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2022年已過半，上半年商業(yè)銀行發(fā)債情況如何?

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年商業(yè)銀行發(fā)債已超萬億元，達到11303.07億元。從發(fā)債類型來看，二級資本債發(fā)行規(guī)模最高，為3791.5億元;其次為金融債，發(fā)行規(guī)模為2785億元;小微企業(yè)貸款專項金融債發(fā)行額度為2145億元，列第三。

二級資本債續(xù)受“熱捧”

據(jù)了解，二級資本債和永續(xù)債是近年來常見的銀行資本補充工具。二級資本也叫附屬資本或補充資本，是商業(yè)銀行資本基礎(chǔ)中扣除核心資本之外的其他資本成份，是反映銀行資本充足狀況的指標。永續(xù)債指沒有明確到期日或期限非常長的債券，即理論上永久存續(xù)，用于補充銀行其他一級資本。小型微型企業(yè)貸款專項金融債券、綠色金融債以及“三農(nóng)”專項金融債則分別專項用于小微型企業(yè)、綠色金融領(lǐng)域、“三農(nóng)”領(lǐng)域的債券。

值得一提的是，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，二級資本債在去年發(fā)行總額也是最高。如何看待二級資本債持續(xù)受到商業(yè)銀行青睞?

東方金誠金融業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理李茜認為，本輪新冠肺炎疫情導(dǎo)致部分銀行的資產(chǎn)質(zhì)量下行明顯，它們加大了撥備計提和核銷力度、接收了一部分抵債資產(chǎn)，這些在內(nèi)源資本積累和資本占用等方面都產(chǎn)生負面影響。在當前寬松的貨幣市場環(huán)境下，在資產(chǎn)荒的背景下，銀行二級資本債在發(fā)行條件、發(fā)行成本等方面仍有較大優(yōu)勢，是眾多銀行尤其是中小銀行的首選資本補充工具之一。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，二級資本債也是銀行常用的補充二級資本的工具，二級資本在發(fā)行審批流程相對簡便，對銀行是否上市沒有硬性規(guī)定;同時，二級資本在發(fā)行的利率相對于普通金融債券收益率高，也一定程度受投資者青睞。

金融債取代永續(xù)債進入前三

去年商業(yè)銀行發(fā)債1.93萬億元，二級資本債、永續(xù)債、小微貸款金融債列商業(yè)銀行發(fā)債前三。今年上半年，金融債取代永續(xù)債進入商業(yè)銀行發(fā)債前三。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金融債部分募集資金用于房地產(chǎn)項目并購貸款投放。

一般情況下，商業(yè)銀行發(fā)行金融債券募集資金主要用于業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，以及經(jīng)營管理層根據(jù)國家政策、市場狀況、公司資產(chǎn)負債配置需要等因素決定的其他用途。上半年，一些商業(yè)銀行金融債券發(fā)行文件明確部分募集資金用于房地產(chǎn)項目并購貸款投放。

周茂華認為，銀行發(fā)行房地產(chǎn)并購債，有助于獲得長期限穩(wěn)定流動性，拓展房地產(chǎn)并購貸款業(yè)務(wù)，銀行房地產(chǎn)并購貸款不計入房貸集中度管理;同時，此舉通過部分房企并購重組，有效防范化解行業(yè)風(fēng)險，推動行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，促進行業(yè)健康發(fā)展。銀行持續(xù)支持小微企業(yè)

從去年以來，小微型企業(yè)貸款專項金融債的發(fā)行規(guī)模也一直保持高位。2021年小微型企業(yè)貸款專項金融債的發(fā)行規(guī)模達3420億元，今年上半年小微型企業(yè)貸款專項金融債的發(fā)行規(guī)模為2145億元。

招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼認為，這幾年銀行支持小微企業(yè)力度在加大，既是政策要求，也是銀行自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的需要。再加上現(xiàn)在銀行結(jié)構(gòu)性存款以及互聯(lián)網(wǎng)存款的負債來源又受到了一些限制，銀行通過發(fā)行小微企業(yè)金融債能夠獲取更多的成本相對較低的資金，有助于銀行更好的支持小微企業(yè)。

董希淼進一步表示，政府報告連續(xù)幾年都對銀行小微企業(yè)貸款提出較高要求，所以應(yīng)該支持銀行以更多的渠道獲取成本相對較低的資金增強銀行支持服務(wù)小微企業(yè)可持續(xù)性。發(fā)行小微企業(yè)金融債是一方面，可能還要創(chuàng)新更多的方式，拓寬銀行特別是中小銀行的負債來源，降低負債成本，讓銀行能夠以相對較低的成本來支持小微企業(yè)和服務(wù)實體經(jīng)濟。

中小銀行為發(fā)債主力軍

分月份來看，今年2月，商業(yè)銀行發(fā)債額度最高。1月、2月、3月、4月、5月、6月商業(yè)銀行分別發(fā)債1765億元、2765億元、1630.5億元、2015億元、648.57億元、2479億元。

從發(fā)債主體來看，中小銀行是發(fā)債主力軍。對此，周茂華表示，上半年銀行整體發(fā)債較為活躍，主要反映部分銀行，尤其是中小銀行補充資本壓力較大;同時，監(jiān)管部門支持銀行多渠道補充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強抗風(fēng)險能力，提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力。

“上半年中小銀行發(fā)債更加活躍，反映市場結(jié)構(gòu)在優(yōu)化，越來越多中小銀行通過發(fā)債補充資本渠道在拓寬。中小銀行是服務(wù)小微企業(yè)主力軍，通過支持中小銀行多渠道補充資本有助于提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的能力。從趨勢看，寬信用環(huán)境、部分銀行繼續(xù)加大不良資產(chǎn)處置等，部分銀行補充資本壓力仍較大。”周茂華稱。 (陳佩珍)