999精品,丝袜综合,大陆老熟妇性,中国老女人AV,亚洲精品国产第一区二区三区

7月12日，中銀證券（601696）發(fā)布一篇銀行行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，周期底部疊加政策發(fā)力，持續(xù)看多銀行。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：

(資料圖)

社融、信貸超預(yù)期，企業(yè)中長(zhǎng)期、居民信貸均表現(xiàn)積極，反映寬信用政策正在積極發(fā)力，或顯著提振市場(chǎng)此前對(duì)政策力度的預(yù)期。周期低位疊加政策發(fā)力，堅(jiān)定信心，看好銀行。第一，延續(xù)農(nóng)業(yè)銀行（601288）、郵儲(chǔ)銀行（601658）等大行的推薦。第二，經(jīng)濟(jì)、政策預(yù)期改善+估值低位，招商銀行（600036）、寧波銀行（002142）。第三，城商行推薦：長(zhǎng)沙銀行（601577）、杭州銀行（600926）、江蘇銀行（600919）等。

社融超預(yù)期，信貸支持、政府債拖累

6月社融同比增長(zhǎng)9.0%，較上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)；6月社融增量4.22萬(wàn)億元，同比少增9859億元，仍好于市場(chǎng)預(yù)期。社融支撐主要來(lái)自人民幣信貸、拖累主要源自地方債。第一，6月新增投向?qū)嶓w的人民幣貸款3.24萬(wàn)億元，同比多增1825億元。第二，政府債新增5388億元，同比少增1.08萬(wàn)億元，形成拖累。

信貸量、結(jié)構(gòu)均好于預(yù)期，寬信用積極發(fā)力

6月人民幣貸款新增3.05萬(wàn)億元，同比多增2296億元，同比增長(zhǎng)11.3%，增速較上月僅僅下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，信貸超預(yù)期，信用政策發(fā)力，從信貸結(jié)構(gòu)看，寬信用或亦要求落到實(shí)體。

第一，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款是信貸核心支持，企業(yè)中長(zhǎng)期新增1.59萬(wàn)億，同比多增1436億元。企業(yè)貸款新增2.28萬(wàn)億元，同比多增687億元，企業(yè)短期貸款新增7449億元，同比多增543億元，也實(shí)現(xiàn)同比多增。

第二，票據(jù)貼現(xiàn)減少821億元，同比少增1619億元，票據(jù)少增并不能說(shuō)明需求已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，延續(xù)我們5月金融數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)觀點(diǎn)，票據(jù)同比少增仍可能與套資金套利空間收窄和監(jiān)管有關(guān)。

第三，居民端表現(xiàn)也積極。信貸新增9639億元，同比多增1157億元，中長(zhǎng)期新增4630億元，短期貸款新增4914億元，同比多增463億元和632億元。

此外，非金融機(jī)構(gòu)融資減少1962億元，同比多減306億元。

M2M1延續(xù)放緩，財(cái)政投放持續(xù)加速

6月M2同比增長(zhǎng)11.3%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，M1同比增長(zhǎng)3.1%，較上月下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，M2-M1擴(kuò)大，貨幣活躍度偏低，反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)活躍度或偏弱。

人民幣存款新增3.71萬(wàn)億元，同比少增1.12萬(wàn)億元。其中，財(cái)政存款較少1.05萬(wàn)億元，同比多減6129億元，2季度，特別是5月-6月財(cái)政投放顯著加速。銀行體系存款增加4.76萬(wàn)億元，同比少增5071億元。其中，住戶(hù)存款增加2.67萬(wàn)億元，同比多增1997億元。企業(yè)存款增加2.06萬(wàn)億元，同比少增8709億元。同時(shí)非銀機(jī)構(gòu)存款減少3320億元，同比少減2195億元，廣義基金、資管業(yè)務(wù)延續(xù)修復(fù)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)大幅下行，海外波動(dòng)超預(yù)期。

聲明：本文引用第三方機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告信息源，并不保證數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，數(shù)據(jù)僅供參考，據(jù)此交易，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。