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2020年上半年收官戰(zhàn)結(jié)束，在疫情沖擊下海內(nèi)外股市皆遭遇了一番震蕩，備受市場關注的QDII基金則表現(xiàn)出明顯的分化行情，一方面，醫(yī)藥、科技、消費主題QDII業(yè)績大幅領跑，最高收益率達62.88%;另一方面，原油類QDII收益率則多為負值，最高虧損也接近60%。據(jù)此計算，上半年QDII基金首尾業(yè)績差異超過120%。

整體來看，美股在經(jīng)歷了3月份的暴跌后于二季度迎來大幅反彈，從季度表現(xiàn)看，美股剛剛交出的二季度成績單表現(xiàn)十分優(yōu)異，納指上漲30.9%，標普500指數(shù)上漲20.3%，道指漲幅約18%。在二季度的優(yōu)異表現(xiàn)帶動下，上半年納指仍實現(xiàn)了12.11%的累計漲幅，而標普500指數(shù)和道指的跌幅也分別收窄至4.04%和9.55%。

從漲幅來看，納指成分股漲幅靠前的公司多來自醫(yī)療科技和保健領域，疫情影響下，口罩、呼吸機等物資缺口較大，醫(yī)療技術公司、疫苗類公司上半年均有不錯表現(xiàn)。受益于此，醫(yī)療主題QDII基金上半年的表現(xiàn)也十分亮眼，上投摩根中國生物醫(yī)藥混合更是持續(xù)領漲，數(shù)據(jù)顯示，該基金上半年收益率高達62.88%。

上投摩根中國生物醫(yī)藥混合作為一只QDII產(chǎn)品，其布局并不局限于A股，在香港和美國上市的優(yōu)質(zhì)中國生物醫(yī)藥企業(yè)也是其涉獵對象。該基金的現(xiàn)任基金經(jīng)理是方鈺涵，其在管理該基金時注重從稀缺性、估值、不同地區(qū)股市相關性等多維度選股和構(gòu)建組合，有利于全面布局處于不同生命周期階段的中國藥企。

方鈺涵表示，在利率下行的環(huán)境下，由于醫(yī)藥行業(yè)的穩(wěn)定性和持續(xù)成長性，長期價值仍被低估。對于投資者而言，需要考慮的是醫(yī)藥行業(yè)這條賽道是否符合自己的投資方向，資金久期是否匹配，建議弱化對資產(chǎn)進行擇時的考慮，把握中國醫(yī)藥行業(yè)的長期投資機會。對于擔心買在高位，但又不想錯過醫(yī)藥行業(yè)的長期機會的投資者，可以通過長期定投的方式來參與醫(yī)藥行業(yè)機會。

科技板塊作為受疫情影響較小的板塊，上半年的優(yōu)異表現(xiàn)可謂有目共睹，疫情期間遠程辦公成為大部分企業(yè)的首選，而遠程辦公也加速了云計算、電商、數(shù)字支付的發(fā)展，同時居家期間游戲業(yè)務也獲得了提振，為科技股表現(xiàn)提供支撐。

數(shù)據(jù)顯示，納指權重股蘋果、亞馬遜、臉書、谷歌母公司Alpbabet、奈飛等公司股價均在二季度不斷創(chuàng)出新高。而重倉持有該類股票的科技類QDII基金業(yè)績也水漲船高，為投資者賺取了較高的回報。

根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者統(tǒng)計，南方香港成長、華夏移動互聯(lián)混合(QDII)(人民幣)、華夏移動互聯(lián)混合(QDII)(美元現(xiàn)匯)、富國中國中小盤混合(QDII)、匯添富全球互聯(lián)混合(QDII)等科技類QDII基金上半年漲幅均超過25%，排在QDII基金漲幅榜前20名。

以南方香港成長為例，該基金上半年漲幅超過40%，奪得QDII基金漲幅榜季軍。從一季報來看，南方香港成長的長期配置戰(zhàn)略為新經(jīng)濟領域，包括互聯(lián)網(wǎng)科技、醫(yī)藥、消費等行業(yè)，認為這些行業(yè)在較長的時間維度下存在跑贏整體市場指數(shù)的可能。

值得關注的是，疫情暴發(fā)后，部分國家采取緊急應對措施，眾多油企和航空公司面臨巨大壓力。道指成分股中包含的航空公司和能源公司股價上半年多數(shù)收跌。其中，波音上半年累計下跌36.82%，?？怂姑梨诘?0%，雪佛龍下跌近15%。

從能源市場來看，國際油價主要受到供需關系尤其是供給端影響，也會被地緣政治和美元流動性因素左右，素來波動較大。今年油價出現(xiàn)“史詩級”暴跌的背后，是能源市場前所未有地遭受了來自供給與需求雙向的壓力。

而在國際油價承壓背景下，今年上半年原油類QDII基金表現(xiàn)不盡人意。同花順數(shù)據(jù)顯示，上半年QDII基金跌幅榜前十名中，有9只基金均為大宗商品或原油類主題QDII，7只基金虧損超過50%，最高跌幅高達59.88%。

對于下半年市場形勢，況客科技合伙人及研究部總監(jiān)鄭漢濤認為，由于今年全球資本市場波動十分劇烈，期間以投資海外資產(chǎn)為主的QDII基金經(jīng)歷了較大的回撤。對于能夠堅持長期投資的投資者而言，可以適當配置部分QDII基金來分散風險，但在當前階段，相對來說更看好國內(nèi)市場。

至于上半年為投資者帶來豐厚回報的生物醫(yī)藥及醫(yī)療等板塊，有業(yè)內(nèi)人士稱，由于目前醫(yī)療生物行業(yè)整體估值水平處于歷史較高位置，下半年可能出現(xiàn)一定程度的調(diào)整，因此不建議過度追捧。

上半年QDII基金漲跌幅前40名

(記者 李榮 康博)