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自打臉 藍(lán)月亮要上市？

“一直堅(jiān)持不上市”的洗衣液品牌藍(lán)月亮出現(xiàn)上市傳聞。12月11日晚，有消息稱，藍(lán)月亮正在考慮明年在港股上市。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，藍(lán)月亮此次上市可能是投資者希望加快變現(xiàn)腳步，但也有聲音稱，上市融資是為了未來(lái)有更多的資金投入發(fā)展。不過(guò)，目前藍(lán)月亮產(chǎn)品主要依靠單一的“藍(lán)月亮”品牌。未來(lái)如果上市，能否為藍(lán)月亮帶來(lái)更多的資金，改善目前的單品牌格局，還不得而知。

出現(xiàn)上市傳聞

12月11日晚，有消息稱，藍(lán)月亮正在考慮明年在香港進(jìn)行首次公開募股，計(jì)劃籌資約4億美元，獲得高瓴資本投資的藍(lán)月亮正在與潛在顧問(wèn)進(jìn)行商談。對(duì)此，藍(lán)月亮相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)稱表示，剛剛留意到相關(guān)信息，目前正在核實(shí)之中。

這與此前藍(lán)月亮一直堅(jiān)持不上市的表態(tài)已有不同。2017年，藍(lán)月亮董事長(zhǎng)羅秋平曾對(duì)媒體表示，對(duì)于上市和不上市，不同的企業(yè)有不同的選擇，沒有絕對(duì)的對(duì)錯(cuò)之分。當(dāng)前階段，藍(lán)月亮?xí)簳r(shí)沒有上市計(jì)劃。

如今，藍(lán)月亮對(duì)于上市的態(tài)度有了微妙轉(zhuǎn)變。藍(lán)月亮相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)稱，企業(yè)在不同的階段，關(guān)于上市會(huì)有不同的考量，前幾年是沒有上市的計(jì)劃，目前也暫時(shí)還沒收到相關(guān)的消息，具體情況還需要核實(shí)。

對(duì)于藍(lán)月亮是否上市等問(wèn)題，北京商報(bào)記者對(duì)藍(lán)月亮相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行采訪，但截至發(fā)稿，并未得到回復(fù)。

快消品零售專家鮑躍忠認(rèn)為，從資本層面來(lái)看，像藍(lán)月亮這樣拿下資本投資的企業(yè)，最終的目標(biāo)一定是選擇盡快上市，這樣資本才能變現(xiàn)。“高瓴資本和很多投資公司投資了藍(lán)月亮，如果藍(lán)月亮一直不考慮上市，會(huì)套牢其資本投資者。”

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝稱，藍(lán)月亮這些年發(fā)展速度并不算太快，上市或是為了謀求更大的發(fā)展空間。當(dāng)前A股審核較嚴(yán)，藍(lán)月亮在此上市的可能性不大，故而選擇港股上市。

公開信息顯示，藍(lán)月亮品牌誕生于1992年，是國(guó)內(nèi)早期從事家庭清潔劑生產(chǎn)的專業(yè)品牌之一，2008年，藍(lán)月亮率先向全國(guó)推廣洗衣液。截至目前，該品牌已連續(xù)10年獲得中國(guó)洗衣液市場(chǎng)綜合占有率第一。

資金需求凸顯

經(jīng)過(guò)早些年的快速增長(zhǎng)后，藍(lán)月亮現(xiàn)在開始對(duì)發(fā)展模式進(jìn)行探索和創(chuàng)新。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來(lái)藍(lán)月亮變更銷售渠道、持續(xù)推出新品、布局高端市場(chǎng)，這無(wú)疑需要投入更多資金，在這種情況下，上市募資對(duì)于藍(lán)月亮而言，可能正成為一個(gè)越來(lái)越值得考慮的選項(xiàng)。

在產(chǎn)品推新上，藍(lán)月亮一直表現(xiàn)積極。2011年，藍(lán)月亮率先推出中國(guó)市場(chǎng)上首款手洗洗衣液。兩年之后，藍(lán)月亮又陸續(xù)推出手洗專用、寶寶專用、旅行專用洗衣液，開始向消費(fèi)者傳遞“專品專用”理念。2015年，藍(lán)月亮持續(xù)研發(fā)新品，推出了國(guó)內(nèi)首款泵頭計(jì)量式濃縮洗衣液機(jī)洗至尊，聲稱助力洗衣液進(jìn)入濃縮時(shí)代。

在產(chǎn)品品類上，藍(lán)月亮也在向更多的細(xì)分品類擴(kuò)張。藍(lán)月亮官網(wǎng)顯示，目前藍(lán)月亮的產(chǎn)品品類已經(jīng)由洗衣液拓展到了餐具和果蔬清洗、油煙機(jī)清潔、家居消毒、地板清潔、銹垢清潔、馬桶清潔等品類，構(gòu)成全套家居清潔的產(chǎn)品矩陣。

