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日前，記者聆聽(tīng)了相關(guān)國(guó)內(nèi)糧油專家對(duì)“2022年玉米及替代品供需形勢(shì)的市場(chǎng)分析”。據(jù)專家介紹，雖然全球及我國(guó)玉米、葵花油等糧油商品新增供應(yīng)受到了俄烏沖突、美玉米價(jià)格大幅走高、國(guó)際石油價(jià)格居高不下、國(guó)內(nèi)大豆與玉米種植結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，但綜合分析可以看出，由于我國(guó)農(nóng)作物春播形勢(shì)預(yù)期向好，玉米深加工原料需求增長(zhǎng)放緩和飼料需求增長(zhǎng)轉(zhuǎn)負(fù)，新年度我國(guó)糧食市場(chǎng)供需狀況依然保持寬松格局，其中玉米供需結(jié)構(gòu)已得到階段性改善。

A 俄烏沖突、新冠疫情為

全球糧食安全帶來(lái)變數(shù)

疫情出現(xiàn)并蔓延的這兩年多時(shí)間里，從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析，預(yù)計(jì)2022年我國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈“前低后高”趨勢(shì)，上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在壓力，下半年轉(zhuǎn)好概率加大。從全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)5.5%、CPI目標(biāo)3%來(lái)看，符合“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”的總基調(diào)。在后疫情時(shí)期，預(yù)計(jì)市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩，大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)，疊加俄烏沖突、伊核談判等地緣政治因素，原油價(jià)格突破100美元/桶關(guān)口，后期國(guó)際通脹壓力繼續(xù)攀升，高油價(jià)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的帶動(dòng)作用將更加明顯。從更長(zhǎng)周期看，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏超預(yù)期勢(shì)必誘發(fā)潛在的金融市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可能觸發(fā)高位大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)。

由于俄羅斯和烏克蘭糧食產(chǎn)量與出口在全球占重要地位，兩國(guó)間的沖突給全球糧食安全帶來(lái)變數(shù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，俄羅斯和烏克蘭合計(jì)占全球小麥、大麥、玉米和葵花籽油出口的29%、30%、19%和80%，兩國(guó)糧食出口對(duì)黑海港口依賴程度較大。其中，烏克蘭2021/2022年度玉米產(chǎn)量4200萬(wàn)噸，出口3350萬(wàn)噸，占全球的17.2%，僅次于美國(guó)、巴西，主要出口目的地為中國(guó)、歐盟、北非和中東地區(qū)；小麥產(chǎn)量3300萬(wàn)噸，出口2400萬(wàn)噸，占全球的11.5%，僅次于俄羅斯、澳大利亞，主要出口至印尼、孟加拉國(guó)、埃及和土耳其；大麥產(chǎn)量1020萬(wàn)噸，出口600萬(wàn)噸，占全球的17.5%，僅次于澳大利亞，主要出口至中國(guó)、北非和中東地區(qū)；出口葵花籽油665萬(wàn)噸，占全球份額的一半。俄羅斯2021/2022年度小麥產(chǎn)量7550萬(wàn)噸，出口3500萬(wàn)噸，占全球的16.8%，全球最大,主要出口至中東、北非、東亞，糧食出口碼頭主要分布在波羅的海、黑海以及內(nèi)河地區(qū)，部分糧食通過(guò)鐵路出口；大麥產(chǎn)量1750萬(wàn)噸，占全球的12%，出口450萬(wàn)噸，占全球的13%；玉米產(chǎn)量1500萬(wàn)噸，占全球的1.2%，出口450萬(wàn)噸，占全球的2.3%。

聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織認(rèn)為，俄烏沖突對(duì)全球糧食安全造成的影響主要集中在以下幾個(gè)方面：一是貿(mào)易沖擊。烏克蘭谷物和植物油出口中斷，俄羅斯出口受制裁，黑海貿(mào)易中斷促使進(jìn)口商尋找替代供應(yīng)甚至增加儲(chǔ)備。當(dāng)前約50個(gè)國(guó)家和地區(qū)依賴從俄羅斯和烏克蘭進(jìn)口以保障本國(guó)30%或以上的小麥供應(yīng)，多數(shù)為北非、亞洲和近東區(qū)域的不發(fā)達(dá)國(guó)家或低收入缺糧國(guó)。如果歐美國(guó)家加大制裁遏制俄羅斯小麥出口，小麥供應(yīng)將明顯減少，全球糧食貿(mào)易格局將隨之改變。二是價(jià)格沖擊。俄烏沖突改變了市場(chǎng)預(yù)期，受疫情沖擊，近兩年各國(guó)釋放大量流動(dòng)性，資本炒作推波助瀾，短期內(nèi)推升國(guó)際糧食價(jià)格。國(guó)際小麥、玉米價(jià)格受影響較大，3月上旬美國(guó)小麥期貨價(jià)格多次觸及漲停板，隨后振蕩回落，4月5日CBOT小麥價(jià)格較高點(diǎn)回落18%，但比2月23日上漲19%。玉米價(jià)格居高不下，與2月24日相比，CBOT玉米價(jià)格上漲了12%。三是生產(chǎn)沖擊。西方市場(chǎng)主流分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，烏克蘭4月和5月玉米春季播種存在較大變數(shù)。面臨的困難是庫(kù)存積壓、農(nóng)業(yè)投資減少、大量難民外流導(dǎo)致勞動(dòng)力減少、 需求高漲和天然氣價(jià)格波動(dòng)推高肥料成本。俄烏沖突對(duì)我國(guó)糧食安全影響有限，但需防范輸入性上漲風(fēng)險(xiǎn)。

另外，全球玉米市場(chǎng)正呈現(xiàn)產(chǎn)能恢復(fù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的3月份農(nóng)產(chǎn)品月度供需報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2021/2022年度全球玉米產(chǎn)量為12.06億噸，較上年度增加8287萬(wàn)噸或7.4%。玉米消費(fèi)為11.82億噸，同比增加4025萬(wàn)噸或3.5%；預(yù)計(jì)2021/2022貿(mào)易年度全球玉米出口1.93億噸，同比減少893萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)我國(guó)進(jìn)口玉米2600萬(wàn)噸，美國(guó)玉米出口6350萬(wàn)噸，巴西出口3250萬(wàn)噸，阿根廷出口4250萬(wàn)噸，烏克蘭出口2750萬(wàn)噸。

目前，2022年美國(guó)玉米和大豆播種前景備受市場(chǎng)關(guān)注，現(xiàn)階段的大豆與玉米比價(jià)不支持大幅增加大豆播種面積，但化肥價(jià)格創(chuàng)下歷史新高后，再加上春播時(shí)化肥供應(yīng)可能緊張，使得玉米種植成本相對(duì)大豆高企。通常，化肥成本占美國(guó)大豆生產(chǎn)成本的6%，占玉米生產(chǎn)成本的17%。

B 我國(guó)春播預(yù)期向好，糧食供大于求局面不改

從政策導(dǎo)向來(lái)看，2022年穩(wěn)口糧、穩(wěn)玉米、擴(kuò)大豆、擴(kuò)油料。其中，把擴(kuò)大大豆和油料生產(chǎn)作為政治任務(wù)，主要抓好東北四省區(qū)大豆面積恢復(fù)，支持西北、黃淮海、西南和長(zhǎng)江中下游等地區(qū)推廣玉米大豆帶狀復(fù)合種植，加快推廣新模式新技術(shù)，逐步推動(dòng)大豆玉米兼容發(fā)展，同時(shí)抓好油菜、花生等油料生產(chǎn)，多油并舉、多措并施擴(kuò)面積、提產(chǎn)量。

從大豆種植面積前景分析，2021年產(chǎn)大豆價(jià)格高收益好，豆農(nóng)種植補(bǔ)貼多，農(nóng)戶播種大豆積極性提高。初步預(yù)計(jì)2022年我國(guó)大豆種植面積將增加2000萬(wàn)畝以上，黑龍江省大豆面積預(yù)計(jì)增加1000萬(wàn)畝，大豆和玉米種植者補(bǔ)貼差距穩(wěn)定在200元/畝；內(nèi)蒙古預(yù)計(jì)增加大豆面積430萬(wàn)畝，包括350萬(wàn)畝大豆擴(kuò)種任務(wù)及160萬(wàn)畝大豆玉米帶狀復(fù)合種植任務(wù)；吉林省統(tǒng)籌玉米大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼、耕地輪作項(xiàng)目等資金政策，大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼高于玉米200—300元/畝。

