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TMT方面，1-10月TMT 制造業(yè)工業(yè)增加值累計(jì)同比增幅收窄;10 月智能手機(jī)產(chǎn)量同比增幅擴(kuò)大，集成電路產(chǎn)量增速擴(kuò)大。中游制造方面，本周正極材料、三元材料、氧化鈷和四氧化三鈷價(jià)格上行;光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)下行;10月份工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量當(dāng)月同比增幅收窄;金屬切削機(jī)床產(chǎn)量當(dāng)月同比增幅擴(kuò)大。10月汽車產(chǎn)銷同比下降，新能源車?yán)m(xù)創(chuàng)新高。消費(fèi)需求方面，仔豬、豬肉、生豬價(jià)格上行，蔬菜價(jià)格下跌。資源品方面，建筑鋼材成交量十日均值周環(huán)比上行;螺紋鋼、鋼坯、鐵礦石價(jià)格下行;焦炭、焦煤、動(dòng)力煤期貨結(jié)算價(jià)下行;國(guó)際原油價(jià)格下行，庫(kù)存增加;無機(jī)化工品價(jià)格漲跌互現(xiàn);有機(jī)化工品期貨價(jià)格多數(shù)下跌，甲醇、苯乙烯、二乙二醇、PVC、苯酐等價(jià)格跌幅較大。工業(yè)金屬價(jià)格與庫(kù)存多數(shù)下降，錫的價(jià)格上漲幅度較大，黃金、白銀現(xiàn)貨價(jià)格上漲。金融地產(chǎn)方面，貨幣市場(chǎng)凈投放，隔夜SHIBOR利率上行。1-10月份房屋竣工面積、商品房銷售額、商品房銷售面積累計(jì)值同比增幅均收窄，新開工面積累計(jì)同比降幅擴(kuò)大。10月份全社會(huì)用電量同比增幅收窄。

核心觀點(diǎn)

【本周關(guān)注】在雙十一線上銷售的拉動(dòng)下，家電板塊近期景氣度上行;10月社會(huì)消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)顯示家用電器類同比增幅擴(kuò)大;同時(shí)近期上游銅、鋁、螺紋鋼、塑料等原材料價(jià)格有較大程度下滑，后續(xù)來看對(duì)家電板塊的負(fù)面掣肘削弱，在行業(yè)目前低估值的背景下，有望迎來估值的修復(fù)。但仍需警惕地產(chǎn)驅(qū)動(dòng)力減弱、出口在去年高基數(shù)背景下有所放緩的不利影響。

【信息技術(shù)】存儲(chǔ)器價(jià)格周環(huán)比下降;10 月智能手機(jī)、集成電路產(chǎn)量增速擴(kuò)大;1-10月TMT 制造業(yè)工業(yè)增加值累計(jì)同比增幅收窄;在臺(tái)股營(yíng)收方面，10月IC設(shè)計(jì)、IC制造、存儲(chǔ)器、硅片、PCB、面板、LED等廠商營(yíng)收均同比繼續(xù)上行，部分增幅有所收窄，部分被動(dòng)元件和部分鏡頭廠商營(yíng)收同比下降。

【中游制造】本周正極材料、三元材料、氧化鈷和四氧化三鈷價(jià)格上行，DMC價(jià)格下行。本周光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)下行，組件、硅片價(jià)格指數(shù)下行，電池片、多晶硅價(jià)格指數(shù)不變;光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，硅料價(jià)格上漲。10月份工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量當(dāng)月同比增幅收窄，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量當(dāng)月同比增幅擴(kuò)大。10月汽車產(chǎn)銷環(huán)比上升，同比繼續(xù)下降;乘用車產(chǎn)銷降幅收窄;國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷繼續(xù)刷新歷史記錄。1-10月新接船舶訂單量同比保持較高增速。CCBFI周環(huán)比上行， CCFBI、BDI、BDTI周環(huán)比下行。

【消費(fèi)需求】本周生鮮乳價(jià)格下行，仔豬、豬肉、生豬價(jià)格上行;自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)自6月份以來首次轉(zhuǎn)正，外購(gòu)仔豬的養(yǎng)殖利潤(rùn)上行。肉雞苗價(jià)格下行，雞肉價(jià)格上行。蔬菜價(jià)格指數(shù)下行，玉米期貨結(jié)算價(jià)上行，棉花期貨結(jié)算價(jià)下行。本周電影票房收入、觀影人數(shù)周環(huán)比下行。

【資源品】建筑鋼材成交量十日均值周環(huán)比上行;螺紋鋼、鋼坯、鐵礦石價(jià)格下行;唐山鋼坯庫(kù)存、主要鋼材品種庫(kù)存下行，國(guó)內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)存上行;全國(guó)高爐開工率、唐山鋼廠高爐開工率、唐山鋼廠產(chǎn)能利用率上行。焦炭、焦煤、動(dòng)力煤期貨結(jié)算價(jià)下行;秦皇島港煤炭庫(kù)存、天津港焦炭庫(kù)存下行。玻璃、水泥價(jià)格、下行。國(guó)際原油價(jià)格下行;無機(jī)化工品期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn);有機(jī)化工品期貨價(jià)格多數(shù)下跌。工業(yè)金屬價(jià)格與庫(kù)存多數(shù)下降，銅、錫的價(jià)格上漲;黃金、白銀現(xiàn)貨價(jià)格上漲。

