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深度 獨立 穿透

(資料圖片)

重拾升勢應(yīng)有時

作者：樹知

編輯：茂貞

風(fēng)品：彥規(guī)

來源：首財——首條財經(jīng)研究院

說千道萬，不如白銀一片。

4月17日，重慶銀行發(fā)布《關(guān)于穩(wěn)定股價措施實施進(jìn)展的公告》，因觸發(fā)實施穩(wěn)定股價措施的啟動條件，第一大股東及銀行高管增持。增持金額合計不低于2898.27萬元。

同日，股東重慶水投集團(tuán)，以自有資金集中競價方式，增持無限售條件流通股 3494.48萬股。

真金白銀提振，難能可貴。從4月17日起的9交易日中，重慶銀行7個交易日上漲，截止4月25日收盤價7.91元，市值超275億元。年內(nèi)累計漲超15%，同期上證指數(shù)上漲9.84%。

顯然，市場信心仍在，對重慶銀行的期許仍在。

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利息 非息雙縮

撥備前利潤減超13億

也確實需要提振了。

3月末，重慶銀行發(fā)布2022年報，營收134.65億元，同比減少7.23%，系近十年來首次下滑。

事實上，下滑早有征兆。2022年Q1-Q4，該行季度營收31.84億元、35.83億元、38.9億元、28.08億元，同比減少12.91%、0.97%、0.61%、15.59%。

這多少出乎市場意料。自上市以來，重慶銀行一直保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢。

2013年至2021年，營收和凈利分別由58.22億元、23.29億元增至145.15億元、46.64億元，連續(xù)九年營收凈利潤雙增。2021回A首年，營收凈利增速分別達(dá)到11.24%、5.43%。

細(xì)分業(yè)務(wù)，占比8成的利息凈收入下降是重要原因。

2022年，重慶銀行利息凈收入108.08億元，同比減少6.80%，直接影響到了全年營收增速。

非利息收入也下降8.95%，2022年營收為26.57億元。續(xù)費及傭金凈收入7.61億元，同比下降0.97%，其中托管業(yè)務(wù)、擔(dān)保及承諾業(yè)務(wù)收入降幅達(dá)41.49%、33.74%。

包括投資收益、公允價值變動收益等在內(nèi)的其他非利息凈收入合計為18.96億元，同比減少11.81%。

另一廂，全年歸母凈利約48.68億元，同比增長4.38%。

增利不增收，為何？

追其原因，計提資產(chǎn)減值損失減少是重要考量。

2022年僅為35.58億元，較上年減少15.53億元，降幅達(dá)30.38%。值得注意的是，撥備前利潤為98.47億元，也為十年以來首降，較上年減少13.55億元，降幅12.1%。

其中，客戶貸款和墊款減值損失35.19億元，同比減少11.02億元，降幅23.85%；證券投資減值損失-1.42億元，同比減少4.29億元，降幅149.58%；僅表外預(yù)期信用減值損失0.81億元，增加了2.76億元。

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不良率上市后最高

貸款撥備率2.91%

資產(chǎn)質(zhì)量待提升

調(diào)節(jié)撥備實現(xiàn)了凈利增長，卻難掩信貸資產(chǎn)壓力。

截至2022年末，重慶銀行不良貸款余額48.35億元，較上年末增長7.29億元；不良貸款率1.38%，較上年末上升0.08個百分點，達(dá)到該行上市以來最高水平。

同時，關(guān)注類貸款較2021年末增長約13.58億元，占比提升0.08個百分點。

從行業(yè)分布看，不良貸款主要集中在電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，金融業(yè)，采礦業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)，不良貸款率分別為17.66%、17.06%、14.23%、5.88%。

截至2022年末，公司貸款和零售貸款的不良率分別為1.73%、1.3%，較上年末分別上升0.01、0.4個百分點。

其中，零售貸款本金總額945.28億元，同比下降7.19%，但零售不良貸款余額達(dá)12.27億元，較上年末增加3.16億元。

拉長時間線來看，2017年至2021年末，重慶銀行不良率分別為1.35%、1.36%、1.27%、1.27%、1.3%。2022年不良率攀至6年內(nèi)高點，資產(chǎn)質(zhì)量亟待提升。

