導(dǎo)語
【資料圖】
2022年上半年液氯市場整體表現(xiàn)一般,下游需求不及去年,供應(yīng)略有過剩,市場運行偏弱。
2022年上半年液氯市場整體表現(xiàn)較弱,局部時間價格波動幅度較大,供需矛盾更為突出,下面我們從液氯的價格、供需情況看下上半年液氯市場的情況,并對下半年液氯市場行情作出預(yù)測。
行情:成交重心震蕩下行 價格不如去年同期
圖1
根據(jù)監(jiān)測,2022年上半年山東液氯市場價格均價為902.65元/噸,較去年同期1426.84元/噸下降36.74%,其他市場上半年液氯均價也較去年同期有不同程度的下降。上半年多數(shù)時間液氯價格區(qū)間震蕩,6月價格進(jìn)入下行通道,部分市場階段性出現(xiàn)了倒貼現(xiàn)象。
推動山東價格逐步下降的主要原因有以下幾個:
首先,是需求方面。山東液氯外銷量最大的下游行業(yè)——環(huán)氧丙烷對液氯的需求不振。一方面,今年環(huán)氧丙烷供應(yīng)相對過剩,出貨情況不佳,部分環(huán)氧丙烷企業(yè)庫存較高;另一方面,環(huán)氧丙烷價格下降較多,截至6月30日,山東地區(qū)環(huán)氧丙烷市場主流成交價在9400-9500元/噸,半年內(nèi)累計下降1000元/噸,降幅9.66%。2022年環(huán)氧丙烷半年均價為11299.39元/噸,較去年上半年均價17586.27元/噸下降35.75%,在環(huán)氧丙烷價格下降幅度較大的情況下,企業(yè)盈利水平減少較多。受這兩方面的影響,今年氯醇法環(huán)氧丙烷裝置的開工負(fù)荷率較低,對液氯的需求也有明顯的減少。
除環(huán)氧丙烷外,PVC、氯乙酸、三氯化磷、氯化石蠟等產(chǎn)品的盈利也在逐步減少部分甚至出現(xiàn)虧損,對液氯市場有一定的利空影響。
此外,供應(yīng)方面,山東地區(qū)供應(yīng)較為充足,今年氯堿裝置檢修造成的液氯外銷減量少于去年,液氯供應(yīng)較為充足。因此,在需求較差、供應(yīng)充足的情況下,液氯消化速度較慢,價格逐步下調(diào)。
以上是山東地區(qū)供需情況,下面我們從全國的視角看下液氯供需情況。
供應(yīng):多數(shù)時間液氯供應(yīng)充足 階段供應(yīng)偏緊
圖2
2022年上半年中國液氯月度產(chǎn)量均同比增加,上半年液氯產(chǎn)量約為1538.72萬噸,較去年同期1529.24增加0.62%,液氯供應(yīng)較充足。上半年液氯同比增加一是因為有新增產(chǎn)能投產(chǎn),二是燒堿價格持續(xù)高位,氯堿企業(yè)多數(shù)時間盈利較好,最大限度提高開工負(fù)荷率。
圖3
2022年上半年中國氯堿裝置平均開工負(fù)荷率為79.28%,較去年同期的79.39%下降了0.11個百分點。多數(shù)時間開工負(fù)荷率較去年同期偏高或持平,液氯供應(yīng)較充足,3-4月開工負(fù)荷率逐漸下降至低位,與2021年同期走勢相反。今年上半年3-4月多地運輸效率下降,氯堿企業(yè)階段性出貨不佳,且部分氯堿企業(yè)春季例行檢修,開工負(fù)荷率相較去年同期有所下降,液氯供應(yīng)局部時間偏緊,推動了液氯價格階段性上漲至高位,價格漲幅較大。
需求:液氯需求同比減少 整體表現(xiàn)偏弱
圖4
根據(jù)測算,2022年上半年中國液氯下游需求約為1511.97萬噸,較去年同期1602.07萬噸減少5.62%。從具體月份情況來看,2022年上半年多數(shù)月份液氯需求同比增加,2月需求同比減少。2月初正值春節(jié)期間,下游多停產(chǎn)、減產(chǎn),需求減量較多,且節(jié)后下游恢復(fù)速度較慢,多到下旬下游開工逐步恢復(fù)正常,因此2月液氯需求同比減少明顯,也是上半年下游需求的低谷。