【金融地產(chǎn)】貨幣市場(chǎng)凈投放，隔夜SHIBOR利率上行。A股換手率、日成交額上行。1-10月房屋竣工面積、商品房銷售額、商品房銷售面積累計(jì)同比收窄。

【公用事業(yè)】我國(guó)天然氣出廠價(jià)上行，英國(guó)天然氣期貨結(jié)算價(jià)上行。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)扶持度不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

01

本周行業(yè)景氣度核心變化總覽

1、本周關(guān)注: 雙十一熱銷驅(qū)動(dòng)家電板塊景氣度上行

近期在雙十一熱銷等因素驅(qū)動(dòng)下，家電板塊行業(yè)景氣度上行。本周家電指數(shù)漲4.75%，在中信一級(jí)行業(yè)中漲幅居前。上半年在地產(chǎn)行業(yè)景氣度較低，家電需求疲軟以及上游原材料漲價(jià)等因素的影響下，家電板塊表現(xiàn)較為乏力，年初至今下跌20.69%，在中信一級(jí)行業(yè)中較為靠后。

今年雙十一期間家電銷售表現(xiàn)亮眼，尤其線上銷售回暖明顯。根據(jù)奧維數(shù)據(jù)，受電商促銷、直播帶貨等拉動(dòng)，冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、廚房大電、清潔電器等線上銷售規(guī)模均有較大增長(zhǎng)。W45周數(shù)據(jù)顯示，冰箱/洗衣機(jī)/空調(diào)/彩電線上 銷額分別同比增長(zhǎng) 94.0%/99.3%/124.0%/173.3%，干衣機(jī)線上銷售額同比增長(zhǎng)350.4%。廚房電器方面，W45周油煙機(jī)/燃?xì)庠?消毒柜/集成灶/洗碗機(jī)線上銷額同比增長(zhǎng) 100.6%/99.4%/71.8%/241.3%/232.7%。廚房小電器受去年同期高基數(shù)影響，電飯煲/電壓力鍋/豆?jié){機(jī)/料理機(jī)/ 榨汁機(jī)/電水壺/養(yǎng)生壺/煎烤機(jī)線上銷額分別同比下滑1.1%/增長(zhǎng) 15.6%/下滑 25%/18.1%/13.7%/7.1%/1.3%/增長(zhǎng) 88.2%。同時(shí)隨著產(chǎn)品的升級(jí)，新興家電量?jī)r(jià)漲幅更為明顯。

從原材料來看，近期上游部分大宗商品價(jià)格的回落對(duì)行業(yè)帶來一定的利好。家電行業(yè)上游原材料主要有各等級(jí)的銅材、鋼材、鋁材、塑料等。上半年在供給受限等因素影響下，上游漲價(jià)明顯。年初至10月中旬，長(zhǎng)江有色市場(chǎng)銅的均價(jià)漲了20.65%，長(zhǎng)江有色市場(chǎng)鋁均價(jià)上漲了45.13%，全國(guó)螺紋鋼價(jià)格增長(zhǎng)了38.37%，聚丙烯價(jià)格增長(zhǎng)29.01%。10月中旬之后在保供穩(wěn)價(jià)系列措施的調(diào)控下，資源品價(jià)格有所下滑。其中長(zhǎng)江有色市場(chǎng)銅的均價(jià)下滑了6.77%，鋁均價(jià)下滑16.93%，螺紋鋼均價(jià)下滑21.56%，聚丙烯期貨結(jié)算價(jià)下滑19.58%。后續(xù)原材料價(jià)格繼續(xù)上行可能性降低，對(duì)家電板塊的負(fù)面沖擊削弱。

此外近日公布的10月社會(huì)消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)顯示家用電器類10月零售總額同比增長(zhǎng)9.5(前值6.6%)，相比2019年同期增長(zhǎng)10.3%(前值4.2%)，改善較為明顯。估值層面來看，年初以來家電行業(yè)估值持續(xù)收斂，目前PE(TTM)為19.37，略低于行業(yè)近十年的均值19.41。在今年多重利空因素逐漸得到釋放的背景下，行業(yè)有望逐步改善，引來估值的提升。

總體來看，在雙十一線上銷售的拉動(dòng)下，家電板塊近期景氣度上行;10月社會(huì)消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)顯示家用電器類同比增幅擴(kuò)大;同時(shí)近期上游銅、鋁、螺紋鋼、塑料等原材料價(jià)格有較大程度下滑，后續(xù)來看對(duì)家電板塊的負(fù)面掣肘削弱，在行業(yè)目前低估值的背景下，有望迎來估值的修復(fù)。但仍需警惕地產(chǎn)驅(qū)動(dòng)力減弱、出口在去年高基數(shù)背景下有所放緩的不利影響。

