999精品,丝袜综合,大陆老熟妇性,中国老女人AV,亚洲精品国产第一区二区三区

11月21日，中銀證券（601696）發(fā)布一篇房地產(chǎn)行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，新房成交持續(xù)走弱，供需端政策進(jìn)一步寬松。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：

核心觀點(diǎn)

【資料圖】

本周新房成交環(huán)比下降，同比降幅擴(kuò)大；二手房成交環(huán)比微增，同比增速下滑。43城新房成交面積263.4萬(wàn)平，環(huán)比下降1.6%，同比下降50.7%，同比降幅較上周擴(kuò)大了8.8個(gè)百分點(diǎn)；一、二、三線(xiàn)城市環(huán)比增速分別為10.2%、16.1%、-35%，同比增速分別為-23.9%、-33.3%、-58.8%，一、二線(xiàn)城市同比降幅縮小了6.4、6.8個(gè)百分點(diǎn)，三線(xiàn)城市同比降幅擴(kuò)大了27.2個(gè)百分點(diǎn)。15城二手房成交面積132.5萬(wàn)平，環(huán)比上升0.2%，同比上升29.2%，同比增速較上周降低了13.6個(gè)百分點(diǎn)；一、二、三線(xiàn)城市環(huán)比增速分別為4.1%、-1.3%、-1.8%，同比增速分別為2.0%、52.9%、65.9%，一、二線(xiàn)城市同比增速下降1.1、30.7個(gè)百分點(diǎn)，三線(xiàn)城市同比增速上升了16.8個(gè)百分點(diǎn)。

新房庫(kù)存面積環(huán)比下降，去化周期同環(huán)比上升。14城新房庫(kù)存面積為1.0億平，環(huán)比下降0.1%，同比上升1.9%，去化周期為13.7個(gè)月，環(huán)比上升0月，同比上升2.3個(gè)月。一、二、三線(xiàn)城市庫(kù)存面積環(huán)比增速分別為0.5%、-0.2%、0.1%；去化周期分別為11.2、12.1、14.4個(gè)月，一、二、三線(xiàn)城市環(huán)比上升0.3個(gè)月、-0.3個(gè)月、-0.1個(gè)月。

土地市場(chǎng)環(huán)比量?jī)r(jià)齊跌，同比量?jī)r(jià)齊升，溢價(jià)率同環(huán)比下降。百城土地成交建面2725萬(wàn)平，環(huán)比下降40.5%，同比上升16.1%；成交土地總價(jià)457億元，環(huán)比下降47.4%，同比上升53.9%；樓面均價(jià)1677元/平，環(huán)比下降11.6%，同比上升32.6%；溢價(jià)率2.09%，環(huán)比下降35.9%，同比下降30.1%。

本周房企國(guó)內(nèi)債券發(fā)行規(guī)模環(huán)比上升。房地產(chǎn)行業(yè)國(guó)內(nèi)債券總發(fā)行量為65.6億元，同比下降51.6%，環(huán)比上升17%；凈融資額為-38.3億元。其中國(guó)企國(guó)內(nèi)債券總發(fā)行量為65.6億元，同比下降51.6%，環(huán)比上升17%；凈融資額為23.2億元。民企國(guó)內(nèi)債券未發(fā)行債券，總償還量為61.4億元，同比下降9.9%；凈融資額為-61.4億元。

板塊收益有所下降。房地產(chǎn)行業(yè)絕對(duì)收益為0.2%，較上周下降10個(gè)百分點(diǎn)；相對(duì)滬深300收益為-0.1%，較上周下降9.7個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)板塊PE為12.9X，較上周上升0.04X。

北上資金對(duì)食品飲料、非銀金融和家用電器加倉(cāng)金額較大，分別為66.74、48.41和40.52億元。對(duì)房地產(chǎn)的持股占比上升0.01%(上周上升0.06%)，凈買(mǎi)入6.99億元(上周凈買(mǎi)入-11.83億元)。

投資建議

本周公布的統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月房地產(chǎn)銷(xiāo)售與投資持續(xù)低迷，當(dāng)前行業(yè)基本面并未出現(xiàn)明顯反轉(zhuǎn)。但近期，供需兩端新一輪寬松的想象空間正被打開(kāi)，地產(chǎn)板塊有望迎來(lái)修復(fù)。供給端方面，近期一系列政策支持下，優(yōu)質(zhì)民營(yíng)房企的融資工作正在加速推進(jìn)，“第二支箭”出臺(tái)后的一周內(nèi)，龍湖、新城、美的合計(jì)500億儲(chǔ)架式中票均獲受理。本周，銀保監(jiān)等三部分允許銀行保函置換預(yù)售監(jiān)管資金，我們認(rèn)為該規(guī)定有兩大利好：1)將銀行信用注入到房地產(chǎn)項(xiàng)目當(dāng)中，幫助優(yōu)質(zhì)房企緩解流動(dòng)性壓力，提升預(yù)售資金使用效率。2)此前預(yù)售資金監(jiān)管政策多為地方性政策，本次為全國(guó)范圍內(nèi)的規(guī)定，范圍更廣、影響更大。至此，“第二支箭”+金融16條+保函置換預(yù)售監(jiān)管資金統(tǒng)一規(guī)定，較大程度地提振了市場(chǎng)信心，形成了信貸、發(fā)債、信托、預(yù)售資金等多維度的房企融資端支持政策體系，多方位解決短期內(nèi)房企面臨的流動(dòng)性問(wèn)題。需求端方面，繼北京兩地區(qū)放松限購(gòu)，杭州放松限貸后，本周成都(11月17日)和西安(11月19日)相繼放開(kāi)限購(gòu)，我們預(yù)計(jì)未來(lái)高能級(jí)核心城市需求端政策將持續(xù)放松，或集中在局部?jī)?yōu)化限購(gòu)、放松認(rèn)房又認(rèn)貸標(biāo)準(zhǔn)、房貸利率下行、首付比例下調(diào)等方面。我們建議關(guān)注：1)穩(wěn)健的龍頭央企和區(qū)域深耕型房企，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的同時(shí)仍能保持一定拿地強(qiáng)度，行業(yè)見(jiàn)底復(fù)蘇后帶來(lái)β行情：招商蛇口（001979）、保利發(fā)展（600048）、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)、濱江集團(tuán)（002244）、華發(fā)股份（600325）。2)邊際收益于政策利好的優(yōu)質(zhì)民企(含混合所有制房企)：龍湖集團(tuán)、金地集團(tuán)（600383）、新城控股（601155）、綠地控股（600606）、旭輝控股集團(tuán)、碧桂園。

風(fēng)險(xiǎn)提示

房地產(chǎn)調(diào)控升級(jí)；銷(xiāo)售超預(yù)期下行；融資收緊。

聲明：本文引用第三方機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告信息源，并不保證數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，數(shù)據(jù)僅供參考，據(jù)此交易，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。