降溫”。

楊德龍也提到，在年內(nèi)市場低迷的背景下，二級市場的股票虧損較嚴(yán)重，基金經(jīng)理的投資意愿也有所降低，因此會減少參與定增。此外，楊德龍還提到，“整體來看，2022年公募參與定增的情況可能會較2021年有所下降。這也和市場行情有一定關(guān)系，如果行情轉(zhuǎn)好，基金經(jīng)理參與定增的意愿可能會有所增加，整體可能呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)趨勢。但在年內(nèi)國際形勢復(fù)雜的背景下，可能很難超越2021年公募火熱參與定增的情況”。(記者 孟凡霞 李海媛)