2、行業(yè)景氣度核心變化總覽

02

信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)

1、4GB1600MHz DRAM價(jià)格下降

4GB 1600MHz DRAM、64GB NAND flash存儲(chǔ)器價(jià)格下降，32GB NAND flash存儲(chǔ)器價(jià)格與上周持平。截至11月16日，4GB 1600MHz DRAM價(jià)格周環(huán)比下降1.20%至2.562美元;32GB NAND flash價(jià)格與上周持平，為2.014美元，64GB NAND flash價(jià)格周環(huán)比下行0.04%至2.429美元。

2、10 月智能手機(jī)、集成電路產(chǎn)量同比增幅擴(kuò)大

10月份智能手機(jī)產(chǎn)量同比增幅擴(kuò)大。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，10月我國(guó)智能手機(jī)產(chǎn)量為 1.09 億臺(tái)，月同比上升 7.4%，增幅較9月份擴(kuò)大5.1個(gè)百分點(diǎn)。

10月集成電路產(chǎn)量同比增幅擴(kuò)大。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，10月我國(guó)集成電路產(chǎn)量為301億塊，當(dāng)月同比增加22.2%，相比9月份增幅擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)。

3、1-10月TMT 制造業(yè)工業(yè)增加值累計(jì)同比增幅收窄

1-10月TMT 制造業(yè)工業(yè)增加值累計(jì)同比增幅略有收窄。1-10月份計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)工業(yè)增加值累計(jì)同比為16.5%，相比1-10月份增幅收窄0.3個(gè)百分點(diǎn);計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比為22.5%，相比1-9月份增幅收窄1.9個(gè)百分點(diǎn)。

4、10月部分臺(tái)股IC設(shè)計(jì)、制造和存儲(chǔ)器等營(yíng)收增幅有所收比增幅收窄

近日臺(tái)股電子公布10月營(yíng)收情況，IC設(shè)計(jì)、IC制造、存儲(chǔ)器、硅片、PCB、面板、LED等廠商營(yíng)收均同比繼續(xù)上行，部分增幅有所收窄，部分被動(dòng)元件和部分鏡頭廠商營(yíng)收同比下降。IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域部分廠商營(yíng)收同比增幅收窄，聯(lián)發(fā)科10月份營(yíng)收當(dāng)月同比增長(zhǎng)22.91%，增幅較9月收窄3.6個(gè)百分點(diǎn);聯(lián)詠10月份營(yíng)收當(dāng)月同比增長(zhǎng)66.38%，增幅較9月份擴(kuò)大4.21個(gè)百分點(diǎn);IC制造領(lǐng)域臺(tái)積電、聯(lián)電、世界、穩(wěn)懋10月份營(yíng)收當(dāng)月同比分別增長(zhǎng)12.77%、25.36%、32.24%和5.60%，其中臺(tái)積電增幅收窄6.9個(gè)百分點(diǎn)，聯(lián)電增幅收窄3.65個(gè)百分點(diǎn)，世界增幅收窄14.12個(gè)百分點(diǎn)，穩(wěn)懋同比增幅擴(kuò)大1.93百分點(diǎn);存儲(chǔ)器廠商南科營(yíng)收同比漲幅擴(kuò)大11.78個(gè)百分點(diǎn)至50.18%，華邦電同比漲幅擴(kuò)大6.8個(gè)百分點(diǎn)至28.62%，旺宏?duì)I收同比增幅擴(kuò)大26.99個(gè)百分點(diǎn)至48.77%;硅片廠商臺(tái)勝科當(dāng)月營(yíng)收同比漲幅收窄3.63個(gè)百分點(diǎn)至5.63%，封裝廠商日月光當(dāng)月營(yíng)收同比10.09%，增幅較9月收窄12.24個(gè)百分點(diǎn);PCB廠商景碩電子營(yíng)收同比增長(zhǎng)33.58%，增幅較9月收窄13.61個(gè)百分點(diǎn);被動(dòng)元件廠商國(guó)巨9月份營(yíng)收當(dāng)月同比增長(zhǎng)19.50%，奇力新9月份營(yíng)收當(dāng)月同比下跌16.78%;鏡頭廠商大力光營(yíng)收同比下跌18.26%，玉晶光當(dāng)月營(yíng)收同比增長(zhǎng)至18.87%，亞洲光學(xué)營(yíng)收同比上漲8.91%;面板、LED廠商中，友達(dá)、群創(chuàng)、億光和晶電營(yíng)收同比增幅均擴(kuò)大。

03

中游制造業(yè)

