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連虧25周！史上最長虧損期何時才能結(jié)束？養(yǎng)豬業(yè)或許該來一場“去規(guī)?；薄赡嵘锾丶s·周一見

(資料圖片)

《》新牧網(wǎng)記者 吳昊暉

如果說今年的豬價給養(yǎng)豬人帶來的最大感受，除了一般意義的慘，更多的可能是一個熬字。要說豬價低谷，養(yǎng)過豬的人都見識過。單論豬價的最低點，今年還不算歷史極值，2021年的豬價曾經(jīng)跌到5元多。但是今年的豬價始終不見起色的漫長程度，著實超過了許多人的想象。

與以往豬價深跌之后，迅速重新爬升不同。今年的豬價直到現(xiàn)在，仍然始終沒有顯示出向上的趨勢，許多養(yǎng)豬人經(jīng)歷了從對下半年豬價信心滿滿到心里開始發(fā)慌，再到日漸絕望的變化。熬到什么時候才是個頭呢？

7月3日，發(fā)改委發(fā)布消息表示，近期生豬價格繼續(xù)低位運行。據(jù)國家發(fā)展改革委監(jiān)測，6月26日~30日當周，全國平均豬糧比價低于5：1，進入《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機制 做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預(yù)案》確定的過度下跌一級預(yù)警區(qū)間。為推動生豬價格盡快回歸至合理區(qū)間，國家發(fā)展改革委將會同有關(guān)方面啟動年內(nèi)第二批中央豬肉儲備收儲工作，并指導各地同步收儲。國家高度關(guān)注生豬市場價格變化，將持續(xù)加強生豬產(chǎn)能和價格調(diào)控，促進生豬市場平穩(wěn)運行。

我們不妨先從常見的幾大因素先分析一下行業(yè)現(xiàn)狀。

豬周期失靈？

后非瘟時代，資本對養(yǎng)殖業(yè)的深度介入加上疫情對消費的影響，周期規(guī)律變得已不再明顯，傳統(tǒng)周期分析不再適用。06年至今已經(jīng)經(jīng)歷過4輪完整的豬周期，目前理論上處于第五輪的第二年，按道理屬于傳統(tǒng)的上漲年度，這也是不少人堅信未來豬價或仍具有反彈的潛力的原因之一。

虧損長度歷史之最？

非瘟時代的暴利吸引了眾多資本介入到養(yǎng)豬行業(yè)，產(chǎn)能從極度短缺到完全過剩用時不到一年，21-22年度全行業(yè)的持續(xù)虧損仍歷歷在目。這輪下行周期中，持續(xù)虧損的時間有兩段，時長分別為23周和27周，本輪虧損從去年12月下旬開始，至今已持續(xù)25周，時長和幅度已接近上兩輪。不過，考慮豬價即便現(xiàn)在開始反彈，距離扭虧為盈仍需要數(shù)周時間，因此本輪虧損最終的持續(xù)時間很有可能長于上兩輪，達到歷史新高，行業(yè)資產(chǎn)負債表破壞程度也大于前兩次。

產(chǎn)能卻依然高居不下

當前產(chǎn)能去化程度仍不理想。官方數(shù)據(jù)，2023年1-5月為產(chǎn)能的調(diào)減階段，截止5月底的能繁母豬存欄為4258萬頭，相當于正常保有量的103.9%，較去年12月份僅下降了3%，不及去年5-12月產(chǎn)能累積增長的4.7%，同比去年仍高出1.6%。1-5月肥豬出欄持續(xù)虧損，但行業(yè)主動去化母豬的動力卻還是不高；而從淘汰母豬價格看，其占比肥豬價格比例仍在60%乃至70%以上，說明暫未看到有過度淘汰母豬的現(xiàn)象。

產(chǎn)能去化緩慢的背后，有產(chǎn)業(yè)集中度提升，大資金普遍能抗的原因；亦有過去的“示范效應(yīng)”，虧損階段只有頂?shù)米〔拍芟硎艿轿磥淼臐q價。

消費有所恢復(fù)

上半年屠宰絕對量偏高，代表背后的供應(yīng)水平偏大。與去年相比，均重和屠宰量均偏高，供應(yīng)水平大于去年，但價格表現(xiàn)好于去年，一方面有凍品入庫的原因，另一方面也受疫情放開后消費走好的刺激。五一后屠宰絕對水平略有下降，部分受季節(jié)性減量因素影響，但端午前后的屠宰量依舊偏大，側(cè)面印證了今年6-8月的供應(yīng)減量或不明顯。

行業(yè)變局或取決于巨頭正面競爭的結(jié)果

豬價要想提升，歸根到底也就是供求兩大因素。消費的大幅提升可以說難度很大，對養(yǎng)豬業(yè)而言，改變只能從行業(yè)內(nèi)的供應(yīng)著手。過去幾年，行業(yè)的基調(diào)是規(guī)模豬企不斷蠶食散養(yǎng)戶的市場，這是支撐巨頭們可以一起擴張，一起賺錢的基礎(chǔ)。然而這一進程不可能無限持續(xù)。巨頭們終將迎來彼此正面競爭的一天。也許就是現(xiàn)在了。對于許多規(guī)模豬企來說，目前也要直面幾大挑戰(zhàn)。

一是頭部企業(yè)已完成自身生態(tài)系統(tǒng)打造，可以全方位降成本，大部分企業(yè)在跟巨頭競爭時需要另辟蹊徑，即便在規(guī)模企業(yè)之間成本差異可能也非常大，根據(jù)農(nóng)財智庫此前對上市豬企的成本統(tǒng)計，最高都可相差2元/斤；

二是企業(yè)資本投入可以很快，但是人才建設(shè)/培養(yǎng)需要過程。目前只有少數(shù)巨頭人才由自己培養(yǎng)，其余多為外引，必然有水土不服問題，或帶來生產(chǎn)成績不穩(wěn)定性。

三是規(guī)模企業(yè)發(fā)展困境重點在于成本差，前期利用非瘟紅利和杠桿融資進行規(guī)模擴張，但是無法降低成本，只能不斷去產(chǎn)能，現(xiàn)在這種情況正在發(fā)生，只是統(tǒng)計數(shù)據(jù)仍有延遲。目前中等規(guī)模企業(yè)的資金、現(xiàn)金流壓力很大，未來很難自我優(yōu)化、升級。

四是大企業(yè)雖然硬抗虧損的能力遠強于中小養(yǎng)戶，但面對持續(xù)的低豬價到了一定時點該減產(chǎn)的也還是要減產(chǎn)。

我們一直認為養(yǎng)豬業(yè)的發(fā)展就體現(xiàn)在行業(yè)的規(guī)?；s化。但之前相對粗放的規(guī)?；赡芤呀?jīng)碰到天花板。行業(yè)或許要開始一輪“去規(guī)?；薄Ａ粝抡嬲懈偁幜Φ囊?guī)模豬企，才能開啟行業(yè)的新篇章。