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正文：

(資料圖片僅供參考)

今天市場(chǎng)市場(chǎng)繼續(xù)“兇狠”的調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)新低，距離去年最悲觀時(shí)點(diǎn)2122僅差不到50個(gè)點(diǎn)，整個(gè)市場(chǎng)情緒可見一斑。

毛估估我今年的收益應(yīng)該差不多歸零了，對(duì)此我自然也是沒法開心，但是，多年訓(xùn)練形成的肌肉記憶告訴我，現(xiàn)在不是悲觀的時(shí)候，所以，今天繼續(xù)接了點(diǎn)貨，現(xiàn)在說再多也是“無用”，行動(dòng)決定我的態(tài)度。 

其實(shí)現(xiàn)階段市場(chǎng)下跌原因也非常明確，兩個(gè)方面：

內(nèi)憂，對(duì)我們經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇的擔(dān)憂情緒；外患，美聯(lián)儲(chǔ)利率維持高位，大概率還有一次加息，市場(chǎng)承壓。

我們此前其實(shí)已經(jīng)預(yù)判到了美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)市場(chǎng)的極限施壓狀態(tài)，但是對(duì)“內(nèi)憂”預(yù)判不足，從而導(dǎo)致了當(dāng)前調(diào)整有些超出我們的預(yù)期。

但是，長(zhǎng)期在市場(chǎng)浸淫，我們也其實(shí)也很適應(yīng)這類超預(yù)期的事件發(fā)生，畢竟我們也沒法準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)的表現(xiàn)，我們也不靠預(yù)測(cè)市場(chǎng)去盈利。

我們的核心其實(shí)還是通過注重投資標(biāo)的安全邊際去做風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，加上倉(cāng)位的控制，以及后續(xù)資金儲(chǔ)備來防范極端情況的發(fā)生。

在這悲觀的時(shí)候，還是繼續(xù)給大家打氣，我們談?wù)勏乱徊綄?duì)內(nèi)憂外患的看法。

第一點(diǎn)，內(nèi)憂我認(rèn)為現(xiàn)在有些過慮了，其實(shí)財(cái)新的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI已經(jīng)反映出了一些積極信號(hào)，而且財(cái)新的數(shù)據(jù)可貴在哪呢？它反映出中小企業(yè)的表現(xiàn)要好于平局水平，這是今年來沒太看到的過的數(shù)據(jù)維度。

包括我們看到5月份一些核心商品的價(jià)格開始走強(qiáng)，都是明確的復(fù)蘇信號(hào)。

其實(shí)，我們現(xiàn)階段就是一個(gè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)出清的時(shí)期，讓一些問題集中暴露，但整體風(fēng)險(xiǎn)是可控的，財(cái)政部近期表示：我國(guó)財(cái)政狀況健康、安全，為應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)留出足夠空間。

另外，如我們預(yù)期，開始有zc端在逐步推進(jìn)，昨天《關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見》吹風(fēng)會(huì)召開，里面至關(guān)重要的一點(diǎn)提到“更大力度吸引和利用外資”的具體舉措：

一是持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入；二是加大投資促進(jìn)工作力度；三是持續(xù)做好外資企業(yè)服務(wù)；四是營(yíng)造國(guó)際一流外商投資環(huán)境。

所以，總體來說，我們認(rèn)為弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)沒有發(fā)生根本性變化，另外，zc端繼續(xù)發(fā)力，也將有助于經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的穩(wěn)定。

第二點(diǎn)，外患，外患現(xiàn)在的核心其實(shí)就是加息問題，tg的問題我認(rèn)為現(xiàn)在已經(jīng)不需要討論了，其實(shí)m也不希望tg，因?yàn)槲覀冏鳛榈诙蠼?jīng)濟(jì)體，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)舉足輕重，所以，合作還是主基調(diào)。

那么加息的問題，現(xiàn)在普遍預(yù)期僅剩1次加息，且6月份大概率不加息，所以其實(shí)短中期還是樂觀的。

然后在剩下的四次議息會(huì)議上中的一次開啟最后一次加息，我們預(yù)計(jì)7月份或9月份最后一次加息是大概率。

隨后，我們預(yù)計(jì)大概半年后，美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)入到降息周期，那么基本明年上半年就會(huì)進(jìn)入到降息周期。

但是，根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)顯示，我們其實(shí)不用等到明年的降息周期，一旦最后一次加息確認(rèn)，市場(chǎng)就開始提前反應(yīng)降息預(yù)期，無論是美股還是A股都呈現(xiàn)這個(gè)特性。

所以，我們目前這段煎熬的時(shí)間短則到7月份，長(zhǎng)的話就一個(gè)季度到9月份（我認(rèn)為9月份概率是最大的），說實(shí)話，其實(shí)所剩時(shí)間并不多，當(dāng)然如果非要拖到11、12月份再加最后一次息另當(dāng)別論，我認(rèn)為可能性是比較低的。

那么，反過來說，其實(shí)留給我們抄底的時(shí)間也就最多一個(gè)季度左右，所以，現(xiàn)階段策略必須清楚，就是盡可能的撿便宜貨，窮盡你的所能，去撿便宜貨，強(qiáng)調(diào)三遍：

窮盡你的所能，去撿便宜貨

窮盡你的所能，去撿便宜貨

窮盡你的所能，去撿便宜貨

大家可以去看XBI表現(xiàn)，我認(rèn)為外資其實(shí)還是更成熟的，他們?cè)诮咏酉⑽猜暤臅r(shí)候其實(shí)已經(jīng)開始預(yù)判下一步動(dòng)作了，所以作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的典型代表XBI現(xiàn)在表現(xiàn)非常堅(jiān)挺，這也給國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥、CXO留下了巨大的預(yù)期差。

臨床CRO龍頭泰格今天股價(jià)竟然創(chuàng)了3年新低，這是非常不可思議的，那么，這個(gè)時(shí)候你怎么選擇，將直接影響你最終的投資收益。

好了，今天就說這么多，現(xiàn)在市場(chǎng)我認(rèn)為已經(jīng)是一個(gè)比較恐懼的氛圍了，所以，我們貪婪起來也將毫不手軟，希望與我們一起逆勢(shì)布局，提升投資能力的朋友，歡迎加入圈子。

以下為市場(chǎng)評(píng)估表：