藍(lán)月亮在銷售渠道上做了多種嘗試。2015年，藍(lán)月亮宣布脫離大賣場(chǎng)后，藍(lán)月亮規(guī)劃出“O2O+直銷”的渠道轉(zhuǎn)型藍(lán)圖。在線上，藍(lán)月亮迅速與京東簽訂獨(dú)家協(xié)議;在線下，藍(lán)月亮自建“月亮小屋”社區(qū)專營(yíng)店。

公開資料顯示，藍(lán)月亮市場(chǎng)份額連年下滑，從最高時(shí)期的53%下降到2016年的20.3%。2017年末“月亮小屋”大批關(guān)停。2017年5月，藍(lán)月亮重返商超，當(dāng)月銷售額增長(zhǎng)了20%。2017年，藍(lán)月亮銷量第一次被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手立白趕超。

宋清輝認(rèn)為，被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手反超，因此藍(lán)月亮急需轉(zhuǎn)型。在業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越大、傳統(tǒng)商超面臨困境的現(xiàn)狀下，未來(lái)藍(lán)月亮的轉(zhuǎn)型之路難言樂觀。“上市對(duì)于藍(lán)月亮來(lái)說(shuō)好處很大，可以借助資本的力量實(shí)現(xiàn)更快的發(fā)展。”

鮑躍忠則稱，近些年企業(yè)上市有了一個(gè)新的變化趨向，部分企業(yè)選擇在發(fā)展較好的時(shí)候上市，有些企業(yè)會(huì)選擇在未來(lái)并不明朗的時(shí)候上市。“目前不一定是藍(lán)月亮發(fā)展最快的時(shí)期，或者盈利最高的時(shí)期，但是在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)選擇上市，除了對(duì)資金的需求，應(yīng)該還會(huì)有一些其他考量。”

發(fā)展暗藏危機(jī)

事實(shí)上，赴港上市對(duì)于藍(lán)月亮來(lái)說(shuō)，存在利好的同時(shí)也存在著風(fēng)險(xiǎn)。

宋清輝認(rèn)為，日化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，整體利潤(rùn)率并不算高，雖然洗衣液的市場(chǎng)正在逐年增加，但是不被資本市場(chǎng)看好。

數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)A股日化上市公司僅11家，自兩面針于2004年登陸A股后，直到2017年，拉芳家化、珀萊雅才先后在A股上市。這其中做洗衣液產(chǎn)品的更是少之又少，包括藍(lán)月亮、立白、超能母公司納愛斯均未上市。而國(guó)外上市公司聯(lián)合利華、寶潔已占據(jù)資本市場(chǎng)多年。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果藍(lán)月亮想要上市，可能沒有占領(lǐng)資本市場(chǎng)的先機(jī)。

宋清輝表示，聯(lián)合利華、寶潔和廣州浪奇這些公司很早就上市了，藍(lán)月亮如果真的想明年上市，實(shí)際上已經(jīng)顯得有些晚了。

此外，也有業(yè)內(nèi)人士將過(guò)度依靠單一品牌看做藍(lán)月亮未來(lái)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。藍(lán)月亮官網(wǎng)顯示，目前，藍(lán)月亮的全品類發(fā)展幾乎都在同名品牌中，而市場(chǎng)中的其他洗衣液品牌大多擁有多品牌來(lái)占領(lǐng)細(xì)分市場(chǎng)。如立白旗下除了同名的立白洗衣液品牌，還有主打親膚無(wú)刺激的好爸爸品牌;納愛斯旗下除了超能，還有老品牌雕牌;聯(lián)合利華旗下除了早已進(jìn)入中國(guó)的奧妙、金紡等品牌，2019年又將香氛洗衣液花木星球引入了中國(guó)市場(chǎng)。

“過(guò)度依賴單一品牌使藍(lán)月亮無(wú)法更好的覆蓋細(xì)分市場(chǎng)，也無(wú)法進(jìn)一步提高市場(chǎng)占有率。而且這可能使藍(lán)月亮無(wú)法規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也無(wú)法避免高端產(chǎn)品與低端產(chǎn)品為相同品牌，從而導(dǎo)致?lián)p害品牌高品質(zhì)形象的問(wèn)題發(fā)生。如果藍(lán)月亮可以在港股上市，將有更多資金投入品牌發(fā)展，或者可以有資金打造多品牌矩陣，以降低目前過(guò)度依賴單一品牌的風(fēng)險(xiǎn)。”業(yè)內(nèi)人士稱。

宋清輝認(rèn)為，依賴單一品牌對(duì)藍(lán)月亮而言是一大劣勢(shì)，導(dǎo)致企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力很差。顯而易見，上市或與藍(lán)月亮希望擺脫品牌危機(jī)有關(guān)。

此外，業(yè)內(nèi)人士稱，如果藍(lán)月亮可以在港股成功上市，對(duì)其發(fā)展也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，比如成功上市后，按照上市規(guī)則，監(jiān)管和財(cái)務(wù)將透明化，發(fā)展初衷、發(fā)展計(jì)劃、投產(chǎn)項(xiàng)目等將被資本市場(chǎng)裹挾改變，藍(lán)月亮可能會(huì)更多的注重資本的交易，而非產(chǎn)品發(fā)展本身。