1、本周部分鋰原材料和鈷材料價(jià)格上行

本周電解鎳、電解錳、三元材料、碳酸鋰和部分鈷材料價(jià)格上行，大部分鋰材料、電解鈷和鈷粉價(jià)格維持不變，DMC價(jià)格下行。在電解液方面，截至11月17日，電解液溶劑DMC價(jià)格較上周下行2.22%至8800元/噸;六氟磷酸鋰價(jià)格維持在52.5萬元/噸。在正極材料方面，截至11月17日，電解鎳Ni9996現(xiàn)貨均價(jià)周環(huán)比上行0.31%至146100元/噸;電解錳市場(chǎng)平均價(jià)格周環(huán)比上行0.70%至43300元/噸。在鋰原材料方面，截至11月17日，氫氧化鋰價(jià)格維持在187000.0元/噸;電解液錳酸鋰價(jià)格維持在8.58萬元/噸，三元材料價(jià)格周環(huán)比上漲0.91%至222元/千克，電解液磷酸鐵鋰價(jià)格維持在11.03萬元/噸;鈷產(chǎn)品中，截至11月17日，電解鈷價(jià)格為428000.0元/噸，與上周持平，鈷粉價(jià)格為480.0元/千克，與上周持平;氧化鈷價(jià)格周環(huán)比上行0.60%至338元/千克;四氧化三鈷價(jià)格周環(huán)比上行0.59%至342元/千克。

2、光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)下行

本周光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)下行，組件、硅片價(jià)格指數(shù)下行，電池片、多晶硅價(jià)格指數(shù)不變。截至11月15日，光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)為58.41，較11月8日下降0.17%;硅片價(jià)格指數(shù)為57.88，較11月8日下降0.48%;組件價(jià)格指數(shù)為40.07，較11月8日下降0.22%;多晶硅價(jià)格指數(shù)為169.66，電池片價(jià)格指數(shù)為29.58，均與上周持平。

本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅料價(jià)格上行，電池片價(jià)格不變，組件價(jià)格下行。在硅料方面，截至11月15日，國(guó)產(chǎn)多晶硅料價(jià)格為42.57美元/千克，較上周上升0.10%;進(jìn)口多晶硅料價(jià)格為43.20美元/千克，較上周上升0.10%。在電池片方面，截至11月15日，156多晶電池片現(xiàn)貨價(jià)為0.13美元/瓦，與上周持平。在組件方面，截止11月15日，晶硅光伏組件的價(jià)格周環(huán)比下降0.45%至0.22美元/瓦，薄膜光伏組件的價(jià)格周環(huán)比下降0.41%至0.24美元/瓦。

3、10月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比增幅收窄

10月份工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量當(dāng)月同比增幅收窄。10月工業(yè)機(jī)器人當(dāng)月產(chǎn)量28460臺(tái)/套，當(dāng)月同比增長(zhǎng)10.60%，增幅較9月收窄8.90個(gè)百分點(diǎn)。2021年1-10月工業(yè)機(jī)器人累計(jì)產(chǎn)量為298098臺(tái)/套，同比增長(zhǎng)51.9%，增幅較2021年1-9月縮小5.9個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)產(chǎn)量較2019年同期增長(zhǎng)97.31%。

4、10月金屬切削機(jī)床產(chǎn)量當(dāng)月同比增幅擴(kuò)大

10月金屬切削機(jī)床產(chǎn)量當(dāng)月同比增幅擴(kuò)大。10月金屬切削機(jī)床產(chǎn)量為4萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.8%，增幅較上月擴(kuò)大2.7個(gè)百分點(diǎn)。

5、10月汽車產(chǎn)銷同比下降，新能源車?yán)m(xù)創(chuàng)新高

10月汽車產(chǎn)銷環(huán)比上升，同比繼續(xù)下降。10月芯片供應(yīng)雖然比9月略有緩解，但是仍不能完全滿足生產(chǎn)需要，根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)，10月汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到233萬輛和233.3萬輛，同比下降8.8%和9.4%，環(huán)比分別增長(zhǎng)12.2%和12.8%，與2019年同期相比，產(chǎn)銷同比分別增長(zhǎng)1.4%和1.5%。

1-10月，汽車產(chǎn)銷2058.7萬輛和2097.0萬輛，累計(jì)同比增長(zhǎng)5.4%和6.4%，增速比1-9月繼續(xù)回落2.1個(gè)百分點(diǎn)和2.2個(gè)百分點(diǎn);與2019年同期相比，產(chǎn)銷同比分別增長(zhǎng)0.6%和1.4%，增幅比1-9月分別擴(kuò)大0.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

10月乘用車產(chǎn)銷降幅收窄。10月乘用車當(dāng)月產(chǎn)銷量分別為198.8萬輛和200.7萬輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)12.5%和14.6%，同比分別下降4.7%和5.0%，降幅較9月分別收窄9.2和11.5個(gè)百分點(diǎn)，與2019年同期相比，乘用車10月產(chǎn)銷同比增長(zhǎng)2.4%和3.4%，與9月相比產(chǎn)銷增速均由負(fù)轉(zhuǎn)正。

