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今年上半年，醫(yī)藥股的強(qiáng)勢上漲令不少相關(guān)主題權(quán)益基金霸屏漲幅榜，但如果細(xì)細(xì)觀察就會發(fā)現(xiàn)，在普漲之中業(yè)績能夠高人一籌的大多是出自醫(yī)學(xué)專業(yè)基金經(jīng)理之手的基金，這一點(diǎn)，在寶盈醫(yī)療健康滬港深(001915)上面也別強(qiáng)烈驗(yàn)證。

資料顯示，該基金成立于2015年12月2日，然而從2016年之后看，該基金在剛開始幾年里的業(yè)績并不理想，2016年凈值下跌14.05%、2017年上漲16.57%、2018年下跌33.56%。即使該基金的主題為醫(yī)療健康，但從此前的前十大重倉股，投資風(fēng)格并不完全以此為主，經(jīng)常摻雜著包括通訊、電力、航空、環(huán)保等行業(yè)的股票，而這并非是在市場行情不佳時的避險操作。以2017年牛市時為例，該基金頻頻買入保險股、通訊股?？梢钥闯觯?dāng)時基金經(jīng)理是想獲得超額收益，但全年凈值漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于滬深300指數(shù)。

經(jīng)過2018年A股的調(diào)整后，原基金經(jīng)理中一人離任，曹潛則繼續(xù)管理該基金，隨后在2019年1月份又迎來了郝淼，寶盈醫(yī)療健康滬港深也得以延續(xù)著“二管一”的架構(gòu)。郝淼在2010年7月至2011年2月就職于中國科學(xué)院，任助理研究員，從事生物醫(yī)學(xué)領(lǐng)域科研工作。2011年3月至2013年6月又在平安證券有限責(zé)任公司綜合研究所任醫(yī)藥行業(yè)研究員;2013年6月加入寶盈基金管理有限公司，任研究員、基金經(jīng)理助理、專戶投資部投資經(jīng)理。

曹潛在2013年7月至2014年9月任職于五礦資本控股有限公司;2014年10月至2018年1月在五礦資本(香港)有限公司證券投資部擔(dān)任股票研究員。二人的合作也在專業(yè)深度和投資經(jīng)驗(yàn)上形成了完美結(jié)合。

2019年，寶盈醫(yī)療健康滬港深取得了72.81%的驕人業(yè)績，截至2020年7月9日，該基金在今年內(nèi)繼續(xù)上漲了79.54%。經(jīng)過兩年的突飛猛進(jìn)，該基金成功扭轉(zhuǎn)了此前的頹勢，自成立以來累計(jì)凈值增長率也高達(dá)108.80%，充分展現(xiàn)了“讓專業(yè)的人做專業(yè)的事”的理念。

銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，寶盈醫(yī)療健康滬港深股票近1年、近3年收益率分別為119.66%、135.33%，同期同類分別排名同期同類排名分別為第3和第6。

2020年一季報(bào)顯示，該基金前十大重倉股為恒瑞醫(yī)藥、安圖生物、邁瑞醫(yī)療、長春高新、藥明康德、健帆生物、華蘭生物、泰格醫(yī)藥、萬孚生物、中國生物制藥。均為醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域的龍頭公司。

近兩年，醫(yī)藥龍頭股大幅上漲，在外人看來，這是A股行情使然，風(fēng)來的快去的也快，但在郝淼看來，這是我國生物醫(yī)療行業(yè)發(fā)展的必然階段。根據(jù)郝淼介紹，20年前，我國醫(yī)療行業(yè)發(fā)展剛剛起步，當(dāng)時仿制藥企業(yè)是既賺錢又省力的行業(yè)，即使行業(yè)內(nèi)公司質(zhì)量參差不齊也不影響盈利，但隨著我國醫(yī)療體制的變革與醫(yī)療技術(shù)的發(fā)展，有核心技術(shù)積累的公司慢慢在國內(nèi)外市場嶄露頭角，當(dāng)產(chǎn)品價格壓力增大與市場競爭激烈時，靠原有發(fā)展模式的公司自然生存艱難，高質(zhì)量公司也就隨之脫穎而出，受到市場追捧。這些變化其實(shí)也在推動整個行業(yè)的變革，使得國內(nèi)的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)從原來粗放式發(fā)展，轉(zhuǎn)型升級，進(jìn)入到高質(zhì)量發(fā)展的階段。所以郝淼認(rèn)為，未來整個龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面不會有明顯變化，甚至?xí)M(jìn)一步加強(qiáng)。所以，長期來看，醫(yī)藥板塊更多的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會。在板塊內(nèi)部的分化過程中，需緊緊把握龍頭企業(yè)的投資機(jī)會。

眾所周知，創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械以及醫(yī)療服務(wù)是眾多投資者看好的方向，但大多漲幅巨大，且范圍較廣，標(biāo)的眾多。郝淼認(rèn)為，需要更細(xì)分的研究公司的具體情況。例如制藥行業(yè)作為醫(yī)藥板塊最大的子領(lǐng)域，正在經(jīng)歷由仿制藥為主慢慢向創(chuàng)新研發(fā)驅(qū)動的轉(zhuǎn)型升級階段。但其中也會出現(xiàn)分化，所以，不僅要關(guān)注企業(yè)的研發(fā)能力，也要關(guān)注企業(yè)的銷售能力，因此對于平臺型企業(yè)會更加看好。而仿制藥當(dāng)中，生物藥的機(jī)會值得持續(xù)關(guān)注，特別如胰島素、生長激素等類藥物，雖然本身可能也是非專利藥，但是它的工藝難度較高，存在一定的壁壘。

近年來眼科、牙科受益于消費(fèi)升級等原因，治療需求十分旺盛，相關(guān)公司受到資本市場的追捧，這也是值得長期看好的方向。在醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域，則更看好零售板塊，即連鎖藥店中的龍頭企業(yè)。