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8月28日，西南證券發(fā)布一篇汽車行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，預(yù)計(jì)乘用車零售185萬(wàn)輛，自主品牌驚艷車展。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：

行情回顧：上周，SW汽車板塊下跌3.3%，滬深300下跌2%。估值上，截止8月25日收盤(pán)，汽車行業(yè)PE（TTM）為24倍，較前一周下跌5.5%。

投資建議：乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)8月狹義乘用車零售銷量達(dá)185萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)4.7%，同比下降1.3%，其中新能源乘用車零售70.0萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)9.2%，同比增長(zhǎng)31.5%，滲透率約37.8%，新能源保持較高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。近期，商務(wù)部對(duì)外貿(mào)易副司長(zhǎng)肖露表示，擬陸續(xù)出臺(tái)新能源汽車貿(mào)易合作、提升加工貿(mào)易發(fā)展水平等專項(xiàng)政策措施，國(guó)家支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展意圖未變，國(guó)內(nèi)新能源領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)有望保持，未來(lái)出海成新增長(zhǎng)點(diǎn)。投資機(jī)會(huì)方面，建議關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)以及在北美及周邊布局從而有望享受今年美國(guó)電車高增長(zhǎng)紅利的優(yōu)質(zhì)汽車零部件標(biāo)的，比如特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的；此外，建議關(guān)注復(fù)蘇預(yù)期確定性高的重卡與汽車輪胎板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

乘用車：8月1-20日，乘用車零售94.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5%，環(huán)比增長(zhǎng)1%，乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)8月狹義乘用車零售185萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)4.7%，受去年同期車購(gòu)稅優(yōu)惠影響，同比下降1.3%。本次成都車展中，自主品牌在硬派SUV有所發(fā)力，乘用車細(xì)分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。主要標(biāo)的：廣汽集團(tuán)（601238）、愛(ài)柯迪（600933）（600933）、精鍛科技（300258）（300258）、福耀玻璃（600660）（600660）、科博達(dá)（603786）（603786）、星宇股份（601799）（601799）、津榮天宇（300988）（300988）、伯特利（603596）（603596）、上聲電子（688533）、常熟汽飾（603035）（603035）、阿爾特（300825）（300825）、浙江仙通（603239）（603239）。

新能源汽車：8月1-20日，新能源乘用車零售35.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29%，環(huán)比增長(zhǎng)1%。商務(wù)部對(duì)外貿(mào)易副司長(zhǎng)肖露近期表示，國(guó)家擬陸續(xù)出臺(tái)新能源汽車貿(mào)易合作、提升加工貿(mào)易發(fā)展水平等專項(xiàng)政策措施，此舉將利好國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。主要標(biāo)的：比亞迪（002594）（002594）、拓普集團(tuán)（601689）（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）（002050）、華域汽車（600741）（600741）、多利科技（001311）（001311）、美利信（301307）（301307）、溯聯(lián)股份（301397）（301397）。

智能汽車：乘聯(lián)會(huì)《2023年7月汽車智能網(wǎng)聯(lián)洞察報(bào)告》顯示，23H1新能源汽車L2級(jí)輔助駕駛功能裝車率接近40%，從價(jià)位區(qū)間來(lái)看，16萬(wàn)以上的車型大多都已經(jīng)配備了L2級(jí)輔助駕駛功能，伴隨新能源向高端化發(fā)展，智能化程度將繼續(xù)加深。建議關(guān)注：1）華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈，如長(zhǎng)安汽車（000625）、廣汽集團(tuán)（601238）；2）攝像頭/毫米波雷達(dá)/激光雷達(dá)等傳感器需求持續(xù)增加，智能車燈/智能座艙/空氣懸架/線控制動(dòng)與轉(zhuǎn)向等部件滲透率持續(xù)提升，主要標(biāo)的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博達(dá)（603786）、阿爾特（300825）、德賽西威（002920）（002920）、華陽(yáng)集團(tuán)（002906）（002906）、均勝電子（600699）（600699）。

重卡：中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，23年1-7月重卡銷量54.98萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29%，整體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。我們認(rèn)為，伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好以及主流重卡企業(yè)對(duì)海外重點(diǎn)市場(chǎng)的積極開(kāi)拓，下半年重卡行業(yè)仍將保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，龍頭標(biāo)的業(yè)績(jī)確定性高。主要標(biāo)的：中國(guó)重汽（000951）（3808.HK/000951）、濰柴動(dòng)力（000338）（2338.HK/000338）、奧福環(huán)保（688021）、天潤(rùn)工業(yè)（002283）（002283）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；車企電動(dòng)化轉(zhuǎn)型不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；智能網(wǎng)聯(lián)汽車推廣不及預(yù)期等的風(fēng)險(xiǎn)。

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