從玉米種植面積前景來(lái)看，由于大豆擴(kuò)種和輪作等因素影響，初步判斷國(guó)內(nèi)玉米面積增長(zhǎng)空間有限，2022年全國(guó)玉米種植面積可能增加1000萬(wàn)畝以上，玉米高產(chǎn)量和種植收益提高有利于鼓勵(lì)農(nóng)戶種植積極性。其中，黑龍江省東部和西部地區(qū)“水改旱”面積將進(jìn)一步擴(kuò)大，廣西、四川、山東等省區(qū)增加大豆和玉米間作試點(diǎn)面積，而且國(guó)家強(qiáng)調(diào)不僅主產(chǎn)區(qū)要保糧食面積，主銷區(qū)、產(chǎn)銷平衡區(qū)都要保面積，東北地區(qū)之外地區(qū)糧食面積很有可能明顯增加。

4月份全國(guó)大部分農(nóng)區(qū)氣溫偏高、熱量充足，墑情良好，東北地區(qū)降水偏多，利于春播適時(shí)播種和幼苗生長(zhǎng)，但也存在一些不利于春播生產(chǎn)影響因素，與常年相比影響不會(huì)很大，主要是東北地區(qū)東部發(fā)生春澇的風(fēng)險(xiǎn)較大，寧夏東部、內(nèi)蒙古中西部、山西西部等地區(qū)可能發(fā)生階段干旱。

新年度國(guó)內(nèi)糧食供大于求的格局不會(huì)改變。目前，國(guó)內(nèi)糧食供需總體寬松，但結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。主要是稻谷、小麥供大于求，口糧庫(kù)存充裕、供應(yīng)充足；小麥和稻谷儲(chǔ)備超過(guò)一年消費(fèi)量，口糧絕對(duì)安全；大豆缺口主要依靠進(jìn)口，玉米存在產(chǎn)需缺口，外采率會(huì)增加。

C 保供穩(wěn)價(jià)發(fā)揮作用，飼料糧供應(yīng)表現(xiàn)穩(wěn)定

自2016年玉米收儲(chǔ)制度改革以來(lái)，我國(guó)主動(dòng)調(diào)減玉米播種面積5500多萬(wàn)畝，加上消費(fèi)需求增加，為消化玉米庫(kù)存騰出市場(chǎng)空間，2020年臨儲(chǔ)玉米庫(kù)存基本消化完畢，玉米產(chǎn)需缺口顯性化。2020/2021年度即將結(jié)束，在進(jìn)口玉米及替代谷物增加、國(guó)產(chǎn)小麥和稻谷替代、國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)能提高等多重作用下，玉米供需關(guān)系得到階段性改善，國(guó)內(nèi)飼料糧供應(yīng)穩(wěn)定，商品玉米出現(xiàn)結(jié)轉(zhuǎn)。

預(yù)計(jì)2021/2022年度我國(guó)玉米供給形勢(shì)將進(jìn)一步改善，國(guó)家對(duì)飼料糧保供穩(wěn)價(jià)措施將繼續(xù)發(fā)揮作用，國(guó)內(nèi)飼料糧供應(yīng)有保障。供給情況相對(duì)清晰，但是需求存在較大變數(shù)。一是預(yù)計(jì)2021/2022年度國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量增加，需求增長(zhǎng)停滯，產(chǎn)需缺口呈現(xiàn)縮小趨勢(shì)，多用玉米并減少谷物替代是有供應(yīng)基礎(chǔ)的。國(guó)家糧油信息中心3月份預(yù)計(jì)，2021/2022年度國(guó)內(nèi)玉米供需結(jié)余941萬(wàn)噸。二是谷物替代有所變化，2021年11月份以來(lái)，小麥、玉米比價(jià)關(guān)系有所修復(fù)，有利于減少小麥飼用量，多用玉米既可以保護(hù)農(nóng)民種糧積極性，也有利于確保口糧安全。2022年3月以后，飼料稻谷重新增加，預(yù)計(jì)總數(shù)量將超過(guò)上年水平，進(jìn)入6月份以后還要關(guān)注新產(chǎn)小麥價(jià)格。三是收儲(chǔ)制度改革以來(lái)，市場(chǎng)機(jī)制自發(fā)調(diào)節(jié)能力不斷增強(qiáng)，國(guó)際市場(chǎng)調(diào)劑和國(guó)內(nèi)糧食調(diào)節(jié)作用顯著發(fā)揮，從全球糧食整體看，國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)需并不存在硬缺口。