1-10月份乘用車產(chǎn)銷分別完成1664.8萬輛和1687.1萬輛，同比分別增長(zhǎng)8.6%和8.8%，增幅比1-9月回落2.1和2.2個(gè)百分點(diǎn)。與2019年同期相比產(chǎn)銷分別下降2.3和1.9個(gè)百分點(diǎn)，降幅比1-9月分別收窄0.6和0.8個(gè)百分點(diǎn)。

10月國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷繼續(xù)刷新歷史記錄。10月我國(guó)新能源汽車當(dāng)月產(chǎn)銷量分別完成39.7萬輛和38.3萬輛，同比均增長(zhǎng)1.3倍。2021年1-10月，新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到256.6萬輛和254.2萬輛，同比均增長(zhǎng)1.8倍。

6、1-10月新接船舶訂單量同比保持較高增速，手持船舶訂單量同比增幅擴(kuò)大

1-10月新接船舶訂單量同比保持較高增速，手持船舶訂單量累計(jì)值同比增幅擴(kuò)大。1-10月新接船舶訂單量累計(jì)值為6149.0萬載重噸，累計(jì)同比上升210.56%，繼續(xù)保持較高增速。1-10月手持船舶訂單量累計(jì)值為9810.0萬載重噸，累計(jì)同比上升38.25%，較上月增幅擴(kuò)大5.91個(gè)百分點(diǎn)。

7、CCBFI周環(huán)比上行， CCFBI、BDI、BDTI周環(huán)比下行

本周中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI下行，中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)CCBFI上行。在國(guó)內(nèi)航運(yùn)方面，截至11月12日，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)CCFI周環(huán)比下行1.60%至3232.37點(diǎn);中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)CCBFI周環(huán)比上行6.97%至1504.08點(diǎn)。本周波羅的海干散貨指數(shù)BDI下行，原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI下行。在國(guó)際航運(yùn)方面，截至11月17日，波羅的海干散貨指數(shù)BDI為2591點(diǎn)，較上周下行7.63%;原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI為802點(diǎn)，較上周下行3.95%。

04

消費(fèi)需求景氣觀察

1、主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格下行

主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格下行。截至11月3日，主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格報(bào)4.29元/公斤，周環(huán)比下行0.23%，較去年同期上漲7.25%。

2、豬肉價(jià)格上行，蔬菜價(jià)格指數(shù)下跌

本周仔豬、生豬、豬肉價(jià)格上行。截至11月12日，22個(gè)省市仔豬平均價(jià)格25.76元/千克，周環(huán)比上行5.96%;22個(gè)省市平均生豬價(jià)格17.15元/千克，周環(huán)比上行6.39%;22個(gè)省市平均豬肉價(jià)格24.66元/千克，周環(huán)比上行8.59%。在生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)方面，本周自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，外購(gòu)仔豬的養(yǎng)殖利潤(rùn)繼續(xù)上行。截至11月12日，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為83.11元/頭，自今年6月份以來首次轉(zhuǎn)正;外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為232.14元/頭，較上周上行204.63元/頭。

在肉雞養(yǎng)殖方面，肉雞苗價(jià)格下行，雞肉價(jià)格上行。截至11月12日，主產(chǎn)區(qū)肉雞苗平均價(jià)格為1.19元/羽，較上周下行8.46%;截至11月16日，36個(gè)城市平均雞肉零售價(jià)格為12.38元/500克，周環(huán)比上行0.32%。

蔬菜價(jià)格指數(shù)下行，棉花期貨結(jié)算價(jià)下行，玉米期貨結(jié)算價(jià)上行。截至11月16日，中國(guó)壽光蔬菜價(jià)格指數(shù)為187.30，較上周下行14.21%;截至11月16日，棉花期貨結(jié)算價(jià)格為115.13美分/磅，較上周下行3.56%;玉米期貨結(jié)算價(jià)格為571.0美分/蒲式耳，較上周上行2.93%

3、電影票房收入周環(huán)比下行

本周電影票房收入、觀影人數(shù)周環(huán)比下行。截至11月14日，本周電影票房收入3.75億元，較上周下行3.83%;觀影人數(shù)1019.84萬人，較上周下行1.07%;電影上映183.17萬場(chǎng)，較上周下行2.35%。

05

資源品高頻跟蹤

1、鋼材成交量周環(huán)比上行，鐵礦石價(jià)格下行

建筑鋼材成交量十日均值周環(huán)比上行。根據(jù)Mysteel Data，11月16日主流貿(mào)易商全國(guó)建筑鋼材成交量為19.89萬噸;從過去十日移動(dòng)均值情況來看，主流貿(mào)易商全國(guó)建筑鋼材成交量十日均值為17.75萬噸，周環(huán)比上行7.76%。

