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8月23日，民生證券發(fā)布一篇電力設(shè)備行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，2023年8月期。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：

2023年1-7月全國(guó)電力工業(yè)生產(chǎn)簡(jiǎn)況

(資料圖片)

7月份，全社會(huì)用電量8888億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.5%，2021-2023年同期CAGR為7.0%；

全國(guó)規(guī)上電廠(chǎng)發(fā)電量8462億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.6%，兩年CAGR為5.6%；發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)346小時(shí)，同比減少10小時(shí)；新增裝機(jī)容量3120萬(wàn)千瓦，比上年同期多投產(chǎn)1587萬(wàn)千瓦。

1-7月份，全社會(huì)用電量5.20萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.2%，2021-2023年同期CAGR為5.0%；全國(guó)規(guī)上電廠(chǎng)發(fā)電量5.01萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.8%，兩年CAGR為3.9%；發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)2079小時(shí)，同比減少53小時(shí)，降幅2.5%。截至7月底，規(guī)上電廠(chǎng)裝機(jī)容量27.40億千瓦，同比增長(zhǎng)11.5%，兩年CAGR為13.3%；1-7月份，新增裝機(jī)容量17216萬(wàn)千瓦，比上年同期多投產(chǎn)8773萬(wàn)千瓦，增幅103.9%；主要電力企業(yè)電源及電網(wǎng)工程合計(jì)完成投資6486億元，同比增長(zhǎng)34.0%，兩年CAGR為23.4%。

關(guān)鍵指標(biāo)

用電量：用電需求提速；高溫刺激，僅渝、黑、滇三省同比降。

發(fā)電量：水電邊際修復(fù)，火、核增速回落，風(fēng)、光仍分化；京、冀本地發(fā)電沖進(jìn)前五。

利用小時(shí)：風(fēng)電近10年單月最高。

新增裝機(jī)：火電單月6.3GW，光伏單月新增18.7GW創(chuàng)新高。

工程投資：各電源投資環(huán)比均降，風(fēng)光單月投資占比仍超六成。

投資建議

此前我們提出南、北、東、中的缺電四步曲，前兩步已經(jīng)驗(yàn)證，受臺(tái)風(fēng)等因素影響，第三步華東/長(zhǎng)三角缺電未落，近期華中高溫或?qū)⒃佻F(xiàn)“限電”。雖然來(lái)水情況仍有波動(dòng)，但中報(bào)業(yè)績(jī)坑已確認(rèn)，Q3同比好轉(zhuǎn)是大概率事件，短期有望受益于華中、西南缺電。綠電延續(xù)年初以來(lái)高景氣度，PEG中的增速G持續(xù)超預(yù)期。

水電板塊推薦長(zhǎng)江電力（600900）、黔源電力（002039），謹(jǐn)慎推薦國(guó)投電力（600886）、華能水電（600025）、川投能源（600674）；火電板塊推薦申能股份（600642）、福能股份（600483），謹(jǐn)慎推薦華電國(guó)際（600027）、江蘇國(guó)信（002608）、浙能電力（600023）；核電板塊推薦中國(guó)核電（601985），謹(jǐn)慎推薦中國(guó)廣核（003816）；綠電板塊推薦三峽能源（600905），謹(jǐn)慎推薦龍?jiān)措娏Γ?01289）、浙江新能（600032）。

風(fēng)險(xiǎn)提示

利用小時(shí)下降：宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)將影響利用小時(shí)。

上網(wǎng)電價(jià)波動(dòng)：電力市場(chǎng)化交易可能造成上網(wǎng)電價(jià)波動(dòng)。

煤炭?jī)r(jià)格上升：以煤機(jī)為主的火電企業(yè)，燃料成本上升將減少利潤(rùn)。

降水量減少：水電的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)主要取決于來(lái)水和消納情況。

政策推進(jìn)不及預(yù)期：政策對(duì)于電價(jià)的管制始終存在，電力供需狀態(tài)可能影響新核電機(jī)組的開(kāi)工建設(shè)。

聲明：本文引用第三方機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告信息源，并不保證數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，數(shù)據(jù)僅供參考，據(jù)此交易，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。