另一廂，撥備覆蓋率211.19%，較上年末大降62.82個百分點；貸款撥備率2.91%，較上年末減少0.65個百分點，已逼近2.5%的監(jiān)管紅線。

公允價值變動損益跌幅也較大，為240.37%，并陷入虧損狀態(tài)，至﹣5.56億元。

凈利差、凈利息收益率雙雙下滑。因?qū)⒂嬒⒇?fù)債平均成本率壓降9個基點至2.85%，該行生息資產(chǎn)平均收益率下降44個基點至4.44%，凈利差同比下降34個基點至1.59%，凈利息收益率同比下降32個基點至1.74%。

另一廂，業(yè)務(wù)及管理費33.99億元，同比增長9.22%。

一邊費用增加、一邊收入下降、不良率雙增，用撥備換來的凈利增長背后，難掩資產(chǎn)質(zhì)量下降，盈利能力亟待提升，或許是時候反思業(yè)務(wù)經(jīng)營能力和運(yùn)營效率、精細(xì)化水平了。

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扎好內(nèi)控籬笆 分紅之問

此外，一些風(fēng)控瑕疵也帶來罰單煩惱。

2022年11月，重慶銀行股份有限公司龍頭寺支行被罰款150萬元。

罰因包括貸款“三查”不盡職、貸款五級分類嚴(yán)重失真、與擔(dān)保公司合作不審慎、印章管理混亂等。

6月，因與身份不明的客戶進(jìn)行交易等行為，重慶銀行被罰395萬元。

5月，又因為委托貸款資金違規(guī)流入房地產(chǎn)企業(yè)；同業(yè)投資項目資本金不充足，項目土地款超概算，投后管理不到位；同業(yè)投資資金投向不合規(guī)；貸款風(fēng)險分類不準(zhǔn)確；員工行為管理不到位，借用銀行員工賬戶為貸款客戶過渡資金等，重慶銀行被罰230萬元。

2021年底，重慶銀保監(jiān)局披露罰單顯示，重慶銀行收到2張罰單：

因信貸資金被挪用；理財產(chǎn)品期限錯配、滾動發(fā)售、混合運(yùn)作，理財產(chǎn)品到期后由新發(fā)行的產(chǎn)品募集資金承接，掩蓋風(fēng)險，理財投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)未比照自營貸款管理等被罰280萬元。

因貸前調(diào)查不盡職，形成“假按揭”貸款；向關(guān)系人發(fā)放信用貸款；信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不規(guī)范，風(fēng)險未完全轉(zhuǎn)移，撥備提取不足被罰150萬元。

誠然，罰單都有滯后性，不代表當(dāng)下情形。但去風(fēng)險、強(qiáng)合規(guī)已是行業(yè)主趨勢，梳理可見上述罰因中存在二次“翻車”的，內(nèi)控風(fēng)控力、合規(guī)意識有無提升空間?

無需贅言，種種槽點下，重慶銀行仍處成長“爬坡期”，考驗管理層的綜合治理運(yùn)營能力。

值得注意的是，2019年至2022年，該行分別向全體普通股股東分配現(xiàn)金股利7.38億元、12.96億元、12.94億元、13.55億元。四年分紅總額達(dá)46.83億元。

回饋股東，無可厚非，也是一種責(zé)任體現(xiàn)?？剂吭谟冢鎸I收縮水資產(chǎn)質(zhì)量下降，13.55億的分紅金額超過當(dāng)年凈利三成，是否有些過大手筆了。多用些主業(yè)精進(jìn)、戰(zhàn)略布局、新業(yè)務(wù)孵化是否更香？

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推新品、化風(fēng)險

賦能區(qū)域經(jīng)濟(jì) 穿越“爬坡期”

