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【資料圖】

5月16日，民生證券發(fā)布一篇公用事業(yè)行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，禍兮，福之所倚。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：

事件概述：5日15日，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于抽水蓄能電站容量電價(jià)及有關(guān)事項(xiàng)的通知》。

利空：對(duì)比在運(yùn)電站此次核準(zhǔn)電價(jià)與前期省內(nèi)核準(zhǔn)電價(jià)，可查詢到的樣本基本都是下調(diào)。江蘇省內(nèi)電站三降一增：沙河上漲51元至700元/千瓦，增加容量電費(fèi)0.045億元/年；溧陽(yáng)、宜興、天荒坪抽蓄電價(jià)分別下降42、51、114元至618、542、417元/千瓦，對(duì)應(yīng)每年減少容量電價(jià)補(bǔ)償0.56、0.45、1.81億元/年。此外，南網(wǎng)儲(chǔ)能（600995）晚間公告，公司7座在運(yùn)抽蓄預(yù)計(jì)減少公司收入4.96億元(6月1日起執(zhí)行)，推算減少8.5億元/年。

利多：加速新電站價(jià)格核準(zhǔn)。對(duì)“十四五”期間計(jì)劃投產(chǎn)的電站全部明確容量電價(jià)，結(jié)合近期國(guó)家能源局發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步做好抽水蓄能規(guī)劃建設(shè)工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》（國(guó)能綜通新能〔2023〕47號(hào)），有望給過(guò)熱的抽蓄大開(kāi)發(fā)降降溫，防止未來(lái)出現(xiàn)供給過(guò)剩的囧境。

投資建議：作為目前最成熟的調(diào)峰調(diào)頻電源，“雙碳”目標(biāo)下抽蓄的裝機(jī)空間廣闊，部分在運(yùn)電站容量電價(jià)下調(diào)對(duì)整體抽蓄影響有限，同時(shí)正如我們強(qiáng)調(diào)的，本次亦是加速了新電站的電價(jià)核準(zhǔn)。水電板塊推薦長(zhǎng)江電力（600900）、黔源電力（002039），謹(jǐn)慎推薦國(guó)投電力（600886）、華能水電（600025）、川投能源（600674）；火電板塊推薦申能股份（600642）、福能股份（600483），謹(jǐn)慎推薦華電國(guó)際（600027）；核電板塊推薦中國(guó)核電（601985），謹(jǐn)慎推薦中國(guó)廣核（003816）；綠電板塊推薦三峽能源（600905），謹(jǐn)慎推薦龍?jiān)措娏Γ?01289）、浙江新能（600032）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：需求下滑；價(jià)格降低；成本上升；地方財(cái)政壓力；政策推進(jìn)滯后。

聲明：本文引用第三方機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告信息源，并不保證數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，數(shù)據(jù)僅供參考，據(jù)此交易，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。