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1月4日， A股蘋果概念股集體下挫引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，遠(yuǎn)在美股的蘋果股票大跌乃是主因，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月3日，蘋果（AAPL）收?qǐng)?bào)125.07美元，跌幅3.74%，市值1.99萬(wàn)億美元，市值一夜蒸發(fā)773億美元，值得注意的是，這是蘋果市值18個(gè)月以來(lái)首次跌破2萬(wàn)億美元關(guān)口。隨著蘋果“躺平”，A股代工企業(yè)也來(lái)到抉擇的關(guān)口。

【資料圖】

“果鏈”一損俱損

雖然遠(yuǎn)隔重洋，但果鏈企業(yè)股價(jià)往往和蘋果“一損俱損”，今日9點(diǎn)半開盤之時(shí)，同花順（300033）蘋果概念尚有約2528點(diǎn)，截至發(fā)稿已經(jīng)下挫至約2511點(diǎn)，而個(gè)股的降幅尤其明顯，其中，立訊精密（002475）低開1.02%，開盤后股價(jià)迅速跳水，盤中一度跌近9%，截至發(fā)稿，立訊精密報(bào)29.26元/股，跌幅為7.17%。港股方面，舜宇光學(xué)跌幅5.68%，報(bào)收90.4港元，高偉電子跌幅3.09%，報(bào)收10.66港元。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)指出，二級(jí)市場(chǎng)的波動(dòng)影響畢竟有限，從經(jīng)營(yíng)層面看，如果上游砍單導(dǎo)致代工企業(yè)減產(chǎn)乃至被踢出“果鏈”，才是滅頂之災(zāi)，畢竟歐菲光（002456）、歌爾股份（002241）殷鑒不遠(yuǎn)，如今歌爾股份預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤(rùn)下滑超50%，歐菲光更是長(zhǎng)期深陷數(shù)十億元虧損。

產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌表示，對(duì)于各個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其被開除出局的原因各不相同，或是因?yàn)楫a(chǎn)品良率不達(dá)標(biāo)，或是受到國(guó)際供應(yīng)鏈波動(dòng)影響，不過(guò)如今的市場(chǎng)已經(jīng)意識(shí)到，蘋果逐漸保守、內(nèi)斂的產(chǎn)品策略以及轉(zhuǎn)向收縮的發(fā)展路徑才是果鏈凋零的主因。

從近期案例來(lái)看，蘋果降價(jià)、平替、削減產(chǎn)品線的動(dòng)作層出不窮。不僅新發(fā)布的iPhone 14標(biāo)準(zhǔn)版、plus版遇冷，耳機(jī)產(chǎn)品也采取降價(jià)引流的策略，據(jù)稱其新品AirPods Lite未來(lái)定價(jià)或低于888元，主打低價(jià)市場(chǎng)，在剛剛過(guò)去的2022年，蘋果宣布停產(chǎn)最后的第七代 iPod touch，并從其全球所有地區(qū)的網(wǎng)站上刪除了iPod touch的產(chǎn)品頁(yè)面，標(biāo)志著該播放器的最終落幕。

“第二曲線”難覓

對(duì)于蘋果的種種舉措，資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬指出，在電子產(chǎn)品出貨下滑、手機(jī)想象力見(jiàn)頂?shù)氖袌?chǎng)背景下，即便是以創(chuàng)新著稱的蘋果也不得不屈從于大環(huán)境，力圖在成本、價(jià)格上保住一定優(yōu)勢(shì)。

例如手機(jī)鏡頭就是蘋果的下刀之處，近期，知名分析師郭明錤發(fā)文表示，由于明年上半年蘋果iPhone 14鏡頭價(jià)格降價(jià)幅度將比過(guò)去更劇烈，部分鏡頭砍價(jià)幅度甚至高達(dá)兩成，鏡頭供應(yīng)商大立光、玉晶光、舜宇光學(xué)明年上半年或?qū)⒂袎骸?/p>

失去蘋果蔭庇的企業(yè)們也在苦尋新的增長(zhǎng)點(diǎn)。例如歌爾股份稱，智能硬件占其總營(yíng)業(yè)收入的比例已高達(dá)58.73%，VR、AR已成重要增長(zhǎng)引擎，并稱已與全球主流VR頭顯品牌達(dá)成長(zhǎng)期深度合作，占據(jù)全球中高端VR頭顯80%的市場(chǎng)份額，而立訊精密在去年2月便公告稱，其與奇瑞汽車合資成立子公司，從事新能源汽車的ODM整車研發(fā)及制造。

不過(guò)業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管果鏈企業(yè)祭出新概念，但要想說(shuō)服市場(chǎng)并不容易。洪仕斌指出，代工企業(yè)為了躋身果鏈，已經(jīng)通過(guò)收購(gòu)或股權(quán)投資，將自身資產(chǎn)押注在蘋果身上。

舉例來(lái)說(shuō)，立訊精密收購(gòu)了緯創(chuàng)、投資昆山緯新，獲得了iPhone整機(jī)組裝的訂單，歐菲光以2.34億美元收購(gòu)了索尼電子華南有限公司100％股權(quán)，從而得以切入到蘋果攝像頭模組供應(yīng)鏈。類似這些企業(yè)在收購(gòu)時(shí)形成的商譽(yù)、負(fù)債需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能消化，并不能輕易改弦更張。

同時(shí)專家還表示，在代工感受到果鏈的陣陣寒意時(shí)，尋覓新的增長(zhǎng)點(diǎn)的確迫在眉睫，但恐怕難以短期看見(jiàn)成效，例如持續(xù)火爆的新能源車領(lǐng)域，已經(jīng)成為不少果鏈企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。但新能源車領(lǐng)域技術(shù)密集資金密集，投入規(guī)模大，要想獲得投資收益需要有一定周期，因而果鏈企業(yè)在短期內(nèi)還是要依賴蘋果訂單。