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(資料圖片僅供參考)

3月7日，東吳證券發(fā)布一篇美容護(hù)理行業(yè)的研究報告，報告指出，“三八”大促對化妝品行業(yè)意味著什么？數(shù)解美容護(hù)膚全年高峰&各月份占比。

報告具體內(nèi)容如下：

3.8大促是化妝品行業(yè)在雙11和618之后，最為重要的大促活動。從行業(yè)銷售上看，2021-22年淘系（淘寶+天貓）美護(hù)行業(yè)年內(nèi)銷售額占比前三高的月份依次為11月/6月/3月，分別占全年22.8%/13.3%/7.9%，對應(yīng)雙11、618、三八節(jié)大促。事實上，美護(hù)行業(yè)3.8節(jié)大促的促銷力度從銷售額上看，通常比雙12大促更高。

從過去兩年的銷售額聚集程度上看，3.8促銷力度國內(nèi)大牌>海外大牌>行業(yè)平均。從3月銷售額占Q1比重上看，國內(nèi)大牌約50%，海外大牌約45~50%，行業(yè)平均約40%。

2023年3.8大促力度有所加大，天貓、抖音滿減折扣力度提升。天貓折扣力度從去年的滿200減20提升至立減10%起，抖音從滿200減20提升至滿150減20。當(dāng)然，3.8大促的折扣力度還是要弱于雙11、618等傳統(tǒng)主力大促的。活動時間方面，本次3.8大促和去年相比基本保持不變，天貓、京東的正式促銷時間都是3月4日20:00至3月8日23:59。

國產(chǎn)美護(hù)近期Alpha顯著，關(guān)注龍頭國牌3.8大促動向。2022年下半年以來，由于化妝品整體增速放緩、淘系平臺流量分流等原因，淘系的美護(hù)行業(yè)銷售額表現(xiàn)一般。但在此環(huán)境之下，珀萊雅（603605）等頭部國產(chǎn)品牌仍然取得不錯的銷售額增長，并大幅跑贏行業(yè)大盤和國際頭部品牌競爭對手。國產(chǎn)品牌近年來的優(yōu)勢，部分歸功于其電商戰(zhàn)略更為成功，更好地利用電商渠道進(jìn)行了品牌塑造+品牌變現(xiàn)。3.8大促是雙11和618之后美妝行業(yè)最值得關(guān)注的線上大促節(jié)。如今線上渠道已經(jīng)成為了化妝品的主戰(zhàn)場，而頭部的國產(chǎn)品牌近年來通過線上渠道強勢的運營實力，展現(xiàn)出顯著的Alpha。本次3.8大促作為疫情放開之后的第一場關(guān)鍵的促銷活動，建議關(guān)注國產(chǎn)品牌的線上數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

推薦標(biāo)的：珀萊雅、貝泰妮（300957）、華熙生物、魯商發(fā)展（600223）、巨子生物、丸美股份（603983）等。

風(fēng)險提示：渠道變遷，終端消費不及預(yù)期等

聲明：本文引用第三方機(jī)構(gòu)發(fā)布報告信息源，并不保證數(shù)據(jù)的實時性、準(zhǔn)確性和完整性，數(shù)據(jù)僅供參考，據(jù)此交易，風(fēng)險自擔(dān)。