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建議收藏！手把手教你抄底，分3步！

手把手教你抄底，分3步！

關(guān)注我們久的老粉知道，我們采用的是左側(cè)的投資思路。也就是所謂的“抄底”思維。

(資料圖)

首先要申明的是，“底”或者“頂”并不是一個點，而是一個區(qū)域的概念。

講清楚的這個問題，就不得不說到估值。

一般來說，底部區(qū)域我們認(rèn)為是估值百分位低于30%，但是，是否一定要30%以下才能抄底呢？

每個人的認(rèn)知其實也是不同的。

例如，有的人覺得50%以下分位就可以買入了。

也有人覺得20%以下百分位買，安全邊際才足夠高。

因此，這個并沒有一個明確的量化指標(biāo)。

投資中處處透著這樣一種思維：追求模糊的正確，而不是精確的錯誤。

實際上，問題還沒這么簡單。

百分位是截取幾年的？三年的，五年的，七年的，不同的截取時間，出來的百分位是不同的。

如果把2015年大牛市包含進(jìn)來，很多板塊都是低估的。

這就很容易產(chǎn)生誤導(dǎo)。

我們文章中一般采用的五年百分位，也就是從2018年到現(xiàn)在。

以上，我們說的就是：參考估值，在底部區(qū)域開始慢慢抄底。

除了估值，我還會看回撤幅度。

這主要針對于主動型基金。

主動型基金主要取決于基金經(jīng)理。

如果基金經(jīng)理是重倉某一兩個行業(yè)，那么，我們就參考其重倉行業(yè)估值。

如果基金經(jīng)理是全市場選股的均衡型基金，那我們就參考全市場的估值。

毛估估，我們可以參考滬深300的估值。

但是，這個也就是個毛估估，如果是小盤基金，你光看滬深300，也可能出現(xiàn)偏差。本篇不細(xì)說了。

具體方法，可以將所買的基金和滬深300做個相關(guān)度的對比，超過0.8的，就屬于高度相關(guān)。

這時候，就參考滬深300的估值百分位就可以了。

看回撤幅度就是看基金的當(dāng)前回撤和歷史回撤的對比。

當(dāng)前的回撤相比歷史最大回撤，還有多少空間，當(dāng)發(fā)生歷史最大回撤的時候？市場上發(fā)生了什么？

未來市場還有沒有可能發(fā)生那種極端情況？

你比如說，去年的兩次大回撤，一次是4月份（上海疫情肆虐，俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)沒多久），一次是10月份，管控政策非常嚴(yán)，以至于影響了經(jīng)濟(jì)的正常運行。

怎么參考呢？

一個簡單方法。例如該只基金歷史最大回撤就是40%，現(xiàn)在已經(jīng)回撤了30%多了，那么，我們可以認(rèn)為，至少，這只基金向下的空間已經(jīng)不大了。

但是，永遠(yuǎn)不要說“一定”，這就是“安全邊際”思維和“倉位控制”思維的意義。

比如，行業(yè)基金不要超過20%，這就是控制倉位的思維。

在參考回撤時，還要注意，基金經(jīng)理有沒有變，基金策略有沒有變。

如果是行業(yè)基，參考起來要更為謹(jǐn)慎。因為行業(yè)基既有大盤風(fēng)險，又有行業(yè)自身的周期、政策等風(fēng)險。

操作難度很大。

買早了，一直被套，浪費資金的時間價值。

買晚了，可能錯過一波收益。

同樣，由于波動大，及時止盈也不容易，賣得太早或太晚，可能都會影響收益。

千萬不要苛求自己擁有“完美”的買賣點。這幾乎不可能的。

所以，一直以來，我覺得最靠譜的操作方式，就是在發(fā)生大的系統(tǒng)性風(fēng)險時敢于逆勢加倉。

此時，擇時的勝算非常高。

回頭來看，我個人大部分超額收益，也是來自于恐慌的時候，敢于逆勢買入。

但是，這就需要及時跟蹤，去感受市場熱度，明白，市場現(xiàn)在到底在什么位置。

有多恐慌，為什么恐慌？

這也是為什么我們每周都會跟蹤估值情況。

做個小結(jié)：寬基，行業(yè)均衡型主動基，前十大個股比較分散的主動基金，相對而言，回撤會比較小；

行業(yè)型基金回撤高于寬基；

成長類基金回撤高于價值類基金

港股的基金總體回撤要大于A股

這些都是一般情況。投資是場概率游戲。

你要找個極端情況來跟我理論。那就是你對。

參考了估值和回撤情況。再來講講買入方法。

再次重申，第一筆買入時，不要苛求抄到老底。這幾乎是不可能的。

所以，我們要有分批買入的思想。

（BTW：說的所有操作方式，只適用于基金，不適用于股票）。

分批買入，你也不能太急，我看有的人，買點特別特別密集，那你也起不到攤低成本的作用啊。

并且，買的那么密集，子彈很快就被你打光了，后續(xù)，有更好的買點，你也沒錢了。

所以，我之前說過，大概是3到5個點補(bǔ)一次。

拉開一點價差，才有攤低成本的作用。

今天，就將這么多，有什么補(bǔ)充的，小伙伴可以在留言區(qū)探討。

That’s all.

本文作者簡介：《指數(shù)基金投資從入門到精通》一書的作者。如何選基？何時買入？何時賣出？更多基金投資知識、實戰(zhàn)技巧、知名基金經(jīng)理深度分析文章，歡迎關(guān)注微信公眾號：不在此山中