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券商觀點|傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)3月報:持續(xù)關注AI大模型研發(fā)及應用的后續(xù)進展,擁抱技術革新帶來的投資機遇
發(fā)布時間:2023-04-06 11:05:55 文章來源:同花順iNews
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4月6日,德邦證券發(fā)布一篇傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的研究報告,報告指出,持續(xù)關注AI大模型研發(fā)及應用的后續(xù)進展,擁抱技術革新帶來的投資機遇。

報告具體內容如下:

行情概述:2023年3月,傳媒行業(yè)指數(shù)(SW)漲幅為22.67%,滬深300跌幅為-0.46%,創(chuàng)業(yè)板指跌幅為-1.22%,上證綜指跌幅為-0.21%。傳媒指數(shù)相較創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲23.89%。各傳媒子板塊中,媒體上漲15.58%,廣告營銷上漲16.30%,文化娛樂上漲30.22%,互聯(lián)網(wǎng)媒體上漲14.47%。2023年3月,港股互聯(lián)網(wǎng)板塊漲幅為9.10%,恒生科技漲幅為9.65%,恒生指數(shù)漲幅為3.10%。港股互聯(lián)網(wǎng)板塊相較恒生科技指數(shù)下跌-0.55%。

數(shù)據(jù)跟蹤:1)游戲行業(yè):2月同比環(huán)比均下降,主要受假期結束影響。根據(jù)伽馬數(shù)據(jù),2023年2月,中國游戲市場規(guī)模為216.09億元,環(huán)比下降10.16%,同比下降22.72%。具體而言,移動游戲市場實際銷售收入154.86億元,環(huán)比下降12.11%,同比下降28.40%,整體受春節(jié)假期結束,春節(jié)活動熱度衰退以及二月天數(shù)較少等因素影響,市場規(guī)??s減;客戶端游戲市場實際銷售收入為53.26億元,環(huán)比下降5.75%,同比增長3.69%。根據(jù)SensorTower數(shù)據(jù),2023年3月國內手游iOS渠道流水約為82億元,同比增長5%,環(huán)比增長5%。國內游戲廠商出海手游iOS+GooglePlay渠道流水約為42億元,同比減少15%,環(huán)比增長2%。2)電影行業(yè):3月全國票房19.1億元,同比受疫情政策優(yōu)化影響實現(xiàn)翻倍。2023年3月全國票房19.1億元,總人次0.5億,總場次1055萬,平均票價38.9元。3月總票房環(huán)比下降51%,同比上升109%,同比上升或主要受疫情政策優(yōu)化影響。月票房TOP3分別為:《保你平安》5.6億元、《鈴芽之旅》4.3億元、《回廊亭》2.0億元。

投資組合:騰訊控股、快手、百度集團-SW、美團、網(wǎng)易-S、愷英網(wǎng)絡(002517)、三七互娛(002555)、分眾傳媒(002027)等。

投資主題:游戲,AIGC&ChatGPT,平臺經(jīng)濟互聯(lián)網(wǎng)恒生科技,長視頻,廣告等。

受益標的:港股海外公司阿里巴巴-SW、京東集團-SW、拼多多、愛奇藝、移卡、閱文集團、美圖公司、嗶哩嗶哩-W、新東方在線、BOSS直聘-W、貓眼娛樂、泡泡瑪特、云音樂、祖龍娛樂、中手游、心動公司等;A股主要有芒果超媒(300413)、分眾傳媒、兆訊傳媒(301102)、風語筑(603466)、中國電影(600977)、萬達電影(002739)、視覺中國(000681)、吉比特(603444)、湯姆貓(300459)、冰川網(wǎng)絡(300533)、東方時尚(603377)、中文在線(300364)、昆侖萬維(300418)、萬興科技(300624)、姚記科技(002605)、力盛體育(002858)等。

投資建議:擴大內需關注文體娛樂互聯(lián)網(wǎng)新消費,平臺經(jīng)濟強調引領發(fā)展創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭。我們認為行業(yè)的結構加配機會已現(xiàn)良機,基于以下三點理由:1)預計今年基本面逐步修復;2)ARVR和AIGC賽道成長預期非常明顯,當下正是布局時機;3)政策支持數(shù)字經(jīng)濟、文化產業(yè)和平臺經(jīng)濟發(fā)展。《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》強調文化、體育、互聯(lián)網(wǎng)+社會服務、共享經(jīng)濟、新個體經(jīng)濟領域對于促進消費發(fā)展的重要性,結合二十大關于繁榮文化產業(yè)、網(wǎng)絡強國、數(shù)字強國的表述,以及中央經(jīng)濟會議支持平臺經(jīng)濟在引領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭中發(fā)揮作用,看好未來發(fā)展。

風險提示:宏觀經(jīng)濟波動風險;重點產品上線進度不及預期風險;行業(yè)監(jiān)管趨嚴風險。

聲明:本文引用第三方機構發(fā)布報告信息源,并不保證數(shù)據(jù)的實時性、準確性和完整性,數(shù)據(jù)僅供參考,據(jù)此交易,風險自擔。

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