根據(jù)財(cái)報(bào),東旭集團(tuán)貨幣資金余額從上一個(gè)報(bào)告期末的561.6多億元,驟減為69.69億,驟然蒸發(fā)了近500億。再加上實(shí)際虧損的300億,2019年東旭集團(tuán)消失了800億的資產(chǎn)。
被稱為“石家莊首富”的李兆廷,最近的日子過得焦頭爛額。
出于各種因素,2019年的債券年報(bào)推遲到7月1號(hào)才正式發(fā)布。而正是這個(gè)躲躲閃閃、猶猶豫豫拿出來的債券年報(bào),徹底把整個(gè)資本市場給驚呆了。
根據(jù)財(cái)報(bào),東旭集團(tuán)貨幣資金余額從上一個(gè)報(bào)告期末的561.6多億元,驟減為69.69億,驟然蒸發(fā)了近500億。再加上實(shí)際虧損的300億,2019年東旭集團(tuán)消失了800億的資產(chǎn)。
現(xiàn)在,這件事成了資本市場最大的一個(gè)懸案。
曾幾何時(shí),他控股的東旭集團(tuán),從一家僅十多億資產(chǎn)的玻璃基板制造公司起步,涉足新能源汽車、石墨烯新材料、光伏等“時(shí)髦”產(chǎn)業(yè),擁有中國唯一的平板顯示玻璃技術(shù)和裝備國家工程實(shí)驗(yàn)室,其液晶玻璃基板產(chǎn)品量產(chǎn)產(chǎn)能穩(wěn)居國內(nèi)第一、全球第四。
正因此,逐漸控制了三家上市公司的東旭集團(tuán),迅速膨脹為資產(chǎn)規(guī)模2000多億元的大型企業(yè)集團(tuán)。
李兆廷也就此封神,成為很多媒體眼中,依靠技術(shù)投入改變企業(yè)前途的榜樣。
然而,進(jìn)入2019年之后,東旭集團(tuán)出現(xiàn)了很大的問題。
財(cái)報(bào)顯示,2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入340.03億元,同比降幅33.26%;歸母凈利潤-310.74億元,上年同期盈利12.138億元。
如果僅僅是一年虧損300多億,在東旭集團(tuán)所處的液晶面板領(lǐng)域還算是一個(gè)企業(yè)發(fā)生的重大經(jīng)營問題,而涉及不到資本層面。
但在后面資金存量中東旭的一系列騷操作,徹底亮瞎了很多資本市場人士的眼睛。
其中惹人注意的是,資金余額中消失的500億現(xiàn)金,都在“其他應(yīng)收款”欄目里。這個(gè)欄目的余額從起初的100多億,一年內(nèi)增加到近660億元,變動(dòng)比例高達(dá)500%。
意味著在不到一年的時(shí)間里,東旭集團(tuán)將去年報(bào)告期內(nèi)結(jié)余的500億資本都借出去了,而且借錢的這些企業(yè),在2019年之內(nèi)沒有任何還款。
這已經(jīng)跟神話沒有什么區(qū)別,尤其對(duì)年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)來說,頗有一些“你不光侮辱了我的智商,你還打算侮辱我人格”的意思。
因此,審計(jì)機(jī)構(gòu)中興財(cái)光華給出了保留意見,其中還對(duì)這600多億的“其他應(yīng)收款”提出了質(zhì)疑。
而讓很多資本市場的人感到心驚的是,這份債券年報(bào)突出了另外一個(gè)數(shù)字:東旭集團(tuán)目前還未到期的借款余額超過1500億。
想想都讓人后怕。
1. 錢到哪去了
財(cái)務(wù)報(bào)告顯示,其一年內(nèi)增加的500億其他應(yīng)收款,前5大對(duì)象的款項(xiàng)合計(jì)金額是364億。在這五大應(yīng)收款的對(duì)象之中有兩家關(guān)聯(lián)方,分別是控股的東旭光電和子公司東旭投資資管。這兩家公司的借款額基本上占到了這五大對(duì)象款項(xiàng)合計(jì)金額的一半,也就是差不多173億。而壞賬計(jì)提準(zhǔn)備兩家關(guān)聯(lián)公司也有差不多34億左右。
另外三家主要的借款方分別是借了128億的龍躍實(shí)業(yè)、借了37億的瑞祥前平科技和借了26.67億的紫忠科技。
很有意思的是,借款最多的龍躍實(shí)業(yè)有38億計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備,而剩余兩家的近60億借款,也全部計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。而后面的借款名單中還包括北京華信12億元、內(nèi)蒙古旺熙源5.6億元,也全都計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。
這讓人感到異常的蹊蹺。這些名不見經(jīng)傳的公司,東旭集團(tuán)與它們?yōu)楹螘?huì)有如此巨額的資金往來?而且,這些公司大部分處于注銷、失聯(lián)狀態(tài)。
比如拿了東旭集團(tuán)37億的北京瑞祥前平科技有限公司,根據(jù)天眼查的數(shù)據(jù)顯示注冊(cè)資金僅1000萬,而且在2019年7月份就已經(jīng)被北京市工商行政管理局海淀分局列入經(jīng)營異常的名單。
