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隨著美國通脹持續(xù)高企、美聯(lián)儲加息預(yù)期持續(xù)升溫，美國銀行(BankofAmerica)發(fā)出了今年以來最激進(jìn)的美聯(lián)儲政策預(yù)測。該行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，2022年將有七次加息，每次0.25個百分點，明年還會有四次。

美聯(lián)儲發(fā)出的大幅加息和迅速縮減資產(chǎn)負(fù)債表的信號令股市感到不安，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年以來下跌超過6%。

此前有分析指出，以史為鑒，美國股市歷來在美聯(lián)儲加息期間表現(xiàn)良好，因為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇往往會支持企業(yè)利潤增長和股市上漲。

然而，在最新的一份報告中，美銀指出，這些樂觀的分析忽略了一個重要的細(xì)節(jié)。以SavitaSubramanian為首的策略師寫道，雖然美股在之前的幾次加息周期中都取得了正回報，但這一次的關(guān)鍵風(fēng)險在于，美聯(lián)儲“收緊貨幣政策，恰逢一個估值過高的市場”。

“在本輪首次加息之前，標(biāo)普500指數(shù)的估值比除了1999-2000年以外的任何一個加息周期都要高。”他們表示。

因此，美銀本次完全站隊熊市陣營，并預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)今年年底將達(dá)到4600點，這意味著僅比當(dāng)前水平高2%。該行策略師認(rèn)為，與當(dāng)前前景最接近的歷史先例是世紀(jì)之交的貨幣緊縮周期，當(dāng)時隨著科技泡沫的破滅，股市“慘淡收場”。

黃金被認(rèn)為是對沖通脹和地緣政治風(fēng)險的工具，然而加息將提高持有非孳息黃金的機(jī)會成本。市場更關(guān)注美國通脹數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲如何收緊貨幣政策至關(guān)重要。

DailyFX策略分析師楊燕說：預(yù)計1月通脹率將高于去年12月水平。市場調(diào)查顯示，美國1月消費者物價指數(shù)(CPI)預(yù)計同比上漲7.3%，這將續(xù)創(chuàng)1982年以來新高。

IGMarkets分析師KyleRodda說：“美國CPI將是本周金價面臨的主要風(fēng)險。如果公布的數(shù)據(jù)較高，金價可能會相當(dāng)看跌，因為交易員會加大對美聯(lián)儲收緊政策的押注。預(yù)期CPI同比上漲7.3%是一個很高的門檻，如果漲幅低于預(yù)期，金價可能會獲得動力。”

分析師指出，對黃金等避險資產(chǎn)的需求幫助抵消了美國今年加快升息預(yù)期所帶來的壓力，圍繞俄羅斯和烏克蘭的地緣政治緊張局勢將限制金價下行空間。

世界黃金協(xié)會(WGC)最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1月全球黃金ETF(交易所買賣基金)恢復(fù)凈流入，在北美及歐洲基金持倉增加下凈流入46.3噸(約合27億美元，資產(chǎn)管理規(guī)模AUM增加1.3%)，主要因月內(nèi)股票市場遭大幅拋售而金價轉(zhuǎn)強(qiáng)所致。月內(nèi)凈流入主要由北美和歐洲基金帶動，亞洲則錄得凈流出，主要因中國投資者在春節(jié)前減持黃金，而接近月末金價轉(zhuǎn)弱所致。