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在近期投資者入市熱情高漲之際，百億級私募梯隊(duì)迅速擴(kuò)容。數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，管理規(guī)模超百億元的證券類私募管理人已達(dá)44家。

從百億級私募的名單變動來看，頭部私募之間的競爭愈發(fā)激烈，上半年有4家私募掉出百億級梯隊(duì)，東方港灣、寧泉資產(chǎn)等11家私募則新晉為百億級私募，可謂是有人歡喜有人憂。

百億級私募迅速擴(kuò)容

今年上半年，A股盡情演繹結(jié)構(gòu)性行情，投資者的入市熱情因此逐步升溫，百億級私募擴(kuò)容速度明顯提升。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，國內(nèi)百億級私募已經(jīng)增至44家，相比于年初增加了7家，其中僅6月份就增加了3家，分別是東方港灣、銀葉投資和平安道遠(yuǎn)。

圖片中標(biāo)紅公司為上半年新晉百億級私募

“今年百億級私募擴(kuò)容速度比較快的原因在于兩方面：一是基金的賺錢效應(yīng)凸顯，A股走出結(jié)構(gòu)性行情的背景下，機(jī)構(gòu)比散戶優(yōu)勢更明顯;二是資金面合理充裕，銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金的收益率大幅下行，權(quán)益市場吸引力顯著提升。”滬上一位私募研究員表示。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，百億級私募上半年平均收益大幅跑贏同期大盤指數(shù)，有凈值更新的37家百億私募平均收益8.64%，其中股票策略百億級私募平均收益11.50%，固定收益百億級私募平均收益1.63%。

4家私募掉出第一梯隊(duì)

在百億級私募擴(kuò)容的同時(shí)，第一梯隊(duì)內(nèi)部也出現(xiàn)了大洗牌。對比2019年末的名單，2020年上半年百億級私募出局4家、新晉11家。

具體來看，上半年退出百億級梯隊(duì)的機(jī)構(gòu)有星石投資、北京源樂晟、煜德投資及喆顥資產(chǎn)，新晉成為百億級私募的有寧泉資產(chǎn)、禮仁投資、金锝資產(chǎn)等11家。

其實(shí)近年來，百億級私募內(nèi)部洗牌頻頻。從近5年來百億級私募名單看，2015年以來，共有60余家上過榜，但僅有5家“常勝”至今，包括淡水泉投資、重陽投資、景林資產(chǎn)、樂瑞資產(chǎn)和千合資本。

“私募基金的規(guī)模在市場發(fā)生變化時(shí)波動較大，所以一家私募基金管理人要想一直留在百億級私募名單里非常難，頭部私募基金競爭很激烈。”滬上一私募人士感慨道。

在此情況下，百億級私募加快了新產(chǎn)品備案步伐，趁勢提升自身規(guī)模。中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，上半年多家百億級私募密集備案新產(chǎn)品，合計(jì)超過600只。其中高毅資產(chǎn)上半年備案了76只產(chǎn)品，遠(yuǎn)高于去年全年57只備案產(chǎn)品總數(shù)。淡水泉也新備案了56只產(chǎn)品，位居第二。明泓投資、泛海投資、靈均投資同期則分別備案了51只、50只、47只新產(chǎn)品。

短期業(yè)績影響規(guī)模排次

“短期業(yè)績對于私募的規(guī)模影響太大了，就拿今年舉例，如果上半年業(yè)績連10%都沒有，很多投資者會產(chǎn)生質(zhì)疑，甚至贖回私募去購買公募，所以私募內(nèi)部洗牌的主要原因是短期業(yè)績的分化。”上述私募研究員直言。

數(shù)據(jù)顯示，在百億級私募的業(yè)績排名中，滬上一家百億級私募以下跌5.12%的半年度業(yè)績墊底，對比業(yè)績居前的盤京投資，差距超過了30個(gè)百分點(diǎn)。

一位業(yè)績較差的百億級私募人士透露：“上半年真的是很難熬，相同策略的百億級私募業(yè)績分化較大的主要原因是投資風(fēng)格不同，我們堅(jiān)持低估值策略，因此上半年收益率表現(xiàn)就很差。但動搖也不是我們的風(fēng)格，只能承受壓力，靜等市場風(fēng)格扭轉(zhuǎn)，長期的超額收益才是我們的最終目的。在這個(gè)過程中確實(shí)會有很多資金難以堅(jiān)持，選擇贖回，規(guī)模只有一百多億的私募就很容易掉隊(duì)了，而下半年一些業(yè)績排名靠前、規(guī)模超過50億元的私募將陸續(xù)進(jìn)入百億級梯隊(duì)。”