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6月25日，東方證券發(fā)布一篇輕工制造行業(yè)的研究報告，報告指出，本周銅版紙價格維穩(wěn)，雙膠紙價格下跌。

報告具體內容如下：

【資料圖】

行情回顧

本周輕工制造行業(yè)指數下跌3.13%，跑輸大盤0.62pct；造紙子板塊下跌1.31%，跑贏大盤1.20pct。本周滬深300指數下跌2.51%，輕工制造(申萬)指數下跌3.13%，跑輸滬深300指數0.62pct，在28個申萬一級行業(yè)中位列第18位；二級行業(yè)中，造紙子板塊下跌1.31%，跑贏大盤1.20pct。本周輕工四大子板塊按跌幅由小到大分別為造紙、包裝印刷、文娛用品和家具板塊，分別下跌1.31%、1.60%、2.49%、5.50%。

產業(yè)鏈數據跟蹤

本周國廢到廠價下跌，外廢價格維穩(wěn)；紙漿外盤報價維穩(wěn)、現貨價格分化；溶解漿價格維穩(wěn)。（1）本周國廢到廠價（不含稅）下跌2元/噸；美廢、歐廢、日廢OCC東南亞主港CIF價格維穩(wěn)；（2）本周闊葉木漿、針葉木漿外盤報價維穩(wěn)；本周闊葉木漿現貨價格下跌67元/噸、針葉木漿現貨價格上漲10元/噸；2023年5月下旬中國三大港口木漿庫存合計187萬噸，環(huán)比增加1.0%；（3）本周溶解漿價格維穩(wěn)。

本周銅版紙價格維穩(wěn)，其余紙種價格均有下跌。根據卓創(chuàng)資訊（301299）統(tǒng)計的成品紙含稅市場均價，本周雙膠紙價格下跌108元/噸，銅版紙價格維穩(wěn)，白卡紙價格下跌45元/噸，高檔箱板紙出廠均價維穩(wěn)，低檔箱板紙出廠均價下跌17元/噸。

本周銅版紙盈利水平增加，廢紙系紙品盈利水平分化，其余紙種盈利水平下降。以成品紙與原材料價差指標表征盈利水平，本周雙膠紙盈利水平較上周下降約71-80元/噸；本周銅版紙盈利水平較上周增加約15-25元/噸；本周白卡紙盈利水平較上周下降約30-31元/噸；本周廢紙系紙品盈利水平分化，高檔箱板紙增加約6元/噸，低檔箱板紙下降約3元/噸。

2023年1-5月紙及紙板進口量累計同比增加23.7%。（1）機制紙及紙板2023年1-5月累計產量5544.8萬噸，同比下降1.0%；（2）經剔除價格因素影響，2023年4月機制紙及紙板制造業(yè)產成品庫存（測算值）同比增加17.6%，環(huán)比增加2.7%；（3）紙及紙板進口量方面，2023年1-5月累計同比增加23.7%；出口量方面，1-5月累計同比增加8.3%。

風險提示

宏觀經濟增速放緩、終端需求下滑幅度超預期的風險；海外新項目推進不達預期的風險

聲明：本文引用第三方機構發(fā)布報告信息源，并不保證數據的實時性、準確性和完整性，數據僅供參考，據此交易，風險自擔。