中國網(wǎng)財經(jīng)12月16日訊 (記者 里豫 趙戎)上周末(12月13日)發(fā)生在上海市高東路的一場大火讓糧油行業(yè)巨頭益海嘉里集團(tuán)又暴露在輿論視線當(dāng)中。據(jù)消防部門官方信息,現(xiàn)場過火面積2000平方米,涉及4個倉庫數(shù)百噸食用油,但在媒體采訪時公司工作人員表示,大火對公司供給沒有影響。益海嘉里集團(tuán)官網(wǎng)也一直未有對此次大火的官方信息發(fā)布。以往報道顯示,四年前,就在此次著火的益海嘉里工廠幾百米外的益海嘉里倉庫發(fā)生過一起更大的火災(zāi),災(zāi)后公司一直未公布火災(zāi)原因及具體損失數(shù)字。
據(jù)公司官網(wǎng)介紹,益海嘉里集團(tuán),是以益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司為核心的企業(yè)集團(tuán)的簡稱,是新加坡豐益國際集團(tuán)(Wilmar International)在中國大陸投資的一系列糧油食品加工、銷售等業(yè)務(wù)的統(tǒng)稱。資料顯示,該集團(tuán)有號稱國際四大糧商之一的美國ADM公司資金背景。
該集團(tuán)旗下?lián)碛?ldquo;金龍魚”、“歐麗薇蘭”、“胡姬花”、“香滿園”、 “?;?rdquo;、“豐苑”、“金味”、“銳龍”、“潔勁100”等知名品牌,產(chǎn)品涵蓋了小包裝食用油、大米、面粉、掛面、米粉、豆奶、餐飲專用糧油、食品原輔料、油脂科技等諸多領(lǐng)域。
2019年7月,中國證監(jiān)會披露了益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司(以下簡稱“益海嘉里”)沖刺創(chuàng)業(yè)板申請的招股說明書,保薦人為中信建投。11月,證監(jiān)會對此連提62個問題要求重新核查和補(bǔ)充。
四年三次大火 原因、損失成謎
據(jù)@浦東發(fā)布 通報,12月13日11時56分許,上海市高東地區(qū)益海嘉里集團(tuán)上海工廠著火。截至當(dāng)日17時30分,火災(zāi)現(xiàn)場過火面積約2000平方米,涉及4個倉庫數(shù)百噸食用油。至19時11分,火勢已得到控制,現(xiàn)場正在撲滅余火,無人員傷亡。
截至13日下午5時,上海消防官方微博發(fā)布消息,“市應(yīng)急聯(lián)動中心共調(diào)派15個中隊,40多輛消防車赴現(xiàn)場處置,現(xiàn)場火勢已全面得到控制,消防指戰(zhàn)員正在撲救殘火,無人員傷亡”。
媒體援引現(xiàn)場目擊者說法,因為起火的是糧油公司,現(xiàn)場出現(xiàn)了“流淌火”,“油流到哪里,火就著到哪里,撲救異常困難”:“消防員既要控制火勢蔓延,又要應(yīng)對四處流淌燃燒的‘流淌火’”。
記者查閱資料發(fā)現(xiàn),2015年3月17日,距離此次火災(zāi)現(xiàn)場不遠(yuǎn)的益嘉物流上海配送中心倉庫也曾發(fā)生過一次火災(zāi),起火建筑為彩鋼板單層的倉庫,存放的是金龍魚食用油。上次火災(zāi)比此次更大,據(jù)媒體報道:倉庫過火面積逾9000平方米,消防部門投入的救火力量共計27個中隊、60余輛消防車到場救援,所幸未造成人員傷亡。
此外,2015年5月22日,位于山東煙臺的益海(煙臺)糧油工業(yè)有限公司亦發(fā)生過火災(zāi),大火燒了近四個小時后被撲滅。
兩次火災(zāi)過后,益海嘉里集團(tuán)官方均未公布火災(zāi)原因、造成損失等信息。此次大火的情況或許不同,因為目前益海嘉里正在創(chuàng)業(yè)板IPO進(jìn)程中,重大信息的披露是必要且必須的。
外資滲透太強(qiáng)成IPO阻礙
2019年7月,中國證監(jiān)會預(yù)披露了益海嘉里的招股說明書。這是益海嘉里集團(tuán)繼2009年在香港上市未果之后的又一次嘗試。