不算太苛求?？v觀資本市場，重慶銀行儼然是先行者。

2013年，重慶銀行在港交所上市，是首家在港上市的內(nèi)地城商行。2021年，重慶銀行成功在上交所上市，成為全國第三家、長江經(jīng)濟(jì)帶首家“A+H”上市城商行。

融資渠道拓寬，改善了資本充足率。2022年，重慶銀行一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為12.72%、10.50%、9.52%，分別同比增長0.05、0.16個百分點。但資本充足率下滑了0.72個百分點。

當(dāng)然，回A第二年的重慶銀行也有諸多喜變看點。

尤其是資產(chǎn)規(guī)模和細(xì)分業(yè)務(wù)，均實現(xiàn)亮眼增長。

截至2022年末，重慶銀行資產(chǎn)總額6847.13億元，同比增長10.62%。其中，客戶貸款和墊款總額達(dá)3525.73億元，同比增長10.85%。負(fù)債總額6332.17億元，同比增長11.15%?？蛻舸婵?825.94億元，同比增長12.96%。

目前下轄166家營業(yè)網(wǎng)點，覆蓋“一市三省”，包括重慶市內(nèi)所有區(qū)縣及四川、貴州、陜西等省份，控股重慶鈊渝金融租賃股份有限公司和興義萬豐村鎮(zhèn)銀行有限責(zé)任公司。

更可貴的是，貸款行業(yè)集中風(fēng)險有所緩解，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)定。

據(jù)聯(lián)合資信評級報告，2019年至2021年，該行前五大行業(yè)貸款余額占比分別為68.95%、68.36%、70.79%。貸款比重波動上升，面臨一定行業(yè)集中風(fēng)險。

進(jìn)入2022年，前五大行業(yè)貸款余額占比滑至49.90%，集中風(fēng)險下降。貸款主要集中在水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)。這兩個行業(yè)貸款占比15.16%、16.47%。

對于房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)，重慶銀行也采取審慎支持的授信政策，降低風(fēng)險。2019年至2022年，房地產(chǎn)行業(yè)貸款占比分別為8.84%、7.88%、3.65%、2.90%，持續(xù)下降。

深入業(yè)務(wù)產(chǎn)品面，持續(xù)發(fā)力普惠金融，陸續(xù)推出“好企貸”系列數(shù)字信貸產(chǎn)品涵蓋專精特新、綠色信貸、鄉(xiāng)村振興等13個應(yīng)用場景共58款子產(chǎn)品。針對“雙碳”、知識產(chǎn)權(quán)、綠色環(huán)保等領(lǐng)域研發(fā)的小微數(shù)字信貸產(chǎn)品，在業(yè)內(nèi)均屬首創(chuàng)。

截至2022年末，“好企貸”系列信貸產(chǎn)品已累計投放348億元、余額128億元，較年初增長35%，服務(wù)小微客戶和個體工商戶近5萬戶。

同時，積極服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，加大成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈互聯(lián)互通、現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)、生態(tài)宜居等領(lǐng)域信貸支持，推出“碳減融”等專屬產(chǎn)品。

截至2022年末，按照人民銀行綠色金融統(tǒng)計口徑，重慶銀行綠色金融規(guī)模較上年末增長44.7%至322.58億元，綠色信貸余額較上年末增長44.5%至276.21億元。

2022年7月，由英國《銀行家》雜志評選的“2022年全球銀行1000強(qiáng)”榜單出爐，重慶銀行名列第212位，不僅連續(xù)7年躋身全球銀行前300強(qiáng)，且較上年大幅提升27位，提升幅度“歷年之最”。

無需累言，重慶銀行也有優(yōu)化升級、戰(zhàn)略蓄力、基礎(chǔ)實力扎實的一面。這些都為其改善資產(chǎn)質(zhì)量、提升核心盈利力、重拾升勢，進(jìn)而穿越“爬坡期”打下基礎(chǔ)。

當(dāng)疫情消退、消費復(fù)蘇、產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇，2023年的重慶銀行將交出怎樣答卷？

本文為首財原創(chuàng)