另外，統(tǒng)籌利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，可以較好地保障國(guó)內(nèi)飼料糧市場(chǎng)供應(yīng)。還有一點(diǎn)很重要，2018年以來(lái)，我國(guó)豬肉等肉類進(jìn)口呈迅速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，肉類出口國(guó)家多元，有利于降低飼料糧供應(yīng)集中的風(fēng)險(xiǎn)。如果按飼料糧年度同比口徑計(jì)算，2020/2021年度我國(guó)進(jìn)口肉類1243萬(wàn)噸，同比增加315萬(wàn)噸，較2018/2019年度增加710萬(wàn)噸。

D 生豬養(yǎng)殖處低利潤(rùn)周期，飼用需求呈負(fù)增長(zhǎng)

目前，我國(guó)生豬養(yǎng)殖進(jìn)入低利潤(rùn)周期，豬糧比價(jià)突破一級(jí)預(yù)警線。2022年年初以來(lái)，由于玉米價(jià)格不斷上行和生豬價(jià)格繼續(xù)下滑探底，使得豬糧比發(fā)生了較大改變，如3月23日豬糧比價(jià)就達(dá)到了歷史低位。疫情散發(fā)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)明顯影響豬肉消費(fèi)，近期國(guó)家發(fā)改委及各地相繼啟動(dòng)豬肉收儲(chǔ)，而且2022年3—4月份豬價(jià)水平對(duì)于豬仔補(bǔ)欄有較大影響，豬價(jià)反彈更多可能出現(xiàn)在2022年四季度后。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月末，全國(guó)能繁母豬存欄4268萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)0.5%，環(huán)比降低0.5%，相當(dāng)于正常保有量的104.1%。生豬產(chǎn)能優(yōu)化過(guò)程接近結(jié)束，農(nóng)戶散養(yǎng)減少，規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)占比提升。消費(fèi)低迷和養(yǎng)殖虧損壓力下，二季度母豬存欄可能明顯去化，需要進(jìn)一步觀察。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)2021/2022年度飼料需求轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)。中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2020/2021年度國(guó)內(nèi)飼料產(chǎn)量近2.9億噸，同比增長(zhǎng)20%，主要因?yàn)樯i產(chǎn)能恢復(fù)增加和養(yǎng)大豬導(dǎo)致肉料比居高，同時(shí)家禽生產(chǎn)居于高位。預(yù)計(jì)2021/2022年度國(guó)內(nèi)飼料產(chǎn)量可能下降4%—5%。2021年飼料總產(chǎn)量2.93億噸，同比增長(zhǎng)16.1%。2022年飼料產(chǎn)量難以保持高增長(zhǎng)速度，可能呈現(xiàn)同比減少態(tài)勢(shì)。

生豬生產(chǎn)周期預(yù)計(jì)由高轉(zhuǎn)低，同時(shí)國(guó)家推進(jìn)豆粕和玉米減量替代，2021/2022年度國(guó)內(nèi)飼料需求可能呈現(xiàn)下滑。根據(jù)供應(yīng)、價(jià)格等市場(chǎng)形勢(shì)，飼料糧供應(yīng)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，預(yù)計(jì)2021/2022年度全國(guó)玉米飼料消費(fèi)為1.84億噸，同比增加600萬(wàn)噸。

從飼料原料結(jié)構(gòu)看，飼料稻谷使用量預(yù)計(jì)進(jìn)一步加快。目前，臨近小麥夏收，各類政策糧積極入市，市場(chǎng)供應(yīng)充足，國(guó)內(nèi)小麥入廠價(jià)格開始振蕩走弱。由于華北地區(qū)小麥價(jià)格高于玉米價(jià)格300元/噸，小麥替代玉米消費(fèi)明顯下降。從今年夏收情況看，小麥面積基本穩(wěn)定，苗情逐步轉(zhuǎn)好，如果飼用小麥?zhǔn)褂煤侠砜煽兀氖招←準(zhǔn)召?gòu)價(jià)格可能呈現(xiàn)高開低走態(tài)勢(shì)。

2022年3月10日，國(guó)家開始啟動(dòng)飼料稻谷定向銷售工作，持續(xù)投放有利于穩(wěn)定飼料糧市場(chǎng)供應(yīng)，預(yù)計(jì)稻谷使用量將明顯超過(guò)上年。國(guó)家將采取增加操作主體數(shù)量、提高出庫(kù)效率、保障外運(yùn)能力等手段積極做好保供穩(wěn)價(jià)。另外，今年的蛋白價(jià)格居高不下，有利于擴(kuò)大稻谷飼料銷售。