本周螺紋鋼、鋼坯、鐵礦石價(jià)格下行;唐山鋼坯庫(kù)存、主要鋼材品種庫(kù)存下行，國(guó)內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)存上行;全國(guó)高爐開工率、唐山鋼廠高爐開工率、唐山鋼廠產(chǎn)能利用率均上行。價(jià)格方面，截至11月17日，螺紋鋼價(jià)格為4726元/噸，周環(huán)比下行2.52%;截至11月17日，鋼坯價(jià)格4208.0元/噸，周環(huán)比下行5.69%;截至11月15日，鐵礦石價(jià)格指數(shù)為339.57，周環(huán)比下行5.49%。產(chǎn)量方面，截至10月31日，重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為173.53萬噸/天，旬環(huán)比下行7.44%，全國(guó)粗鋼預(yù)估日軍產(chǎn)量為226.93萬噸/天，旬環(huán)比下行7.07%;庫(kù)存方面，截至11月11日，國(guó)內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)存量為15006.0 萬噸，周環(huán)比上行2.05%;截至11月11日，唐山鋼坯庫(kù)存量為26.78萬噸，周環(huán)比下行16.31%;截至11月12日，主要鋼材品種庫(kù)存較上周下行3.30%至1116.38萬噸。產(chǎn)能方面，截止11月12日，全國(guó)高爐開工率49.17%，較上周上行0.69個(gè)百分點(diǎn);唐山鋼廠高爐開工率45.24%，較上周上行4.76個(gè)百分點(diǎn);唐山鋼廠產(chǎn)能利用率59.25%，較上周上行3.07個(gè)百分點(diǎn)。

2、焦煤、焦炭、動(dòng)力煤期貨價(jià)下行

價(jià)格方面，秦皇島港動(dòng)力煤報(bào)價(jià)周環(huán)比保持不變，京唐港山西主焦煤庫(kù)提價(jià)周環(huán)比下行;焦炭、焦煤、動(dòng)力煤期貨結(jié)算價(jià)下行。截至11月16日，秦皇島港動(dòng)力煤報(bào)價(jià)942元/噸，與上周持平;京唐港山西主焦煤庫(kù)提價(jià)3750元/噸，周環(huán)比下行2.60%。截至11月17日，焦炭期貨結(jié)算價(jià)收于2745.50元/噸，周環(huán)比下行5.16%;焦煤期貨結(jié)算價(jià)收于1893.50元/噸，周環(huán)比下行14.71%;動(dòng)力煤期貨結(jié)算價(jià)806.60元/噸，周環(huán)比下行7.42%。

庫(kù)存方面，本周京唐港煉焦煤庫(kù)存庫(kù)存保持不變，秦皇島港煤炭庫(kù)存、天津港焦炭庫(kù)存下行。截至11月17日，秦皇島港煤炭庫(kù)存報(bào)546萬噸，周環(huán)比下行2.33%;截至11月12日，京唐港煉焦煤庫(kù)存報(bào)310.00萬噸，周環(huán)比保持不變;天津港焦炭庫(kù)存報(bào)13.50萬噸，周環(huán)比下行3.57%。

3、玻璃價(jià)格下行，全國(guó)和多地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)下跌

本周浮法玻璃價(jià)格下行。截至11月10日，全國(guó)浮法平板玻璃市場(chǎng)價(jià)為2441.20元/噸，旬環(huán)比下行8.33%，月環(huán)比下行14.35%。

水泥價(jià)格方面，本周全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)下行，西北、西南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)上行，長(zhǎng)江、華東、中南等多個(gè)地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)下行，東北、華北水泥價(jià)格指數(shù)保持不變。截至11月16日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)為209.79點(diǎn)，較上周下行0.62%;長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)較上周下行1.10%至220.23點(diǎn);東北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為199.54點(diǎn)，較上周保持不變;華北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為183.77點(diǎn)，較上周保持不變;華東地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)較上周下行1.66%至212.95點(diǎn);西北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為175.84點(diǎn)，較上周上行0.09%;西南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)較上周上行2.94%至208.96點(diǎn);中南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為236.91點(diǎn)，較上周下行0.50%。

4、國(guó)際原油價(jià)格下行，化工品價(jià)格漲下跌

國(guó)際原油價(jià)格下行，庫(kù)存增加。截至2021年11月16日，Brent原油現(xiàn)貨價(jià)格周環(huán)比下行2.09%至82.83美元/桶，WTI原油價(jià)格下行4.03%至80.76美元/桶。在供給方面，截至2021年11月12日，美國(guó)鉆機(jī)數(shù)量當(dāng)周值為556部，較上周增加6部;截至2021年11月5日，全美商業(yè)原油庫(kù)存量周環(huán)比上升0.23%至4.35億桶。

無機(jī)化工品期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，硫酸跌幅較大。截至11月16日，鈦白粉市場(chǎng)均價(jià)較上周下跌0.25%至20050.0元/噸。截至11月17日，純堿期貨結(jié)算價(jià)較上周上行1.83%至2730.0元/噸。截至11月14日，醋酸市場(chǎng)均價(jià)漲至7020.00元/噸，較上周上行1.96 %。