原因是“通過注冊(cè)地或聯(lián)系電話,無法聯(lián)系到此公司”和“未按規(guī)定期限公示企業(yè)年度報(bào)告”。
有熟知工商行政管理?xiàng)l例的人士表示,如果工商管理部門出具這樣的企業(yè)經(jīng)營異常通告,一般情況下都意味著這些企業(yè)在經(jīng)營上有巨大的問題,甚至可能是皮包公司。
而借款最多的龍躍實(shí)業(yè),按照財(cái)報(bào)提供的信息雙方借款是以債券形式展開的,另外,計(jì)提龍躍實(shí)業(yè)38億壞賬準(zhǔn)備,是因?yàn)橛袔坠P債券違約。但關(guān)鍵是這家公司的總資產(chǎn)只有250億元,東旭集團(tuán)就敢借給人家128億元。
具體原因可能也跟龍躍實(shí)業(yè)的背景有關(guān)。
這家公司曾名晉中龍躍投資,表面由自然人趙培林和趙晶分別持股40%和60%,但實(shí)際曾經(jīng)為已經(jīng)逃到海外的山西富豪田文軍控制的“德御系”旗下公司。
“德御系”在資本市場最活躍的階段是2014年到2016年。這三年間,“德御系”先后通過不同主體入主齊星鐵塔(現(xiàn)為ST北訊,002359.SZ)、顧地科技(002694.SZ)、民盛金科(現(xiàn)名仁東控股,002647.SZ)三家上市公司,并將其控制的穩(wěn)盛金融(WINS)推到美國上市,穩(wěn)盛金融一度因瘋狂的股價(jià)炒作引發(fā)外界關(guān)注。
據(jù)財(cái)新報(bào)道,“德御系”深度滲透山西當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu),入股晉中銀行、孟縣農(nóng)商行、陽泉商行及多家地方村鎮(zhèn)銀行。
2017年底,“德御系”危機(jī)爆發(fā),債務(wù)金額高達(dá)數(shù)百億元,次年山西省為此成立風(fēng)險(xiǎn)處置小組,為“德御系”引入了東旭集團(tuán)、仁東集團(tuán)、華訊方舟集團(tuán)等進(jìn)行債務(wù)重組。由此,東旭集團(tuán)也承接了“德御系”在山西的銀行資源。
而一下子在龍躍實(shí)業(yè)身上一年支出128億,其中38億已經(jīng)收不回來。資本市場資深人士對(duì)金八表示,這可能是因?yàn)闁|旭集團(tuán)在資本市場上的投資遇到了重大損失。
而照這位資深人士的另外一個(gè)看法,當(dāng)下這些幾乎全部計(jì)提損失的不知名借款公司,可能與龍躍實(shí)業(yè)一樣,都有著自己在東旭集團(tuán)財(cái)務(wù)版圖上的位置。
目前,這是最合理的一個(gè)解釋。
2.瘋狂籌資的東旭
其實(shí)東旭也沒有坐以待斃,2019年他們一直在努力想辦法補(bǔ)上這個(gè)800億的大窟窿。
但到了最后,無外乎還是變成了拆東墻補(bǔ)西墻。
6月23日,東旭控股的東旭光電出人意料發(fā)布了一個(gè)公告。
公告顯示,已與控股股東東旭集團(tuán)簽署相關(guān)協(xié)議,將以約26.26億元的價(jià)格向東旭集團(tuán)收購集團(tuán)擁有的743項(xiàng)專利。
這事情顯得非常有意思。
2019年下半年到現(xiàn)在,東旭光電兩次陷入債券違約,現(xiàn)在本身也是滿腦門子的包。而且,東旭集團(tuán)在去年受到東旭光電債務(wù)違約的影響,很多資產(chǎn)處于被凍結(jié)查封的狀態(tài)。
其中就包括這些專利,目前,這743項(xiàng)專利資產(chǎn)依然處于司法裁定財(cái)產(chǎn)保全查封狀態(tài)。
更有意思的是,這些專利其實(shí)是東旭光電自己研發(fā)出來的。但由于之前一直是以東旭集團(tuán)的名義注冊(cè)并擁有這些專利,為保證主業(yè)的獨(dú)立性和可持續(xù)發(fā)展性,東旭光電于2019年底計(jì)劃通過發(fā)行股份的方式購買東旭集團(tuán)持有的743項(xiàng)專利及專利申請(qǐng)的所有權(quán)。
不過,該事項(xiàng)因東旭集團(tuán)的債權(quán)人申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全,包含東旭光電擬收購的743項(xiàng)專利資產(chǎn)被查封,最終被監(jiān)管機(jī)構(gòu)叫停。
而半年后東旭光電又重啟這筆購買行為,讓很多資本市場的從業(yè)人士看不懂。畢竟不買這些屬于集團(tuán)的專利,也并不影響東旭光電日常業(yè)務(wù)的開展。
更何況根據(jù)公告顯示,按照跟集團(tuán)的協(xié)議,東旭光電需在專利未完成過戶前支付20億元轉(zhuǎn)讓價(jià)款,剩余6.26億元在過戶完成后當(dāng)日完成支付。
而據(jù)東旭光電的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2019年東旭光電實(shí)現(xiàn)營收為175億元,同比下滑37.87%;凈利潤虧損15.23億元,同比下滑170.41%;經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額-30.13億,總負(fù)債362.45億。