同時(shí)，飼料原料價(jià)格持續(xù)上漲，養(yǎng)殖產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期低迷，給飼料養(yǎng)殖行業(yè)造成巨大壓力。提高飼料糧轉(zhuǎn)化效率，推進(jìn)資源替代也是維護(hù)我國(guó)糧食安全的戰(zhàn)略舉措,飼料糧消費(fèi)不能再走過(guò)去的粗放發(fā)展路子，必須走精耕細(xì)作、精細(xì)加工、精準(zhǔn)飼養(yǎng)的發(fā)展路子。

E 下游承受能力弱，玉米深加工開工明顯不足

據(jù)了解，玉米收儲(chǔ)制度改革以來(lái)，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的玉米深加工產(chǎn)能快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)已結(jié)束。盡管仍有新增產(chǎn)能，但各種壓力下部分加工企業(yè)在2022年將退出市場(chǎng)。預(yù)計(jì)高價(jià)玉米將抑制消費(fèi)、減少出口、增加替代。下游企業(yè)對(duì)高價(jià)玉米承受能力減弱，疊加環(huán)保減排壓力，玉米深加工行業(yè)開工率將平穩(wěn)下降。近期國(guó)內(nèi)加工產(chǎn)品價(jià)格迅速下滑主要是為了爭(zhēng)奪訂單，說(shuō)明市場(chǎng)需求不旺。另外，相關(guān)機(jī)構(gòu)多次表態(tài)要加強(qiáng)玉米深加工調(diào)控，市場(chǎng)主體要關(guān)注經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，以及國(guó)家宏觀調(diào)控政策對(duì)玉米深加工消費(fèi)的影響。

國(guó)內(nèi)糧油專家認(rèn)為，理論上講產(chǎn)需缺口有利于支撐玉米價(jià)格，但也存在價(jià)格上漲的“天花板”，重點(diǎn)需要關(guān)注需求。目前，期貨價(jià)格領(lǐng)漲現(xiàn)貨，預(yù)期因素對(duì)價(jià)格的影響加大。由于“價(jià)格跑在供求前”，讓未來(lái)價(jià)格上漲空間提前透支。與此同時(shí)，外采率上升會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外玉米價(jià)格聯(lián)動(dòng)趨勢(shì)增強(qiáng)，但國(guó)內(nèi)價(jià)格具有高度獨(dú)立性，重要因素是宏觀調(diào)控。另外，進(jìn)口價(jià)格從2022年3月份開始超過(guò)國(guó)內(nèi)價(jià)格，下半年價(jià)差大概率會(huì)回歸，有利于增加私營(yíng)配額進(jìn)口。不過(guò)，在新玉米上市前，當(dāng)市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)玉米價(jià)格開始“破壞”需求時(shí)，價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)往往隨之而來(lái)。

從2021/2022年度玉米價(jià)格發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，綜合國(guó)內(nèi)外糧食價(jià)差、國(guó)內(nèi)糧食品種比價(jià)、豬糧比價(jià)等情況，玉米價(jià)格已處歷史高位，逐漸表現(xiàn)出需求破壞性，因此預(yù)計(jì)2022年玉米價(jià)格上漲幅度不大，更多表現(xiàn)為價(jià)格波動(dòng)加劇。一是2021年國(guó)內(nèi)玉米豐收，供應(yīng)形勢(shì)明顯改善，而且供給和需求彈性加大，產(chǎn)需缺口縮小。2022年國(guó)內(nèi)玉米播種面積有望進(jìn)一步增加，飼料糧進(jìn)口繼續(xù)保持高位。二是國(guó)家飼料糧保供穩(wěn)價(jià)措施將保持長(zhǎng)期性和持續(xù)性，避免價(jià)格大起大落。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要統(tǒng)籌安排好煤電油氣運(yùn)保障供應(yīng)，做好糧油肉蛋奶果蔬等保供穩(wěn)價(jià)，下半年國(guó)家對(duì)物價(jià)的態(tài)度會(huì)發(fā)生改變。三是經(jīng)過(guò)2020/2021年度玉米價(jià)格的大起大落，實(shí)體企業(yè)心態(tài)和預(yù)期趨于理性。不過(guò)，市場(chǎng)預(yù)期復(fù)雜多變，疫情起伏、不利天氣等不確定性因素影響不容忽視，需要密切關(guān)注。

當(dāng)然，我們也要從反向思維來(lái)觀察市場(chǎng)，如果玉米種植面積增加了、小麥又獲豐收了、俄烏沖突結(jié)束了，市場(chǎng)可能就會(huì)是另一種格局。