有機(jī)化工品期貨價(jià)格多數(shù)下跌，甲醇、苯乙烯、二乙二醇、PVC、苯酐等價(jià)格跌幅較大。截至11月17日，甲醇結(jié)算價(jià)為2540.0元/噸，較上周下行5.12%;PVC期貨結(jié)算價(jià)下行3.58%至8353.0元/噸;燃料油結(jié)算價(jià)下行1.94%至2885.0元/噸;聚丙烯結(jié)算價(jià)為8323.0元/噸，較上周下行2.53%;二乙二醇結(jié)算價(jià)為6321.43元/噸，較上周下降3.7%;苯酐期貨結(jié)算價(jià)下行4.46%至7762.5元/噸;辛醇結(jié)算價(jià)為12350.0元/噸，較上周持平;DOP期貨結(jié)算價(jià)12410.0元/噸，較上周下行0.80%;二甲苯結(jié)算價(jià)下行2.37%至6155.5元/噸;純苯價(jià)格較上周下降2.63%至7394.44元/噸;苯乙烯期貨結(jié)算價(jià)為8770.83元/噸，較上周下行4.18%。

5、工業(yè)金屬價(jià)格與庫(kù)存多數(shù)下跌

本周工業(yè)金屬價(jià)格與庫(kù)存多數(shù)下降，鋁、鉛、鋅、鎳等價(jià)格下降，銅、錫的價(jià)格上漲。截至11月17日，錫價(jià)格較上周上漲1.74%至293000.0元/噸;鈷價(jià)格較上周持平為425000.0元/噸;鉛價(jià)格15100.0元/噸，周環(huán)比下行2.89%;鋁價(jià)格周環(huán)比下行0.22%至18460.0元/噸;銅價(jià)格71200.0元/噸，周環(huán)比上行0.58%;長(zhǎng)江有色市場(chǎng)鋅價(jià)格為23500.0元/噸，周環(huán)比下行0.76%;長(zhǎng)江有色金屬鎳價(jià)格周環(huán)比下行0.03%至144800.0元/噸。

庫(kù)存方面，截至11月16日，LME錫庫(kù)存周環(huán)比上行16.44%至850.0噸;LME鉛庫(kù)存本周上行7.63%至58175.0噸;LME鋅庫(kù)存本周下行4.04%至182450.0噸;LME鋁庫(kù)存較上周下行3.17%至959975.0噸;LME銅庫(kù)存較上周下行14.26%至93925.0噸;LME鎳庫(kù)存127818.0噸，較上周下行4.74%。

本周黃金、白銀現(xiàn)貨價(jià)格上漲。截至11月16日，倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格為1859.20美元/盎司，周環(huán)比上行1.75%;倫敦白銀現(xiàn)貨價(jià)格收于25.27美元/盎司，較上周上行3.67%;COMEX黃金期貨收盤價(jià)報(bào)1852.00美元/盎司，較上周上行0.98%;COMEX白銀期貨收盤價(jià)上行2.13%至24.88美元/盎司。

06

金融地產(chǎn)行業(yè)

1、貨幣市場(chǎng)凈投放2800億元，隔夜SHIBOR利率上行

本周貨幣市場(chǎng)凈投放2800億元，隔夜SHIBOR利率上行。截至11月17日，隔夜SHIBOR較上周上行32bps至2.15%，1周SHIBOR較上周上行4bps至2.18%，2周SHIBOR較上周持平，為2.2%。截至11月16日，1天銀行間同業(yè)拆借利率較上周下行21bps至1.97%，7天銀行間同業(yè)拆借利率較上周下行8bps至2.41%，14天銀行間同業(yè)拆借利率下行16bps至2.19%。在貨幣市場(chǎng)方面，截至11月12日，上周貨幣市場(chǎng)投放5000億元，貨幣市場(chǎng)回籠2200億元，貨幣市場(chǎng)凈投放2800億元。在匯率方面，截至11月17日，美元兌人民幣中間價(jià)報(bào)6.3935，與上周基本持平。

1 個(gè)月/6 個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品收益率上行。截至 11 月 14 日，1 周理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率為 2.40%，較上周持平;1 個(gè)月理財(cái) 產(chǎn)品預(yù)期收益率為 1.90%，較上周上行 2bps;6 個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率為 2.17%，較上周上行 7bps。

2、A股換手率和日成交額上行

A股換手率和日成交額上行。截至11月16日，上證A股換手率為0.89%，較上周上行0.04個(gè)百分點(diǎn);滬深兩市日總成交額上行，兩市日成交總額為10636.66億元人民幣，較上周上行9.93%。