益海嘉里IPO之路面臨的一大難題是與外資股東大量關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競爭關(guān)系。
據(jù)招股書顯示,Bathos持有益海嘉里99.99%的股權(quán),而豐益國際依次通過WCL 控股、豐益中國、豐益中國(百慕達(dá))間接持有Bathos 100%權(quán)益,因此豐益國際間接持有益海嘉里99.99%的股權(quán)。而豐益國際主要業(yè)務(wù)分為棕櫚及月桂酸油、油籽和谷物、糖及其他業(yè)務(wù)四大板塊,與益海嘉里主營業(yè)務(wù)的同業(yè)競爭勢態(tài)顯而易見。
頻繁的關(guān)聯(lián)交易也使益海嘉里的業(yè)績讓人生疑。大股東豐益國際已連續(xù)三年多是益海嘉里的前五大供應(yīng)商之一。2016-2018年及2019年第一季度,益海嘉里向豐益國際采購的金額分別為76.9億元、105.85億元、91.71億元、24.44億元,分別占同期原材料采購總額的6.97%、7.99%、6.51%、9.29%。
而益海嘉里另一前五大供應(yīng)商的美國ADM,是國際知名的“四大糧商”之一。豐益國際的一名董事?lián)卧摴靖吖?,同樣為益海嘉里的關(guān)聯(lián)方。2016-2018年,益海嘉里向ADM采購的金額分別為96.44億元、121.42億元、100.78億元,分別占同期原材料采購總額的8,74%、9.16%、7.16%,2016-2017年ADM連續(xù)兩年為益海嘉里第一大供應(yīng)商,2018年也位居第二大供應(yīng)商。
盈利能力弱 毛利率低于同行
2016-2018年及2019年第一季度,益海嘉里的營業(yè)收入分別為1,334.94億元、1,507.66億元、1,670.74億元、403.51億元;同期凈利潤分別為8.54億元、52.84億元、55.17億元、8.31億元。
在毛利率方面,益海嘉里一直處行業(yè)較低水平。數(shù)據(jù)顯示,2016-2019年第一季度,益海嘉里毛利率分別為11.07%、8.42%、10.21%和9.99%。而其他已上市的糧油企業(yè)中,2016-2018年西王食品毛利率分別為29.27%、35.59%、36.6%;克明面業(yè)毛利率分別為21.81%、22.79%、23.63%;道道全毛利率分別為16.58%、10.8%、12.48%;金健米業(yè)毛利率分別為11.33%、10.4%、11.51%。
短期借款猛增 資產(chǎn)負(fù)債率高企
數(shù)據(jù)顯示,2016-2018年及2019年第一季度,益海嘉里的資產(chǎn)負(fù)債率分別為61.2%、58.17%、62.97%、62.32%。其中短期借款分別為389.19億元、547.23億元、816.81億元、823.55億元,應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)分別為67.26億元、77.14億元、101.35億元、76.41億元,短期借款的增勢明顯。而其2016-2018年的流動比率分別為1.12、1.19、1.19,低于同業(yè)上市公司同期的平均值1.93、1.64、1.79。
行業(yè)專家認(rèn)為,益海嘉里所處的是糧食行業(yè),產(chǎn)品品類構(gòu)成復(fù)雜,會增加管理、人力成本等諸多投入,投入產(chǎn)出比較低。
為管理價格風(fēng)險,益海嘉里購買了期貨、期權(quán)等商品衍生金融工具,然而效果很不好。2016年公司商品衍生金融工具損失34億元,主要因受到市場預(yù)期之外的阿根廷洪水和交易型基金在期貨市場上大量參與的共同影響,導(dǎo)致2016年二季度大豆期貨價格出現(xiàn)異常波動,出現(xiàn)了巨大虧損。
對于益海嘉里的創(chuàng)業(yè)板IPO申請文件,證監(jiān)會于2019年11月給出了反饋意見,其中連提62個問題,要求相關(guān)機(jī)構(gòu)再次核查和補(bǔ)充材料。
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