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8月9日下午，深圳證監(jiān)局掛出了兩則行政監(jiān)管措施決定書(shū)，其中均提到了券商在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中存在的不足。

其中，招商證券（600999）因保薦、債券承銷(xiāo)以及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中出現(xiàn)了盡職調(diào)查不充分等問(wèn)題，被出具了警示函；中山證券收到警示函則是因其在開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)過(guò)程中，存在整體風(fēng)控不足、質(zhì)控機(jī)制不夠完善等問(wèn)題。

(資料圖)

近兩年，新興的公募REITs成為資產(chǎn)證券化中最為熱門(mén)的板塊，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在與時(shí)俱進(jìn)，不斷強(qiáng)化相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)管和投教保護(hù)工作。例如，深圳證監(jiān)局日前就集中組織開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施REITs投資者教育保護(hù)工作，要求轄區(qū)機(jī)構(gòu)強(qiáng)化履職盡責(zé)，充分發(fā)揮“看門(mén)人”作用。

招商證券投行三大問(wèn)題被罰

深圳證監(jiān)局指出，招商證券在從事投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)過(guò)程中，存在三方面問(wèn)題，基本都與盡職調(diào)查有關(guān)。

首先，在保薦業(yè)務(wù)方面，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)發(fā)行人的收入確認(rèn)、核心技術(shù)、研發(fā)費(fèi)用核算盡職調(diào)查不充分。

其次，在債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)中，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)發(fā)行人的債務(wù)情況，對(duì)外擔(dān)保情況，償債能力，關(guān)聯(lián)交易情況，重大仲裁、訴訟和其他重大事項(xiàng)及或有事項(xiàng)等盡職調(diào)查不充分。

此外，在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)原始權(quán)益人、托管人的資信水平等盡職調(diào)查不充分；盡職調(diào)查報(bào)告未包含對(duì)重要債務(wù)人進(jìn)行盡職調(diào)查的情況；存續(xù)期管理對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流監(jiān)督檢查不到位，未發(fā)現(xiàn)涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的重大事項(xiàng)并發(fā)布臨時(shí)公告。

根據(jù)《發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)辦法》第六十五條、《債券管理辦法》第五十八條、《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》第四十六條的規(guī)定，深圳證監(jiān)局決定對(duì)招商證券采取出具警示函的監(jiān)管措施。

中山證券資產(chǎn)證券化質(zhì)控遭拷問(wèn)

與此同時(shí)，深圳證監(jiān)局還針對(duì)中山證券資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的執(zhí)業(yè)情況，檢查出了四大問(wèn)題。

一是公司層面整體風(fēng)險(xiǎn)管控存在不足。資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)涉房項(xiàng)目占比較高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中，公司層面未能通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)管控措施及時(shí)壓降。

二是質(zhì)量控制機(jī)制不夠完善。部分項(xiàng)目質(zhì)控環(huán)節(jié)形成的質(zhì)量控制報(bào)告內(nèi)容不完善，未明確需要提請(qǐng)內(nèi)核會(huì)議討論關(guān)注的問(wèn)題。

三是內(nèi)核機(jī)制執(zhí)行不到位。個(gè)別項(xiàng)目對(duì)內(nèi)核意見(jiàn)的答復(fù)、跟蹤不充分。

四是盡職調(diào)查不完備。個(gè)別項(xiàng)目對(duì)原始權(quán)益人對(duì)外擔(dān)保的核查不夠充分，對(duì)中介機(jī)構(gòu)相關(guān)意見(jiàn)的核查未納入工作底稿，《盡職調(diào)查報(bào)告》對(duì)個(gè)別事項(xiàng)未發(fā)表明確意見(jiàn)。

深圳證監(jiān)局稱(chēng)，上述情形違反了《證券公司投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》、《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》、《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作指引》等相關(guān)規(guī)定，故決定對(duì)中山證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中介履職

值得注意的是，近期監(jiān)管機(jī)構(gòu)似乎在進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的監(jiān)管執(zhí)法。

內(nèi)蒙古證監(jiān)局8月8日公告稱(chēng)，因恒泰證券作為慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的計(jì)劃管理人，未對(duì)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行全面盡職調(diào)查，內(nèi)部質(zhì)量控制不嚴(yán)，內(nèi)控機(jī)制執(zhí)行不到位。該項(xiàng)目的兩名核心負(fù)責(zé)人被認(rèn)定為不適當(dāng)人選，2024年8月3日前不得從事資產(chǎn)證券化相關(guān)業(yè)務(wù)或者實(shí)際履行上述職務(wù)。

同樣是8月8日，深圳證監(jiān)局表示，其結(jié)合轄區(qū)實(shí)際情況和特色，集中組織開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施REITs投資者教育保護(hù)工作。包括強(qiáng)化監(jiān)管督導(dǎo)，壓實(shí)市場(chǎng)主體投保責(zé)任；加強(qiáng)各方聯(lián)動(dòng)，匯聚基礎(chǔ)設(shè)施REITs投保合力；以及夯實(shí)投教陣地，提升基礎(chǔ)設(shè)施REITs活動(dòng)效果。

據(jù)券商中國(guó)記者了解，5月20日，深圳證監(jiān)局還在轄區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施REITs培訓(xùn)會(huì)上強(qiáng)調(diào)，轄區(qū)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合自身人員配備、制度建設(shè)、內(nèi)控機(jī)制等情況審慎展業(yè)，忠實(shí)勤勉履職，不讓渡管理責(zé)任，確保執(zhí)業(yè)質(zhì)量。同時(shí)著眼產(chǎn)品特性，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。相關(guān)機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)投資者教育，引導(dǎo)投資者根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資需求選擇適配產(chǎn)品。

深圳證監(jiān)局還表示，接下來(lái)將繼續(xù)根據(jù)會(huì)投保局有關(guān)工作安排，立足投資者的實(shí)際需求，不斷提高轄區(qū)投資者保護(hù)和教育工作水平，常態(tài)化開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施REITs等投教活動(dòng)，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

責(zé)編：羅曉霞