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近日，梅花創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳世春的一場脫口秀，道出了當(dāng)前創(chuàng)投行業(yè)面臨的一些挑戰(zhàn)。

(相關(guān)資料圖)

在日前的深圳國際創(chuàng)投節(jié)的脫口秀環(huán)節(jié)，吳世春說道，“現(xiàn)在投資不僅要看項(xiàng)目，還要看年份，如果在2015-2017年投的項(xiàng)目，考慮到過去三年的情況大概率要準(zhǔn)備割肉了?！?/p>

詼諧的脫口秀或有夸張之處，折射的卻是現(xiàn)實(shí)困境。

清科數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，國內(nèi)VC/PE行業(yè)新募集基金數(shù)量和金額分別為1601只、3532.12億元人民幣，同比下降7.6%、33.0%。投資端，市場節(jié)奏延續(xù)減緩，投資案例數(shù)共1722起，同比下降44.2%，投資金額為1300.30億元人民幣，早期投資更是下降超60%，硬科技仍為投資主線。

可以看到，一方面是VC/PE行業(yè)募資、投資金額在一季度中普遍下滑；另一方面是當(dāng)前投資熱點(diǎn)趨同，繼續(xù)向硬科技靠攏。

同時，隨著近年投資趨勢的變化，投資者們也在不斷進(jìn)化。

吳世春在脫口秀中還表示：“以前在互聯(lián)網(wǎng)時代做投資人特別簡單，看創(chuàng)始人有沒有互聯(lián)網(wǎng)思維就行，現(xiàn)在要懂技術(shù)，每天都在瘋狂學(xué)習(xí)新知識。對創(chuàng)業(yè)者而言，以前各行各業(yè)用‘互聯(lián)網(wǎng)+’就很不錯，但是現(xiàn)在要強(qiáng)設(shè)計(jì)、強(qiáng)研發(fā)、強(qiáng)供應(yīng)鏈、強(qiáng)渠道，要求更高了。”

事實(shí)上，行業(yè)承壓之下，投資機(jī)構(gòu)們也在拓展新賽道和新能力，尤其是硬科技領(lǐng)域。

以梅花創(chuàng)投為例，目前科技行業(yè)成為了主要投資賽道，據(jù)了解，其所投的600多家公司里，近300家公司是科技類企業(yè)。在消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)之外，梅花創(chuàng)投近年加速布局了新能源、半導(dǎo)體、軍工、大數(shù)據(jù)、智能制造、商業(yè)航天等技術(shù)創(chuàng)新賽道。

談及硬科技投資，吳世春向記者表示，近年增長最快的是新能源、半導(dǎo)體、軍工三大領(lǐng)域，今年軍工類的產(chǎn)品爆發(fā)將是亮點(diǎn)?！霸谛履茉搭I(lǐng)域，我們投資可能更加激進(jìn)一些，因?yàn)橐坏┌l(fā)展起來，就會馬上帶來訂單，半導(dǎo)體領(lǐng)域會更多投資上游的材料。”吳世春談道。

對于火熱的生成式人工智能，吳世春告訴記者：“很多人判斷，AI會成為互聯(lián)網(wǎng)移動互聯(lián)的下一波，它會改變很多行業(yè)。類比來看，互聯(lián)網(wǎng)是高速公路，有人先把高速公路建好了，周邊的商業(yè)形態(tài)才會冒出來?，F(xiàn)在大模型可能是高速鐵路，需要先把高鐵建好。但是如果大家都搶著去建高鐵可能會有社會資源浪費(fèi)、重復(fù)建設(shè)的問題?！?/p>

在他看來，現(xiàn)在“百模大戰(zhàn)”雖然很激烈，但是最后國內(nèi)所需的大模型可能只有幾家，“關(guān)鍵是錢和人才都分散了，我呼吁大家能不能形成一個產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟?！?/p>

前年開始，梅花創(chuàng)投就已經(jīng)在生成式AI領(lǐng)域布局，投資方向更多聚焦在應(yīng)用領(lǐng)域?！盎A(chǔ)建設(shè)一直在關(guān)注，但是我們不會去投，我認(rèn)為這更適合有場景、有錢、有數(shù)據(jù)的巨頭們，新的創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)去一點(diǎn)機(jī)會都沒有。”吳世春談道，“應(yīng)用有兩類，一種是把生成式AI嫁接上來，讓產(chǎn)品煥發(fā)活力，另一種就是新應(yīng)用，我們會關(guān)注那些可能誕生出來的新應(yīng)用?！?/p>

在消費(fèi)投資領(lǐng)域，吳世春則表示：“消費(fèi)市場比較沉寂，目前投資機(jī)構(gòu)多在消化原有的倉位，因?yàn)橹叭绻读撕枚嘞M(fèi)者的項(xiàng)目，要考慮怎么退出的問題?！?/p>

他進(jìn)一步指出，現(xiàn)在消費(fèi)的投資機(jī)構(gòu)的思路很明確，“要投能賺錢的企業(yè)，第一天投進(jìn)去就開始能賺錢，而不是投進(jìn)去還準(zhǔn)備燒錢去搶市場份額的模型。所以選擇面就會變窄，比如用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，把已經(jīng)驗(yàn)證過的能夠盈利的單體模型進(jìn)行復(fù)制。”