下面我們具體看下部分下游產(chǎn)品上半年與去年同期的價格及耗氯量對比情況。
表 1 2022年上半年部分下游產(chǎn)品價格及耗氯量同比情況
從上表可以看出,2022年上半年下游產(chǎn)品均價同比漲跌不一,PVC糊、環(huán)氧丙烷和氯乙酸均價同比下降,PVC粉、環(huán)氧氯丙烷、二氯甲烷、CPE和氯化石蠟均價同比上漲。而從下游產(chǎn)品耗堿量同比情況看,多數(shù)下游產(chǎn)品耗氯量較去年同期減少。
上半年P(guān)VC粉計劃新增產(chǎn)能實際投放有限,且階段檢修產(chǎn)能同比較多,加之受到原料及成本的影響,上半年P(guān)VC粉裝置開工負(fù)荷率同比下降,產(chǎn)量同比減少,對液氯需求減少。
上半年環(huán)氧丙烷價格先揚后抑,均價較去年同期下降35.75%,且原料丙烯價格偏強(qiáng)震蕩,成本端對環(huán)氧丙烷的影響加強(qiáng),盈利同比收縮明顯,局部時間盈利不佳甚至虧損,環(huán)氧丙烷生產(chǎn)企業(yè)加強(qiáng)對成本端的控制,對液氯高價接受度下降。此外,階段受到檢修及本身下游需求低迷影響,環(huán)氧丙烷生產(chǎn)企業(yè)開工負(fù)荷下降,對于液氯的需求階段性減少明顯。
綜合以上供需情況來看,與去年同期相比,今年上半年液氯供應(yīng)增加,需求減少,供需矛盾更為突出,階段性的供需錯配也更加明顯。
展望:液氯供需均有擴(kuò)產(chǎn) 后市預(yù)計仍偏弱運行
據(jù)跟蹤,下半年計劃投產(chǎn)的氯堿產(chǎn)能較多,有較多液氯產(chǎn)能釋放,具體情況如表1所示。下半年液氯新增量較為分散,預(yù)計液氯產(chǎn)量增量在6435噸/日,其中,接近六成新增液氯產(chǎn)能同時配套耗氯下游產(chǎn)品。
表 2 2022年下半年氯堿裝置投產(chǎn)情況
除液氯有新增產(chǎn)能外,耗氯產(chǎn)品也有新增產(chǎn)能計劃投產(chǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計,下半年耗氯產(chǎn)品投產(chǎn)情況如表2所示,其中大部分是與氯堿裝置同步投產(chǎn)或原氯堿企業(yè)新增的耗氯產(chǎn)品。預(yù)計對液氯消耗量在6655噸/日,高于液氯新增量。
表 3 2022年下半年耗氯產(chǎn)品穩(wěn)定投產(chǎn)情況
預(yù)計下半年液氯供需均有增加。下半年預(yù)計液氯投產(chǎn)規(guī)模略小于耗氯產(chǎn)品投產(chǎn)規(guī)模,市場供需格局趨緊。
重點看山東地區(qū)情況,如表3中所示,山東地區(qū)預(yù)計供需差縮小2105噸/日,預(yù)計液氯供需略有趨緊,液氯價格階段性上漲,但考慮到終端需求較弱,且部分耗氯產(chǎn)品盈利水平不理想,存在耗氯產(chǎn)品延期投產(chǎn)或開工負(fù)荷率不高的可能,液氯需求增加量預(yù)計增加不多,因此液氯價格預(yù)計難以超過1500元/噸,預(yù)計下半年山東槽車液氯半年均價在100-700噸/元。其他市場會受山東市場價格傳導(dǎo)作用及自身供需情況影響而調(diào)整價格。
標(biāo)簽: 環(huán)氧丙烷 年上半年 新增產(chǎn)能
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