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這是21世紀資本研究院公募基金行業(yè)“責任暖人心，不一樣的中考榜”系列測評之一。2020年上半年，基金賺錢效應(yīng)顯著?；褓嶅X后，該不該見好就收?

以普通股票型基金為例，研究團隊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年平均收益為23.27%。

一個典型的矛盾擺在投資人面前：機構(gòu)要的是規(guī)模，銀行要的是流量，當理財師勸你贖回基金，基民又該怎么選?

對此前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示：“今年上半年屬于局部牛市，賺錢效應(yīng)還不錯，最近基金收益也不錯，但是下半年我認為市場會轉(zhuǎn)向全面牛市行情，展開慢牛行情，建議基民長期持有基金。”

事實上，21世紀經(jīng)濟報道記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士皆表示，基民宜長期持有基金，而不應(yīng)短期賺錢就走。

格上財富高級研究員張婷表示，銀行喜歡給客戶推薦新基金，一方面，很多投資者普遍認為購買新基金比購買老基金要劃算，但實際上除了建倉期有差異，對主動管理型基金而言，同一個基金經(jīng)理管理的基金風格和持倉基本相似;另一方面，銀行銷售新基金，能拿到手的認購費以及基金公司給的費用更高。

“從基民的角度而言，建議在市場相對低點進行買入，在震蕩期長期持有優(yōu)異主動選股基金，獲取超額阿爾法收益。如果有相對大級別的牛市，可以在市場高點選擇落袋為安，以規(guī)避收益過山車。”張婷說。

有基金銷售的人士給記者算了一筆賬，股票型基金的申購費/認購費率一般是1.5%，贖回費率是0.5%，一個來回就是2%的費用，這筆費用大部分是歸渠道，一年基民資金周轉(zhuǎn)三次，單是申購贖回一年手續(xù)費就是6%。

“基金只有減少周轉(zhuǎn)，長期持有才能掙錢，頻繁買賣周轉(zhuǎn)時，基民是掙不到錢的。”上述基金銷售的人士說。

然而，為了獲得更多的申購贖回費，上述基金銷售人士表示，銀行的職員有動力勸客戶周轉(zhuǎn)資金，一年里資金周轉(zhuǎn)買賣兩三次基金是常見現(xiàn)象。這使得基民因為不停交手續(xù)費，造成基金賺錢，基民卻虧錢的普遍現(xiàn)象。

而基金公司的多位人士也向記者表示，從基金公司的角度而言，基金公司主要是靠管理費，規(guī)模存量越大，能夠賺到的錢更多，因此并不愿意基民經(jīng)常資金周轉(zhuǎn)。

“銀行的KPI決定了他們最關(guān)注新基金，銀行的收費模式?jīng)Q定了他們只有不斷地進行申贖才能持續(xù)賺中收，這是機制的問題。”一位上?；鸸救耸空f，“基金公司能做的就是把自己的基金業(yè)績持續(xù)做好，并且不遺余力地持續(xù)做好投資者教育。”

一位深圳基金公司人士也表示，基金公司肯定不希望投資人頻繁操作，因為這樣投資人很難賺到錢，而且對于基金經(jīng)理而言，規(guī)模的急劇變化不利于基金經(jīng)理的操作。

一位華南基金公司人士也指出，“從基金公司的角度肯定是傾向于去看基金規(guī)模的存量，如果買新基金，然后很快就贖回的話，其實這對基金公司意義不大，同時對基金經(jīng)理的投資操作造成干擾，一個規(guī)模相對穩(wěn)定的基金對基金經(jīng)理來講操作起來會更有效率。”(記者 龐華瑋)