這意味著沒有解決債務(wù)危機(jī)的東旭光電,不可能有充足的資金購買這些專利。
對(duì)此,東旭光電在回復(fù)深交所的問詢時(shí)表示,公司準(zhǔn)備以自有資金或自籌資金向關(guān)聯(lián)方收購專利資產(chǎn),從短期看可能與償債資金有沖突。
幾乎同時(shí)爆出的另一條消息更有意思。
消息顯示,在打算花多億買原本屬于自己的專利同時(shí),東旭光電還擬花費(fèi)10.06億元收購集團(tuán)旗下房產(chǎn),用以做公司研發(fā)中心的研發(fā)基地及專家公寓。
深交所對(duì)此也曾問詢,是否存在向控股股東(東旭光電)不當(dāng)輸送利益的情形。東旭光電的回函表示,這樣的操作有利于增加主營業(yè)務(wù)收入,以便于加快償債速度。
有證券業(yè)人士對(duì)此點(diǎn)評(píng),這基本上意味著東旭集團(tuán)為了籌資已經(jīng)徹底不要臉了。不光準(zhǔn)備把子公司擁有的專利以一個(gè)好價(jià)錢再賣給子公司,而且還準(zhǔn)備把自己用不上的房地產(chǎn)處理給子公司,哪怕子公司東旭光電現(xiàn)在負(fù)債累累,償債風(fēng)險(xiǎn)極高。
但這從另一個(gè)角度也說明,東旭集團(tuán)的資本缺口非常大,而且對(duì)整個(gè)管理團(tuán)隊(duì)的壓力也非常突出。
3.子公司全盤崩潰
東旭光電(000413)、東旭藍(lán)天(000040)、嘉麟杰(002486)是東旭集團(tuán)旗下的三家上市公司。
去年11月18日,東旭光電發(fā)行的2支中期票據(jù)未按時(shí)兌付回售款和利息,構(gòu)成實(shí)質(zhì)違約。兩只債券應(yīng)付本息合計(jì)20.1億元。今年5月19日,因未能兌付債券本息合計(jì)金額3921.27萬元,東旭光電再次發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約。
這是目前震驚市場的東旭系兩次債務(wù)違約事件。讓人感興趣的是,東旭光電的兩次違約似乎拉開了東旭系各上市公司的序幕。
4月29日,控股上市公司嘉麟杰發(fā)布2019年度財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.05億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤-0.17億元,同比上年下降193.68%,其中歸母凈利潤-0.17億元,同比下降198.65%。
5月30日,整整延遲1個(gè)月之后,控股上市公司東旭藍(lán)天也終于披露2019年年報(bào),去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入68.06億元,歸母凈利潤-9.57億元,作出計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備累計(jì)8.69億元,兩項(xiàng)資金總額高達(dá)18.26億元。
另外東旭藍(lán)天是繼東旭光電之后,東旭系企業(yè)中第二個(gè)出現(xiàn)債務(wù)違約的。2020年5月,東旭藍(lán)天一筆10.21億元的債券本息未及時(shí)兌付構(gòu)成違約。
6月24日,最核心的控股公司東旭光電發(fā)布2019年年報(bào),去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入175.29億元,歸母凈利潤-15.23億元,同比下降170.41%。
手中的三大上市公司凈利潤全都是負(fù)值,這意味著東旭集團(tuán)現(xiàn)在想從資本市場的現(xiàn)金奶牛中獲取幫助,幾乎沒有可能。
而此前傳言的石家莊市國資委戰(zhàn)略入股東旭光電,據(jù)稱形成了初步共識(shí),但暫未達(dá)成書面協(xié)議,截至目前也無最新進(jìn)展。
有消息靈通人士表示,石家莊國資委的入股就代表著創(chuàng)始人李兆廷的退隱江湖。據(jù)稱國資的注入是要獲得整個(gè)集團(tuán)的控股權(quán),而最后沒有達(dá)成實(shí)際協(xié)議的原因之一,很可能是李兆廷并不想放手。
但是,當(dāng)前東旭集團(tuán)持有的東旭光電、東旭藍(lán)天全部股權(quán)被凍結(jié),持有嘉麟杰中的2.03%的股權(quán)被凍結(jié)。
李兆廷是不是走到了山重水盡還不可知,唯一能知道的是,現(xiàn)在東旭集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況與出事前的康德新非常相像。
前車之鑒,殷鑒不遠(yuǎn)。
當(dāng)然,對(duì)東旭集團(tuán)的危機(jī),還有另一句話值得品味:
世事有輪回,蒼天饒過誰。
標(biāo)簽: 東旭集團(tuán) 資本市場
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