在債券收益率方面，6個(gè)月/1年/3年國(guó)債到期收益率下行。截至11月16日，6個(gè)月國(guó)債到期收益率較上周下行2bp至2.29%;1年國(guó)債到期收益率較上周下行3bp至2.27%，3年期國(guó)債到期收益率下行2bp至2.61%。5年期債券期限利差較上周上升2bp至0.48%;10年期債券期限利差較上周上升5bp至0.66%;1年期AAA債券信用利差與上周持平為0.49%;10年期AAA級(jí)債券信用利差下行1bp至0.84%。

3、本周土地成交溢價(jià)率上行，商品房成交面積上升

本周土地成交溢價(jià)率上行，商品房成交面積上升。截至11月14日，100大中城市土地成交溢價(jià)率為4.83%，較上周上行3.76個(gè)百分點(diǎn);30大中城市商品房成交面積當(dāng)周值為332.57萬平方米，較上周上升20.47%。

4、1-10月份房屋竣工面積、商品房銷售額、商品房銷售面積累計(jì)值同比增幅均收窄

1-10月份房屋竣工面積、商品房銷售額、商品房銷售面積累計(jì)值同比增幅均收窄，新開工面積累計(jì)同比降幅擴(kuò)大。1-10月份房屋竣工面積累計(jì)值為5.73億平方米，累計(jì)同比增長(zhǎng)16.3%，增幅較前值收窄7.1個(gè)百分點(diǎn);1-10月份房屋新開工面積累計(jì)值為16.67億平方米，累計(jì)同比減少7.7%，較1-9月份降幅擴(kuò)大3.2個(gè)百分點(diǎn)。

1-10月份商品房銷售額累計(jì)值為14.72萬億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)11.8%，增幅較前值收窄4.8個(gè)百分點(diǎn);1-10月份商品房銷售面積累計(jì)值為14.30億平方米，累計(jì)同比增長(zhǎng)7.30%，增幅較前值收窄4.0個(gè)百分點(diǎn);1-10月份房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額累計(jì)值為12.49萬億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)7.2%，增幅較前值增長(zhǎng)1.6個(gè)百分點(diǎn)。

10月份房地產(chǎn)開發(fā)占固定資產(chǎn)投資完成額的比重為28.02%，1-10月份房地產(chǎn)開發(fā)資金來源合計(jì)累計(jì)值為16.66萬億元，累計(jì)同比增加8.8%，增幅較1-9月份收窄2.3個(gè)百分點(diǎn)。

07

公用事業(yè)

1、我國(guó)天然氣出廠價(jià)上行

我國(guó)天然氣出廠價(jià)上行，英國(guó)天然氣期貨結(jié)算價(jià)上行。截至11月16日，我國(guó)天然氣出廠價(jià)報(bào)7467.0元/噸，較上周上行3.09%;英國(guó)天然氣期貨結(jié)算價(jià)收于239.91便士/色姆，較上周上行28.17%。

從供應(yīng)端來看，截至11月5日，美國(guó)48州可用天然氣庫(kù)存36180億立方英尺，周環(huán)比上行0.19%。截至11月12日，美國(guó)鉆機(jī)數(shù)量為102部，較上周增加2部。

2、10月我國(guó)用電量同比增幅縮小

1-10月我國(guó)發(fā)電量累計(jì)同比增幅收窄，其中風(fēng)電/太陽(yáng)能/核電累計(jì)同比增幅擴(kuò)大。1-10月份，我國(guó)累計(jì)發(fā)電量67176.0億千瓦時(shí)，累計(jì)同比上行10.0%;其中火電累計(jì)產(chǎn)量47556.0億千瓦時(shí)，同比上行11.3%;水電累計(jì)產(chǎn)量10222.0億千瓦時(shí)，累計(jì)同比下行2.3%;風(fēng)電累計(jì)產(chǎn)量4515.0 億千瓦時(shí)，累計(jì)同比上行28.6%;太陽(yáng)能產(chǎn)量累計(jì)1516.0億千瓦時(shí)，同比上行10.5%;核電產(chǎn)量累計(jì)3366.0億千瓦時(shí)，同比上行12.7%。

10月份全社會(huì)用電量同比增幅收窄，第一、第三產(chǎn)業(yè)用電量同比增幅擴(kuò)大，第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增幅縮小。10月份全社會(huì)用電量當(dāng)月值6603億千瓦時(shí)，當(dāng)月同比增長(zhǎng)6.1%，增幅較上個(gè)月縮小1.53個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)分產(chǎn)業(yè)來看，第一產(chǎn)業(yè)當(dāng)月用電量83.0億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)14.7%，增幅較上月擴(kuò)大0.88個(gè)百分點(diǎn);第二產(chǎn)業(yè)當(dāng)月用電量4511.0億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.2%，增幅較上個(gè)月縮小5.16個(gè)百分點(diǎn);第三產(chǎn)業(yè)當(dāng)月用電量1123.0億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)14.3%，增幅較上個(gè)月擴(kuò)大3.18個(gè)百分點(diǎn)，增幅同比擴(kuò)大最為顯著。