央行近日公布的最新信貸社融數據顯示,今年一季度,新增人民幣貸款8.34萬億元,同比多增6636億元;其中,3月新增人民幣貸款3.13萬億元,基本符合預期。一季度的社融增量高達12.06萬億元,同比多增1.77萬億元;其中,3月社融增量4.65萬億元,遠超市場此前預期。
在信貸投放力度加大推高派生存款,以及財政支出加大的背景下,3月末,廣義貨幣(M2)同比增長9.7%,增速提高0.5個百分點,實現較快回升。
不少分析認為,3月及一季度新增信貸社融規(guī)模從總量看表現強勁,反映出宏觀政策加大經濟穩(wěn)增長、穩(wěn)定信用擴張的靠前發(fā)力,不過,從信用擴張的結構看,實體企業(yè)、居民的投資、消費等需求不足的問題依然存在,說明穩(wěn)增長政策適時加力仍有必要。
不過,鑒于中美利差時隔12年一度出現“倒掛”,現階段,市場期待的MLF降息和降準等政策雖有利于加大金融對實體經濟的支持,但也有可能會增加內外部保持均衡的難度。在外部防通脹、內部穩(wěn)增長的復雜形勢下,財政政策擴張將是今年穩(wěn)增長的亮點。
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